ANALİZ-THY 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan
Analiz:

"Şirketinaçıklanansonfinansalsonuçları2021/06dönemineaittir.Bu
sonuçlaritibariyleşirketin:
Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %37.6 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %195.2 artışla 18.2
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre
netsatışları%46.4artışla31.5milyarTLseviyesindegerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü2.çeyrektebiröncekiçeyreğegöre%71.4artışgöstermiştir.
Geçenyılınaynıçeyreğinegöre%
277.9 artışla 4.4 milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen
yılın aynı dönemine göre %284.2
artışla7milyarTLseviyesindegerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 476 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 528 baz puan artışla
%24.1 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
döneminegöre1,369bazpuanartışla%22.1seviyesindegerçekleşmiştir.

Net karı 1. çeyrekte 438 milyon TL olurken, 2. çeyrekte 497 milyon TL
net zararı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğinde 2.2 milyar TL
net zararı olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
döneminegörenetzararı%98.6düşüşle59milyonTLseviyesindegerçekleşmiştir.

Netborcu2.çeyrektebiröncekiçeyreğegöre%2.9artışla121.9milyarTLolmuştur.

Sonuç: Şirket, 2Ç21?de 18.233 mn TL satış geliri (kons: 18.578 mn TL),
4.399 mn TL FAVÖK (kons: 4.070 mn TL) ve 497 mn TL net zarar (kons:
+811 mn TL) açıklamıştır. 2Ç21?de 2Ç19?a göre %49 azalışla 3,8 milyon
yurtiçi, %61 gerilemeyle 4,3 milyon uluslararası yolcuya hizmet
verirken, toplam yolcu sayısı % 56 daralmayla 8,1 milyon olmuştur.
Şirket 2Ç19?a göre dolar bazında, %57 azalışla 1.159 milyon dolar
yolcugeliri,%139artışla941milyondolarkargogelirieldeetmiştir.Böylelikletoplamsatışgelirleri%32
düşüşle 2.176 milyon dolar olmuştur. 2Ç21?de, 2Ç19?a göre yakıt
giderleri %43 azalışla 563 milyon dolar, personel giderleri %44
düşüşle 294 milyon dolar, havalimanı giderleri %29 gerilemeyle 214
milyon dolar, yer hizmetleri giderleri %27 azalışla 148 milyon dolar,
satış&pazarlama giderleri %49 düşüşle 135 milyon dolar ve operasyonel
giderler (satışların maliyeti dahil) yıllık %34 gerilemeyle 2.080
milyondolarolarakgerçekleşmiştir.Böylelikleşirket%30artışla579milyondolarFAVÖK,%26,6FAVÖK
marjı (2Ç19: %14) ve %13,5 yükselişle 637 milyon dolar FAVKÖK, %29,3
FAVKÖK marjı (2Ç19: %17,6) elde etmiştir. 2Ç21?de 248 milyon dolar net
finansal gelir sonrası şirket 62 milyon dolar net zarar açıklamıştır.
Hisse son 2021 yılı beklentilerine göre 8,8x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Şirket için konsensüs net kar beklenirken, net zarar
açıklanmıştır. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki
etkisinisınırlınegatifolarakdeğerlendiriyoruz.

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/006/565/original/2C21_Finansal_Degerlendirme_THYAO_20210811.pdf?1628675861

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey