HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 25,60 TL?ye yükseltti

Ak Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 24,00 TL?den 25,60 TL?ye yükseltti.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Ereğli Demir Çelik 2Ç21?de yıllık %461 büyümeyle 3 milyar 183 milyon
TL net kar açıkladı, piyasa beklentisi olan 3 milyar 313 milyon TL?ye
paralel, ancak bizim beklentimiz olan 2 milyar 883 milyon TL?nin
üzerinde gerçekleşti. Biz 2Ç21?de 42 milyon TL net finansal gelir
beklerken, bu rakam 135 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu nedenle net
kar bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Şirketin cirosu yıllık
%94 büyümeyle 14 milyar 333 milyon TL?ye ulaştı ve piyasa beklentisine
paralel gerçekleşti. Satış hacmi 2Ç21?de 2 milyon 12 bin ton olarak
gerçekleşti, 2Ç20?de bu rakam 2 milyon 20 bin ton olarak
gerçekleşmişti. 2Ç21 toplam satış hacminin %20?si ihracat kaynaklıydı,
2Ç20?de bu oran %25 idi. Satış fiyatlarında yükselişler var 2Ç21
yassı çelik fiyatı ton başına 828 dolarla 2Ç20?deki 532 doların %56
üzerinde, uzun çelik satış fiyatı da ton başına 763 dolarla 2Ç20?deki
452 doların %69 üzerinde. 2Ç21 FAVÖK yıllık %321 büyümeyle 5 milyar
617 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 5
milyar 517 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 5 milyar 398 milyon
TL?ye paralel gerçekleşti. 3Ç20?den beri görülen olumlu trend (artan
faaliyet karlılığı) 2Ç21?de devam etti. Satış fiyat artışları hammadde
fiyat artışların üzerinde gerçekleşmesi ile FAVÖK marjı 2Ç20?deki
%18,0?in çok üzerinde 2Ç21?de %39,2 olarak gerçekleşti. Ton başına
FAVÖK 2Ç20?deki 103 dolardan 2Ç21?de 336 dolara çıktı. Haziran sonunda
bilançoda 948 milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi, Mart sonunda
204 milyon TL idi. 1Ç21?deki temettü ödemesi ve şirket satın almanın
ardından şirket yine güçlü nakit akımı ile net nakit pozisyonu
yükseltebildi. Yorum ve öneri: Güçlü 1Y21 sonuçları 2Y21 beklentimizi
de güçlendirdi. 1Y21?de görülen olumlu satış fiyatlar ve hammadde
fiyatları (makas) trendi Ereğli Demir Çelik?in yılın üçüncü çeyreğinde
güçlü kalmaya devam edeceğini gösteriyor. Bu iyileşen görünümle 2021
tüm yıl ton başına FAVÖK beklentimizi 214 dolardan 250 dolara
yükseldi. Böylece 12 aylık hedef fiyatımız 24,00 TL?den 25,60 TL?ye
yükseldi. Olumlu gelen sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olmasını
bekliyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6272

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey