HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Akçansa için tavsiyesini "tut"tan "ekle'ye revize ederken, 18,35 TL hedef fiyatını korudu

Ziraat Yatırım, Akçansa için tavsiyesini "tut"tan "ekle'ye revize
ederken, 18,35 TL hedef fiyatını korudu,

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Akçansa'nın 2Ç2021'deki ana ortaklık net dönem karı 68,5mn TL
gerçekleşerek yıllık %105 oranında artış göstermiştir. Bizim
beklentimiz Şirket'in bu çeyrekte 61mn TL kar elde edebileceği
yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 68mn TL idi.

İkinci çeyrek kar rakamının ardından Şirket'in 1Y2021'deki ana
ortaklık net dönem karı 93,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen
yılın ilk yarısında 8,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Şirket'in satış gelirleri artan iç talep ile daha iyi fiyatlamalar ve
kurların etkisiyle 2Ç2021'de yıllık %53,4 oranında artarak 698,6mn
TL'ye (Beklenti: 664mn TL) yükselmiştir. Yurtiçi satışlar %96,9,
yurtdışı satışlar ise %12,8 oranında artmış ve sırasıyla 418mn TL ve
277,9mn TL'ye yükselmişlerdir. Maliyetler ise aynı dönemler itibarıyla
%50 oranında artmış ve 549,8mn TL'ye çıkmıştır. Bunun sonucunda brüt
kar 148,9mn TL ile yıllık %67,8 oranında artmıştır. Faaliyet giderleri
yıllık %20,8 oranında artarak 28,3mn TL'ye çıkan Şirket'in FAVÖK'ü ise
148,7mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 139mn TL) aynı dönemler itibarıyla
%64,9 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı da yıllık 1,5 puan
artarak %21,3'e yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 15,3mn
TL net finansman gideri yazmıştır.

Şirket'in net borcu çeyreksel bazda 19mn TL azalarak 444mn TL'ye
düşerken, net borç / FAVÖK (yıllık) oranı 1,0x ile düşük oranda
kalmaya devam etmiştir.

Akaryakıt ve elektrik fiyatlarındaki artış yılın ikinci yarısında
önemli bir risk unsuru olsa da, yurtiçi olumlu talep koşulları ve daha
düşük fiyatlı alternatif enerji kaynaklarının kullanımı, marjlardaki
potansiyel daralmayı telafi edebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan,
faizlerdeki yüksek oranlar nedeniyle finansal giderlerde görülebilecek
kısmi artışa karşın, operasyonel faaliyetlerin ve net karın 2020
yılının oldukça üzerinde gerçekleşmesi beklenmektedir.

Akçansa için hedef hisse fiyatımız olan 18,35TL'de bir güncellemede
bulunmuyoruz. Ancak, potansiyeline bağlı olarak daha önceki "TUT"
önerimizi "EKLE" olarak değiştiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/FCB37E47E1EA4B9A8918735E965580CB/a7031f8bd776dec9cb1057cf0c68c133/?i=531440c59e885031364caa4dd8195a3bb211183cd1aa2b1632a07028758999ef9c23c1c7e0899dad99b99ee197dca38f6d0091b0fc839cd278ada7f092e631b4bd45f970938c050cd3283a4e62a0bd8d2b0321c721918cd8db7c7cb89758a815

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey