HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Aksa Akrilik'i 21,70 TL hedef fiyat ve 'al' tavsiyesi ile inceleme kapsamına dahil etti

Aksa Akrilik'i 21,70 TL hedef fiyat ve 'al' tavsiyesi ile inceleme
kapsamına dahil etti.

Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"AKSA - Dünyanın en büyük akrilik elyaf üreticisi. AL.

Dünyanın en büyük akrilik elyaf üreticisi olan Aksa Akrilik'i 21.7 TL
hedef fiyat ve AL tavsiyesiyle inceleme kapsamımıza dâhil ediyoruz. 12
aylık hedef fiyatımız %37 getiri potansiyeline işaret ediyor. Hisseyi
beğenmemizin ana nedenlerini (i) akrilik elyaf segmentinin istikrarlı
nakit akışları, (ii) düzenli temettü ödemesi ve (iii) karbon elyaf
segmentinde olası yeni anlaşmalar ile büyüme potansiyeli olarak
sıralayabiliriz. 2020-2023T yılları arasında Aksa'nın %14 VAFÖK ve %27
net kar YBBO yakalamasını öngörüyoruz.

Hisse, 2021 beklentilerimize göre 5.2x FD/VAFÖK ve 7.5x F/K
çarpanlarıyla işlem görüyor, bu da 3 yıllık ortalamalara göre
sırasıyla %14 ve %26 iskontoya işaret ediyor.

Dünyanın en büyük üçüncü akrilik elyaf pazarı İran'a uygulanan
ambargolarının kalkması ve buna ilişkin olumlu haber akışı kısa vadede
hisse için katalizör rolü oynayabilecektir.

Öngörülebilir ve istikrarlı nakit akışı - Aksa Akrilik %24 küresel
pazar payı ve yıllık 330 bin ton üretim kapasitesiyle dünyanın tek
çatı altındaki en büyük akrilik üreticisidir. 1Ç21 itibariyle
Şirket'in yurtiçi pazar payı %75 seviyesindedir. Şirketin tahmin
dönemimiz boyunca (2021-2025) arasında yıllık ortalama %16 VAFÖK marjı
ile yaklaşık 140 milyon dolar VAFÖK yaratmasını bekliyoruz.

DowAksa'da yeni anlaşmalar bekleniyor - Aksa ve Dow Chemical Company
arasında ortak girişim olan DowAksa, 2017 yılında dünyanın en büyük
rüzgâr türbini üreticilerden biri olan Vestas ile türbin kanatlarında
kullanılan karbon elyaf pultruze profillerinin tedariki için 4
yıllığına 300 milyon dolarlık anlaşma yapmıştı. Şirket bu alanda yeni
bir oyuncu ile görüşmelerini devam ettiriyor. DowAksa ilk etapta
mevcut kurulu gücünü %42 artırarak 8,500 ton'a, daha sonra orta vade
de 13,500 ton'a arttırmayı hedefliyor.

Riskler -- i) hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar ii) talebin
daralması, ve iii) makro ekonomik koşullarda bozulma."

Analizin tamamı için:

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/d8f73a3f-76dd-4ecd-9126-67826649bd8c.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey