Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Güne sınırlı negatif eğilimle başlayan BIST-100 endeksi dalgalı seyir
izlediği günü tepki alımlarıyla %0,77 yükselişle 1.359,55?den
tamamladı. Yurtdışı majör borsalar günü satıcılı bir eğilimle
kapatırken, uzun süredir negatif ayrışan BIST 100 Endeksi günü tepki
alımlarıyla pozitif ayrışma ile kapattı. Dünya genelinde covid-19
delta varyantının hızla yayılmaya devam etmesi ve bazı ülkelerin
yeniden kısıtlamaları başvurabileceği beklentisi risk alma iştahını
zayıflatıyor. EM para birimleri günü karışık bir görünümle kapatırken
TL günü yatay eğilimle kapattı. Uzun süredir 387 seviyelerinde yatay
bir bantta dalgalanan CDS?ler, TL varlıklara yönelik risk
fiyatlamasında son dönemde bir değişiklik olmadığına işaret ediyor.
VIX endeksi hafif yükselerek 19 seviyesi üzerine yükselirken, endeks
23 seviyesi üzerine gelerek bu seviye üzerinde kalıcı olmadıkça ABD
borsalarında satışlar yaşansa da kar satışı olarak kalması ve global
risk alma iştahının güçlü seyrini korunması beklenmektedir.
Piyasaların gözü bu akşamki Fed faiz kararında ve varlık alımlarına
ilişkin Fed?in yapacağı açıklamalarda olacak. Yurtdışı majör borsalar
tarihi zirve seviyelerde seyretmesine karşın, BIST son dönemde negatif
ayrıştı. Yurtiçine yönelik önemli bir pozitif beklenti olmaması ve
vaka sayılarının hızlı şekilde yükselmeye başlaması endekste kısa
vadede zayıf seyri devam ettirebilir. Ancak bilanço açıklamalarıyla
birlikte değerleme olarak makul seviyelerde olan BIST-30 hisselerinde
yaşanabilecek alımlarla endekste tepki yükselişi denemeleri devam
edebilir. BIST kapanışına göre ABD Dow vadelileri negatif seyir
izlerken, Asya borsalarında güçlü satış baskısı var. Endeksin güne
negatif eğilimle başlaması beklenirken, gün içinde düşük hacimli
dalgalı seyrin devam etmesi beklenir.
Akbank?ın (AKBNK) bugün 2Ç21 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. 1,882 milyon TL olup çeyreksel bazda %7 azalmaya yıllık
bazda ise %19 kar artışına işaret etmektedir. Piyasa beklentisi ise
1,991 milyon TL?dir.
TL kredilerde sektör büyümesine paralel çeyreksel %4 büyüme, tüketici
kredilerinde devam eden pazar payı artışı, net faiz gelirlerinde
kuvvetli toparlanma (Çeyreksel: +% 24), ücret ve komisyon gelirlerinde
hafif gerileme (Çeyreksel: -%5), 500 milyon TL ticari zarar, faaliyet
giderlerinde sınırlı artış ve kredi karşılıklarında azalma çeyreğin
önemli detaylarıdır.
Ticari zarar kaleminin, yüksek swap fonlama maliyetlerine paralel, kur
riskinden korunma amaçlı YP hedge pozisyonundaki pozitif etkinin de
azalmasıyla 500 milyar TL tutarında gerçekleşmesini ve karlılığı
olumsuz etkilemesini bekliyoruz. Banka 1Ç20 finansallarında 620 milyon
TL ticari kar açıklamıştı.
Net faiz marjının (düzeltilmiş), Tüfe endeksli kağıt gelirlerindeki
önemli ölçüde artışa paralel çeyreksel bazda 30 baz puan iyileşmesini
öngörüyoruz. Swap fonlama maliyetlerinde, önemli ölçüde artış
modelliyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise, kümülatif kredi riski
maliyetinin (net) yaklaşık 90 baz puan seviyesinde gerçekleşmesini
bekliyoruz (Nötr).
Şişecam (SISE) KAP?a bir açıklama yaparak, 27 Temmuz 2021 tarihinde
borsada pay başına 7,38 TL - 7,41 TL fiyat aralığından toplam
1.087.692 nominal değerli pay geri alımı gerçekleştirildiğini duyurdu.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL) 2Ç21?de, yolcu sayısı ile birlikte
artan amortisman giderleri ve finansal giderlerindeki artış ile piyasa
ortalama beklentisi ve tahminimiz olan ¬34mn?un üzerinde, ¬38.9mn net
zarar açıklamıştır (2Ç20: ¬-94.1mn). TAV Havalimanları?nın 2Ç21?de
hizmet verdiği yolcu sayısı oldukça zayıf bir baz dönem üzerine,
Almatı Havalimanı?nın da Nisan 2021 sonunda satın alınmış olmasıyla
yıllık bazda %962 oranında artarak 8.8mn ?a ulaşmıştır. Yurt içi yolcu
trafiği yurt dışı yolcu trafiğine kıyasla daha hızlı artış göstermiş
ve Grup ?un toplam satış gelirleri 2Ç21?de yıllık %306.6 artarak
¬95.4mn?a ulaşmış, ancak piyasa ortalama beklentisi olan ¬107mn?un ve
tahminimiz ¬104mn?un altında gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları, bu
dönemde de maliyet önlemlerini sürdürmüş, ve Almatı Havalimanı?nın da
katkısıyla (¬5.5mn), piyasa ortalama beklentisi ve tahminimiz olan
¬24mn?un üzerinde, ¬27.9mn FAVÖK elde edebilmiştir (2Ç20: ¬-25.8mn).
Grup?un artan yolcu sayısı ile amortisman giderleri yıllık bazda 08.3
yükselerek ¬18.5mn olarak gerçekleşmiş bunun yanında, özkaynak yöntemi
ile değerlenen iştiraklerinden kaydedilen zararları yıllık %55.5
azalarak ¬-11.5?a gerilemiştir. TAV Havalimanları?nın net finansal
giderleri ise 2Ç21?de yıllık %3.5 artarak ¬33.5mn seviyesinde
gerçekleşmiştir. Grup?un sonuç olarak 2Ç21?de ¬38.9mn net zarar
kaydedilmiştir. TAV Havalimanları?nın 2Ç21 sonunda net borcu, Almatı
Havalimanı?nın %58 oranındaki payının satın alınması için ¬285mn
ödenmesi ve ilgili şarta bağlı ödeme, net nakit ödemesi ve satım
opsiyonunun dahli ile 2Ç21 sonunda ¬1,123mn ?a ulaşmıştır (1Ç21 sonu:
¬811mn). Açıklanan sonuçlara piyasanın ilk tepkisinin nötr
olabileceğini düşünmekteyiz.
Türk Hava Yolları (THYAO), imkanlar ve pazar koşullarına bağlı olarak
Filipinler'in Cebu şehrine tarifeli sefer başlatılmasına karar
vermiştir. Tofaş?ın (TOASO) bugün TR piyasalarının kapanışının
ardından 2Ç21 sonuçlarını açıklaması bekleniyor. 2Ç21 ?de Tofaş'ın,
yıllık bazda %148 artışla 7,562 milyon TL (Piyasa beklentisi: 7,387
milyon TL) net satış gerçekleştirmiş olmasını beklemekteyiz. FAVÖK
tarafında ise ortalama piyasa beklentisi 968mn TL iken bizim
beklentimiz ise 974mn TL?dir. Sonuç olarak, Şirket'in ikinci çeyrekte
703mn TL net kâr elde etmesini beklemekteyiz (Piyasa beklentisi: 696mn
TL)."
https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/56439/gb-28.07.21.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey