ANALİZ-Ford Otosan 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(İntegral Yatırım Menkul)

İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Ford Otosan (FROTO) 2Ç21'de yıllık %257 artışla 999.2 milyon TL
net kar açıkladı. Net kar bir önceki çeyreğe göre %45 azaldı. Piyasa
beklentisi net karın 921.9 milyon TL gelmesi yönündeydi. Net kar
marjı yıllık bazda 4,6 puan artış göstererek %9,5 seviyesinde
gerçekleşti.

Net karın artmasında net satışların %84 artması, maliyet kontrolü ve
ertelenmiş vergi gelirlerinin katkısı hissedildi. Karlılığı etkileyen
unsurlar arasında pozitif kur etkisi, çip tedarik sorununa rağmen güçlü
ihracat, fiyatlama disiplini, maliyet azaltıcı önlemler ve güçlü yurt içi
satış adetleri etkili olmuş görünüyor.

Satış gelirleri yıllık bazda %83,9 artış gösterdi

2Ç21 döneminde satış gelirleri, yıllık %83,9 artış göstererek 10,5
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %35
azaldı. Brüt kar yıllık %123,5 artışla 1,5 milyar TL olurken, brüt kar
marjı yıllık 2,6 puan artışla %14,4 seviyesinde gerçekleşti.
Froto güçlü pazar payını koruyarak hemen hemen tüm segmentlerde
satış hacmini artırmayı başardı. Yurt içi satışlar 2Ç dönemde gücünü
korudu ve yıllık %88 artarak 3.178 milyon TL oldu. 2Ç'de düşük
üretime bağlı olarak maliyetler artmasına karşın ihracat aynı
dönemde %82 arttı. Toplam satış adeti %37 arttı.

FAVÖK 1,3 milyar TL oldu

FAVÖK yıllık bazda %100 artış gösterirken, çeyreksel bazda %30,5
azalış gösterdi ve 1,3 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0,9 puan
artışla %11,9 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %11,1
FAVÖK marjı elde edilmişti.

6 Aylık Sonuçlar

2021 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %77,5 artışla 26,8 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 1,8
puan artışla %13,4 seviyesinde, FAVÖK marjı 1,3 puan artışla %11,5
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %101,1 artış gösterdi ve
3,1 milyar TL olarak hesaplandı.Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6 aylık
net dönem kari %209,9 artışla 2,8 milyar TL oldu.

Düşük baz yılı, öne çekilen talep ve güçlü seyreden yurt içi satışlar
şirketin yılın ilk altı ayını güçlü kıldı. Ford Otosan ticari araç
pazarındaki geleneksel liderliğini %30,7 payla sürdürdü ve toplam
pazarda %9,5 payla 4'üncü sırada yer aldı. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey