HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,43 TL?ye güncellerken, "tut" tavsiyesini korudu

Vakıf Yatırım, Albaraka Türk hedef fiyatını 1,50 TL?den 1,43 TL?ye
güncellerken, "tut" tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Banka 2Ç21 dönemi için
tahminimizin (-33 mn TL) ve piyasa beklentisinin (-21 mn TL) üzerinde
42 mn TL net zarar açıkladı. Banka bir önceki çeyrekte 55 mn TL net
kar açıklamıştı. 2Ç?de çekirdek gelirlerde gözlemlenen çeyreksel bazda
%18,4 artışa karşın, operasyonel ve karşılılık giderlerindeki yükseliş
net karı olumsuz etkiledi. Banka?nın 2Ç?de net kar payı gelirleri
çeyreksel %29,1 oranında yükseliş ile 335 mn TL?ye ulaşırken, komisyon
gelirleri ise aynı dönemde %18,8 artarak 93 mn TL?ye çıktı. Ayrıca
bankanın net kar payı marjı çeyreksel 12 bp iyileşme göstererek %1,8?e
yükseldi. Diğer yandan, ikinci çeyrekte bankanın faaliyet giderleri
bir önceki çeyreğe göre %16,1 yükselirken, karşılık giderlerinde ise
%23,4 yükseliş görüldü. Böylece bankanın vergi öncesi zararı 93 mn TL
(1Ç21: 73 mn TL kar) olurken, bu dönemde ertelenmiş vergi geliri
kaydedilmesi net zarardaki artışı sınırladı. Bankanın 1Ç21?de %7,4
olan ortalama özkaynak karlılığı (kümülatif) 2Ç21?de %5,1 düzeyine
gerilemiş oldu. Albaraka Türk Katılım Bankası?nın 2Ç?de TL kredi hacmi
bir önceki çeyreğe göre %2,8 artarken, YP kredi hacmi ise dolar
bazında %5,8 büyüme gösterdi. Ayrıca bankanın ikinci çeyrekte hem TL
(ç/ç:+%5,1) hem de YP (ç/ç:+%8,0) tarafta gerçekleşen güçlü artış
sonucunda toplanan fonlar büyümesi %10,3 düzeyinde gerçekleşti. Aktif
kalitesine bakıldığında ise bankanın 2Ç?de takipteki krediler oranı
1Ç?ye göre 26 bp azalış ile %4,7?ye gerilerken, takipteki krediler
karşılık oranı ise %60,3?den %61,5?e yükseldi. Ayrıca bu dönemde 2.
aşama krediler için de karşılık oranı %10,7?den %13,0?e çıktı. Yorum:
2Ç sonuçları ardından Albaraka Türk Katılım Bankası için 231 mn TL
olan 2021 yılsonu net kar beklentimizi 150 mn TL?ye revize ederken,
risk maliyeti tahminimizdeki yukarı yönlü güncelleme neticesinde hedef
fiyatımızı 1,50 TL?den 1,43 TL?ye güncelliyoruz. Son bir ayda endekse
göre %2,5 negatif ayrışan banka hisseleri için kısa vadeli ?Endekse
Paralel Getiri? ve uzun vadeli ?TUT? önerilerimizde değişikliğe
gitmiyoruz."

Tamamı
için:

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1628575266.pdf

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey