ANALİZ-Enerjisa 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Marbaş Menkul Değerler)

Marbaş Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Satış gelirleri beklentilerin üzerinde, net kar hafif altında kaldı.

Enerjisa, 2021 ikinci çeyreğinde net karını 2020?nin aynı çeyreğine
göre %19 artırarak 438 mn TL olarak açıklarken, bu rakam 503 mn TL
olan piyasa beklentisinin altında kalmıştır. Şirket?in net satışları
2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,2, geçen yılın aynı çeyreğine
göre ise %14,1 artışla 6.076 mn TL olmuştur. 2021 yılı ilk yarısında
ise net kar %37 artışla 970 mn TL, net satışlar %8 artışla 11.965 mn
TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Kar marjlarında önemli bir değişiklik yok.

Şirket?in 2021 2.çeyrekte FAVÖK'ü geçen yılın aynı çeyreğine göre %11
artarak 1.138 mn TL, ilk yarıda ise geçen yılın aynı dönemine göre %9
artışla 2.275 mn TL olmuştur. Brüt kar marjında ve FAVÖK marjında
çeyrek bazında hafif gerilemeler görülmüş olmakla birlikte ilk 6
ayların karşılaştırmasında önemli etkisi olmadığı görülmektedir.

Enerjisa hisseleri piyasa ortalama hedef fiyatına göre %30 yükselme
potansiyeli taşımaktadır.

Enerjisa ile faaliyet alanı benzer şirketlerin ortalama(medyan) F/K ve
FD/FAVÖK çarpanları sırasıyla 14,8x ve 13,5x olarak hesaplıyoruz.
Enerjisa 9,2x F/K ve 5,9x FD/FAVÖK çarpanları ile F/K?ya göre %38,
FD/FAVÖK çarpanına göre %57 iskontolu olarak işlem görmektedir. Şirket
10,47TL fiyat ile konsensus hedef fiyatı olan 13,58 TL?ye göre %30
yükselme potansiyeli taşımaktadır."

http://useinbox-files.s3-eu-west-1.amazonaws.com/m_5d760deaf0d8d7394cbbf68b/documents/enjsa20212c-93bbf7.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey