ANALİZ-Türk Telekom Analist Sunumu Notları(İntegral Yatırım Menkul)

İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Şirket, 2021 yılının 2. çeyreğinde 150 bin net abone ve son 12 ayda
ise 2,0 milyon abone kazandı.

2Ç21?de Genişbant net abone kazanımı 199 bin, Mobil net abone kazanımı
67 bin seviyesinde oluştu. Aynı zaman diliminde sabit ses abone sayısı
2021 yılının 2. çeyreğinde -55 bin seviyesinde gerçekleşti. Bununla
birlikte şirket son 12 ayda ise 2,2 milyon net abone kazandı. Korona
virüs tedbirlerinin devam etmesi ile mobil segmentindeki zayıf seyir
güçlenmeye başladı.

2 milyon net abone kazanımı ile birlikte toplam abone sayısı yıllık
yüzde 4 artış ile 50,7 milyon seviyesinde oluştu.

Türk Telekom?un 2. çeyrek net karı yıllık yüzde 30 artış ile 1,3
milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi ise 1,16 milyar
TL seviyesindeydi.

Satış gelirleri, 2Ç21?de geçen senenin aynı dönemine kıyasla yüzde 17
artış göstererek 8,2 milyar TL?ye çıktı.

2Ç21?de FAVÖK 4,0 milyar TL?ye çıkarken yüzde 24?lik artış kaydetti.
FAVÖK marjı yıllık bazda 270 baz puan artarak yüzde 49,2 seviyesinde
gerçekleşti.

Yatırım harcamaları, 2Ç21?de geçen yıllık bazda yüzde 14 artarak 1,4
milyar TL?ye çıktı.

Net borç/FAVÖK oranı, 2Ç21?de 1,08x seviyesinde oluştu. Borçluluk
seviyelerinde gerileme yaşanan şirkette yetkililer, net yabancı para
pozisyonunun koruduğunu bildirdi.

Genişbant gelirleri 2Ç21?de geçen senenin aynı dönemine göre yüzde 30
artış gösterdi. TL?deki volatilitenin devam etmesine rağmen ARPU?da
görülen artış devam etti. 2Ç21?de 199 bin internet abonesi kazanıldı.

İnternet abone sayısında fiber internet kullanıcılarının ağırlığı
1Ç21? göre 5 puan artışla yüzde 64?e yükseldi. Fiber kullanıcı
sayısındaki artışın devam edeceği düşünülüyor. Şirket yatırımları bu
hedeflere paralel bir şekilde devam ediyor.

Mobil tarafından ise 2Ç21?de 67 bin abone kazanıldı. Ancak Vodafone ve
Turkcell?e kıyasla şirketin abone kazanımları geride kaldı.

Mobil segmentinde satış gelirleri 2Ç21?de geçen senenin aynı dönemine
göre yüzde 17 yükseldi.

Şirket Fintek sektöründeki faaliyetlerini geliştirme çabası içine
girdi. Bu kapsamda yeni e-ödeme çözümü sunan Pokus (P2P) kuruldu.
Finansal hizmetlere tek uygulamada erişimi hedefleyen Pokus, 2025
yılına kadar 5 milyon kullanıcı sayısı, 1,5 milyar TL işlem hacmi
hedefliyor. Uygulamanın Mastercard güvencesiyle tüm dünyada geçerli
olması planlanılıyor.

Şirket 2021 yılına yönelik öngörülerini revize etti. Bu kapsamda:

2021 genelindeki satış gelirleri yıllık büyüme öngörüsü yüzde 16?dan
yüzde 17?a çıkarıldı.

2021 yılındaki FAVÖK öngörüsü yaklaşık 15,4 milyar TL?den yaklaşık
15,8 milyar TL?e yükseltildi.

2021 yılındaki yatırım harcamaları öngörüsü yaklaşık 8 milyar TL?den
yaklaşık 8,5 milyar TL?ye yükseltildi.

Bu şekilde şirket 2021 yılı öngörülerini ikinci kez pozitif revize
etmiş oldu."

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey