Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa ve Teknik Görünüm
Küresel piyasalarda dün beklentiden yüksek çıkan ve yıllık bazda
2008'den sonraki en yüksek değere ulaşan ABD enflasyonunun yarattığı
tedirginliği izledik. Bu gelişme genelde borsalarda satışlara yol
açarken, BIST'teki hareket taze kaynak girişi eksikliği yaşayan, halka
arzlardan etkilenen ve tatil dönemi risklerini dikkate alan BIST'te
biraz daha yoğun hissedildi. Borsadaki satıcılı seyre karşın TL'nin
tatil dönemi öncesi değer kazanması dikkat çekti. Borsa yarın
Demokrasi ve Milli Birlik Günü nedeniyle kapalı olacak. Bugünkü
işlemlerde dünkü kayıpların kısmen telafisine dönük bir hareket
görülebilir. Ancak gerek yurt dışının zayıflaması gerekse de BIST'teki
dinamiklerin destekleyici olmaması nedeniyle olası toparlanma
çabasının zayıf kalacağını tahmin ediyoruz.
Teknik Yorum: BIST100 dün gün içerisinde 1340 seviyesine yaşanan
sarkmanın ardından sınırlı tepkiyle günü tamamladı. Kapanış 1347
seviyesinde gerçekleşti. Endekste 1370 destek bölgesinin aşağı
geçilmesi sonrasında artan satış baskısıyla destek ve tutunma bölgesi
olarak belirttiğimiz 1350/30 bandına gelinmiş durumda. 50 haftalık
ortalama bölgesi olan 1350 seviyesi altına inilmesi zayıflamanın
devamına işaret olsa da genel beklentimiz 1330 seviyesi üzerinde
tutunma yaşanması yönünde. Beklentimizin aksine 1330 seviyesi altına
yaşanacak sarkma bu defa 1310/1290 bandının gündeme gelmesini
sağlayabilecektir. Endekste saatlik periyotta ortalamalarda yeni bir
yukarı eğilim oluşabilmesi için ise 1360/80 seviyesi üzerine geri
dönüşü gerekli görüyoruz. 50 ve 100 günlük ortalamanın da bulunduğu
1406/15 seviyesi de kısa periyot için nispeten güçlü direnç bölgesi
olarak da görülebilir. Aşılabilmesi durumunda BIST için olumlu teknik
görünümden bahsediyor olacağız. BIST100'de 1330-1310-1290 destek,
1350/70-1400/15 direnç olarak belirtilebilir.
Şirket Haberleri
Arçelik, yürürlükte olan hisse geri alım programı kapsamında, dün
ağırlıklı ortalama 32,11 TL'den 430 bin hisseyi geri aldı. Program
açıklandığından beri geri alım yapılan hisse adedi 1,2 milyona ulaştı
(ödenmiş sermayesinin %0,19'u).
Kervan Gıda, yürürlükte olan hisse geri alım programı kapsamında, dün
ağırlıklı ortalama 16,40 TL'den 15,000 hisseyi geri aldı. Program
açıklandığından beri (02.07.2021) geri alım yapılan hisse adedi
385,000'e ulaştı.
Kervan Gıda 2H21'den itibaren konsolide edilecek olan ZPC Otmuchow'un
satın alma etkisiyle 2021 beklentilerini revize etti. Ayrıca şirket,
Türkiye operasyonları için FAVÖK marjı öngörüsünü %19,0-19,6
seviyesinden %19,4-20,0 seviyesine revize etti. Yeni beklentiler,
2Y21'de Polonya operasyonlarından 38-45mn TL FAVÖK katkısı öngörüyor.
Şirketin 2021 tahminlerine göre yapılan satın almanın işaret ettiği
çarpan 5,0-5,8x FD/FAVÖK seviyesinde. Satın alma fiyatının hem çarpan
hem de kapasiteyi yeniden kurma maliyeti açısından makul olduğunu
düşünüyoruz. Şirket, 2020 için ortalama USD/TL'yi 8.30'da ve 2H21 için
ortalama EUR/TL'yi 10,2 olarak öngörüyor. Bizim 2020 yılı için 331mn
TL'lik FAVÖK tahminimiz şirket beklentileriyle uyumlu.
Pegasus Haziran ayı trafik verilerini açıkladı. Geçtiğimiz hafta DHMİ
havalimanı yolcu verisinde ve bu hafta THY'nin trafik datasında da
gözlemlediğimiz gibi Pegasus'un da yolcu sayısında Haziran ayında
hızlı bir toparlanma yaşandı. 2019'un aynı dönemi ile
karşılaştırdığımızda, 1,21 milyon olan yurt içi yolcu sayısı 2019'un
aynı ayına göre sadece %9 aşağıdadır. Yurt dışı yolcu sayısı ise
2019'un aynı ayının %57 gerisinde (Haziran 2019'da 1,34 milyon,
Haziran 2021'de 0,57 milyon). Sonuç olarak toplam trafik 1,78 milyon
ile 2019 Haziran'ının %67'sine ulaştı (Mayıs ayında %38 idi). Kapasite
üretimine baktığımızda Pegasus'un iç hatlarda 2019 Haziran ayının 13%
üzerine yükseldiğini görüyoruz. Dış hatlarda ise bu rakam %46 aşağıda.
Dolayısı ile doluluk oranları iç ve dış hatlarda sırasıyla Haziran
2019'un 12 puan ve 14 puan gerisinde kaldı. Mayıs ayı ortasında
Covid-19 önlemlerinin kaldırılmaya başlamasının Haziran ayı yolcu
trafiğine olumlu yansıyacağını bekliyorduk. Ancak özellikle yurt içi
hatlardaki toparlamanın oldukça kuvvetli olduğunu, dolayısı ile
talebin bu tarafta çok güçlü olduğunu görüyoruz. Yurt dışında ise
seyahat kısıtlamalarının yavaş da olsa kaldırılmasının etkilerini
özellikle önümüzdeki dönemde göreceğimizi düşünüyoruz. Çeyreksel
performansa baktığımızda, yurt içi ve yurt dışı hatlarda yolcu
sayısının 2019'un ikinci çeyreğinin %64 ve %35'ine ulaştığını
görüyoruz. Bu Nisan ve Mayıs aylarındaki kısıtlamalara rağmen
gerçekleşti. Ancak yine de doluluk oranlarının düşük olduğu 2Ç'de
zayıf operasyonel performans öngörüyoruz. Yine de yurt dışı
kısıtlamaların kaldırılmasının yaz sezonu için umut verici olduğunu
eklemek gerek. "
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey