HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, THY için 14,50 TL hedef fiyatla "nötr" tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, THY için 14,50 TL hedef fiyatla "nötr" tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Türk Hava Yolları (THY) dün 2Ç21 sonuçlarını açıkladı. Şirket?in 497
milyon TL olan 2Ç21 net zararı, geçtiğimiz yılın aynı döneminde
gerçekleşen 2,23 milyar TL?lik net zarara göre önemli bir gelişme
kaydetti. Operasyonel gelirlerdeki belirgin iyileşmeye karşın 1,6
milyar TL?lik kur farkı gideri oluşması daha güçlü bir net kar
performansını engelledi. Operasyonel sonuçlar piyasanın ve bizim
beklentilerimizin üzerinde gerçekleşirken, net zarar konsensüs tahmini
olan 811 milyon TL net karın ve bizim görece daha kötümser olan 311
milyon TL net kar beklentimizin altında gerçekleşti. Bizim
beklentimize olan olumsuz sapmanın nedeni tahminimizin üzerinde
gerçekleşen kur farkı gideri oldu. Ciro tarafında, yolcu gelirleri
tahminlerle paralel oluştu. Ancak kargo gelirlerinde normalleşme
beklediğimiz ikinci çeyrekte gerçekleşme aksi yönde oldu ve satış
gelirlerinin bizim tahminlerimizin üzerinde gerçekleşmesini sağladı.
Birim maliyetler öngörülerimiz dahilinde gerçekleşince, %278 artış
kaydederek 4,4 milyar TL?ye ulaşan FAVÖK, bizim 3.83 milyar TL olan ve
piyasanın 4,07 milyar TL olan beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Yönetim belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle 2021 yılı için
beklentilerini açıklamadı. Beklenti altında kalan net kara ilk
tepkinin olumsuz olmasını bekliyoruz. Ancak güçlü gelen operasyonel
performans ve sapmanın kur farkı giderlerinden kaynaklanması nedeniyle
potansiyel tepkinin sınırlı ve kısa süreli olacağını öngörüyoruz. Türk
Hava Yolları için 14.50TL/hisse hedef fiyatımız ve ?Nötr? tavsiyemiz
bulunmaktadır. Ancak, güçlü 2Ç performans ve trafik verilerinde son
dönemde gözlemlediğimiz hızlı toparlama nedeniyle THY için daha olumlu
bir görüşe sahip olduğumuzu belirtmek gerekir."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6283

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey