Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Geçen haftanın ilk işlem gününde Delta varyantı şokunu kısa sürede
atlatan piyasalarda haftanın geri kalanında risk alma iştahı yüksekti.
Güçlü gelen bilançolar piyasaların toparlanmasında ana katalizör
olurken, Delta varyantının sert kapanmalarla sonuçlanmayacağı
beklentileri ve küresel ekonomik görünümde kısmi yavaşlama eğilimi
görülse de bazı öncü göstergelerin büyümenin devam edeceğinin
işaretlerini vermesi piyasaları risk alma konusunda cesaretlendirdi.
Buna ek olarak, geçen hafta ECB'nin de güvercin duruşunu koruması
destekleyici bir ortam sağladı. Bu haftaya baktığımızda borsalar güne
satıcılı bir görüntüyle başlıyor. Çin'de yeni regülasyon kararları Çin
Şanghay ve Hong Kong endekslerinde %2'nin üzerine kayıplara neden
olurken, Delta varyantı etkisinin daha fazla hissedildiği diğer Asya
borsalarında da satıcılı bir görüntü hakim. ABD ve Avrupa vadelileri
ise yaklaşık %0,2 - 0,5 arasında eksideler. Bu hafta ABD'de mega
teknoloji şirketleri bilançolarını açıklayacaklar. Ayrıca, önemli
birçok veri dışında Fed toplantısı da bu hafta öne çıkıyor. Bu
kapsamda, Asya'daki satıcılı görüntünün özellikle ABD borsalarına
etkisi sınırlı kalabilir ki böyle bir senaryoda borsalarda tekrar bir
toparlanma görülebilir. Yurtiçi piyasaların kapalı olduğu haftada
ABD'de işlem gören Türkiye ETF'i pazartesiden sonra %1,5 oranında
değer kazandı. Dolar /TL'de ise bu sabah pazartesi piyasa kapanışına
göre önemli bir değişiklik gözlenmezken, yurtdışı borsalarda bu sabah
gözlenen fiyatlamalar da dikkate alındığında BIST100 endeksi güne %1,0
civarında alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Asya'da yüksek vaka
sayılarının piyasalarda yaptığı baskı gibi yurtiçinde de 14binlere
kadar hızla çıkan vaka sayıları endekste kalıcılı bir yükselişin önüne
geçebilir ki endekste teknik görünüm zayıf. Öte yandan, bu hafta
açıklanmaya başlanacak ikinci çeyrek bilançoları (Ziraat Yatırım
2Ç2021 Kar Tahminleri) ile hisse bazında ayrışmalar gözlenebilir.
MAKROEKONOMİ
ABD'de bu hafta çarşamba günkü Fed faiz kararı ve perşembe günkü 2.
çeyrek büyüme verisi izlenecek. Artan enflasyon ve istihdam
piyasasında görülen kısmi toparlanma ve normalleşme adımlarıyla son
dönemde Fed yetkililerinin varlık alımlarının azaltılmasına yönelik
ifadeleri ve 2022'de faiz artırımına ilişkin beklentileri dikkat
çekmekteydi, fakat son dönemde emtia fiyatlarının hız kestiği
görülürken, Delta varyantı ekonomik toparlanmaya dair soru işaretleri
yaratmakta. Bu toplantıda kısmi olarak değişen görünümle birlikte
Fed'in faiz veya varlık alımlarına ilişkin bir değişiklik yapması
beklenmiyor. İlk çeyrekte ABD ekonomisi devasa teşviklerin etkisiyle
%6,4 büyümüştü. İmalat sektörü bu dönemde güçlü seyrini korurken,
hizmet sektöründe normalleşme adımları ile toparlanma görülmekte.
Beklentiler ekonomik toparlanmanın devam etmesi ve büyüme artış
hızının %8,6'ya yükselmesi yönünde. Tüketici güvenine yönelik ise salı
günü temmuz ayı Conference Board ve cuma günü nihai Michigan
Üniversitesi tüketici güven endeksi izlenecek. Michigan Üniversitesi
Tüketici Güveni öncü verilere göre enflasyonist beklentilerdeki
yükselişle temmuzda 85,5'ten 80,8'e düştü. Veride bazı faktörler
dalgalanmaya sebep olmakta devasa teşvikler, aşılama süreci ve
ekonominin açılma süreci tüketici güvenini olumlu etkilerken
enflasyondaki artış, varyantların yarattığı belirsizlik tüketici
güvenini negatif etkilemekte. Salı günü haziran ayına ilişkin
dayanıklı tüketim malları siparişi takip edilecek. Öncü olarak 3.
çeyrek başlangıcında ekonominin durumunu göstermesi açısından bölgesel
Fed Anketleri izlenmeye devam edilecek. Bu kapsamda bugün temmuz ayı
Dallas Fed ve salı günü ise Richmond Fed imalat sanayi endeksi takip
edilecek. Daha önce açıklanan bölgesel veriler genişlemeye işaret
etmişti. Cuma günü haziran ayına ilişkin Fed'in enflasyon göstergesi
olarak baktığı PCE deflatör verisi ve kişisel gelir ve harcamalar
istatistikleri de izlenecek. Mayısta PCE deflatör aylık %0,4 artmıştı,
yıllık bazda %3,9'a yükselen PCE deflatör 2008'den beri en yüksek
seviyeye çıkmıştı. ABD'de verilen nakit çeklerin yardımıyla artan
kişisel harcamalar, mayısta nisana göre göre sabit kalmıştı. Dikkat
çekici olarak normalleşme adımları ile hizmet kalemi için harcamalar
artarken, mallar için yapılan harcamalar azalmıştı. Kişisel gelirler
ise mayısta %2 düşmüştü. Ayrıca perşembe günü 24 Temmuz haftasına
ilişkin işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. 17 Temmuz
haftasında sürpriz bir şekilde 368 binden 419 bin kişiye yükselmişti.
Avrupa tarafında ise cuma günü açıklanacak 2. çeyreğe ilişkin büyüme
verileri ve temmuz ayı TÜFE verileri gündemde olacaktır. Euro Bölgesi
ekonomisi ilk çeyrekte %0,3 daralmıştı. Euro Bölgesi ekonomisinin 2.
çeyrekte tekrar büyüme bölgesine geçerek teknik resesyondan çıkması
beklenmekte. 3. çeyrekte büyüme verisi üzerinde ise normalleşme
adımları atılmasına rağmen Delta varyantın etkileri de belirleyici
olacaktır. Euro Bölgesi'nde haziran ayında TÜFE yıllık %1,9 artmıştı.
Temmuz ayında ise pek fazla değişiklik beklenmemekte. Ayrıca hafta
boyunca yatırımcı ve tüketici güvenine ilişkin endeksler izlenecek.
Bugün Almanya'da Ifo İş Dünyası Endeksi izlenecek. Geçen ay imalat ve
hizmet sektöründeki olumlu görünümle son iki senenin en yükseğine
gelmişti. Bu ay ise sel felaketi, varyant sorunu gibi faktörler
dolayısıyla IFO endeksinde düşüş görmemiz olası. Tüketici güvenine
yönelik ise çarşamba günü Almanya GfK tüketici güveni endeksi ve
perşembe günü Euro Bölgesi temmuz ayı nihai tüketici güven endeksi
izlenecek. Öncü verilere göre Euro Bölgesi'nde artan vaka sayıları ile
kısıtlamaların yeniden gündeme gelmesiyle tüketici güveni temmuzda
-3,3'ten -4,4'e gerilemişti.
Asya tarafında da 2. çeyreğe ilişkin GSYH verileri önemli olacaktır.
Bu kapsamda salı günkü Güney Kore'nin büyüme verileri takip edilecek.
Asya tarafında bu çeyrekte diğer bölgelere göre daha fazla koronavirüs
vaka sayıları görüldü. Bu açıdan büyüme verilerinde çeyreksel bazda
yavaşlama beklenmekle birlikte güçlü dış taleple büyümenin pozitif
bölgede kalması beklenmekte. Ayrıca salı günü Çin'in haziran ayı
sanayi kesimi karları ve cuma günü ise Japonya'nın sanayi üretimi ve
perakende satışlar verileri izlenecek.
Yurt içinde veri gündeminde bugün temmuz ayı reel sektör güven
endeksi, kapasite kullanım oranı ve sektörel güven endeksleri,
perşembe günü ekonomik güven endeksi, haftanın son iş gününde ise
haziran ayı dış ticaret ve gelen yabancı ziyaretçi verisi açıklanacak
Cuma günü Hazine 3 aylık İç Borçlanma Stratejisi Rapor'nu
yayınlayacak. Ayrıca bugün ve yarın Hazine ihaleleri takip edilecek.
Hazine 3 aylık İç Borçlanma Stratejisi'nde temmuz ayında yaklaşık 52
milyar TL iç borçlanma yapacağını belirtmişti. Hesaplamalarımıza göre
yaklaşık 40 milyar TL borçlandı.
Hazine'nin bu haftaki borçlanma programı ise aşağıdadır.
Haziran ayında normalleşme adımları ile güven endekslerinde yükseliş
görmüştük. Aşılama sürecinin hız kazanması ve vaka sayılarının kontrol
altında olmasıyla temas yoğun sektörlere yönelimle birlikte hizmet
sektörü güven endeksi aylık %6,2'lik artışla toparlanmaya öncülük
ederken, perakende ticaret sektörü güven endeksi %4,8'lik artışla onu
izlemiş, sıkılaşan finansal koşullara karşın yaz mevsiminin de
desteğiyle inşaat sektörü güven endeksi %3,6 artarak yükselişini
sürdürmüştü. İmalat sanayinde faaliyet gösteren profesyonellerin
nabzını tutan reel sektör güven endeksi ise %2,5 artarken,
arındırılmış kapasite kullanım oranı da salgın öncesi döneme işaret
eden %76,3'e yükselerek Şubat 2020'den bu yana en yüksek seviyeye
çıkmıştı. Reel kesim, tüketici, hizmet, perakende ve inşaat sektörü
güven endekslerinin alt kalemlerinin yardımıyla hesaplanan ekonomik
güven endeksi 97,8'e yükselmişti.
Ticaret Bakanlığı geçici dış ticaret verilerine göre haziran ayında
ihracat 19,8 milyar USD ile rekor seviyede gerçekleşirken, ertelenen
taleple birlikte ithalatta tekrar artış gözlendi ve 22,7 milyar USD
gerçekleşti. İlk yarıda ihracat yıllık %40 artarken, ithalat %27 ile
daha sınırlı artış gösterdi. Haziran ayında da altın ithalatı ilk 5'te
yer almayarak cari açık lehine olumlu sürecin sürdüğüne işaret etti.
Bununla birlikte petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle enerji
ithalatına ilişkin mineral yakıtlar kaleminin yıllık %132 artması,
petrol fiyatlarının ithalat tarafında bir risk faktörü olarak
belirginleştiğini göstermişti. Temmuz ayı günlük ihracat verilerine
göre haziran ayındaki yüksek seyrin devam ettiği görülmekte. Tahminen
geçen ay olduğu gibi ihracatın 19 milyar USD'nin üzerinde gelmesi
olası.
Gelen yabancı sayısı, mayısta kısıtlamalara rağmen aylık bazda %18,4
artmıştı. Öncesinde izlediğimiz DHMİ haziran ayı verilerine göre,
açılmanın etkisi ve aşılama sürecindeki ilerleme, Rusya'nın Türkiye'ye
yönelik uçuş kısıtlamasını kaldırmasıyla dış hat yolcu sayısı aylık
%76 artış gösterdi. Bu sebeple haziran ayında da gelen yabancı
sayısının önemli ölçüde artmasını beklemekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Şişe Cam (SISE, Nötr): Pay geri alım programı kapsamında 19 Temmuz
2021 tarihinde 414.112 adet hisse geri alımı yapıldı.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Türk Hava Yolları, ağustos ayı uçuş
planı kapsamında yolcularını 254 destinasyona ulaştıracağını duyurdu.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir - Çelik: Küresel ham Çelik üretimi Haziran ayında yıllık %11,6
artarak 168 milyon ton oldu.
Sigorta: Aksigorta (AKGRT, Nötr) Genel Müdürü Uğur Gülen, "Salgın
döneminde Türk sigorta sektörü olarak hem prim büyümesinde hem teknik
karlılıkta hem de dijitalleşme anlamında dünyadan pozitif ayrışan bir
süreç yaşıyoruz." dedi. Tüm sıkıntılara rağmen sektörün büyümeyi
sürdürdüğünü ifade eden Gülen, "Salgın döneminde Türk sigorta sektörü
olarak hem prim büyümesinde hem teknik karlılıkta hem de dijitalleşme
anlamında dünyadan pozitif ayrışan bir süreç yaşıyoruz. Çift haneli
büyüme rakamları ve son yıllarda diğer sektörlere göre daha yüksek
büyüme oranlarıyla, reel büyümelerle başarı grafiğini yükseltmeye
devam ediyoruz." diye konuştu. Yılın ilk 5 ayında 2020'nin aynı
dönemine göre hayat dışı prim üretiminin yüzde 19 artarak 30,6 milyar
liraya ulaştığını aktaran Gülen, dünya ile karşılaştırıldığında bazın
hala düşük olduğunu ancak dünyayı ve Avrupa'yı yakalamada özellikle
son yıllarda aşama kaydettiklerini anlattı. Uğur Gülen, şirket olarak
ilk 6 ayı oldukça iyi geçirdiklerini, ocak-mayıs döneminde prim
üretimlerinin yüzde 29 artarak 2,4 milyar liraya yükseldiğini
belirterek, mayıs özelinde prim üretiminin yüzde 34 büyümeyle 410
milyon liraya ulaştığını söyledi. Yılın ikinci yarısında da karlı
büyüme odaklarını koruyacaklarını aktaran Gülen, tüm paydaşlara değer
oluşturacak sürdürülebilirlik yatırımları yapacaklarını bildirdi.
Gülen, "Yılbaşında belirlediğimiz gibi prim üretiminde 2020 yılına
göre yüzde 15-25 büyüme, net karda ise yüzde 10-20 hedefimizi
koruyoruz." dedi.
Turizm: Türkiye Otelciler Federasyonu Başkanı Sururi Çorabatır, "İç
pazarda, turizmde en iyi yılımız olan 2019'un rakamlarının üzerine
çıkıldı. Dış pazarda da 50'den fazla ülkeden misafir ağırladık." dedi.
Kaynak: AA
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Klimasan Klima (KLMSN): Şirket'in % 99,9 oranındaki hissesine sahip
olduğu "P.O. Box 84, Schertz, Texas ABD 78154" adresinde mukim bir
şirket olan Klimasan North America LLC'nin kurulması işlemleri
tamamlanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Geçen hafta pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19
seviyesinde yatay seyretti. TCMB pazartesi günü 61 milyar TL'lik
(%19'dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama
tutarı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 278 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,28
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,26-%1,31 bandında
hareketin ardından %1,28 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, geçen hafta pazartesi günü verim eğrisi
genelinde faizlerde sınırlı yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük
bazda verim eğirisi genelinde 10 baz puana varan sınırlı yükselişler
görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine
bakıldığında ise, verim eğirisi genelinde 10 baz puana varan sınırlı
yükselişler görüldü."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey