Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bu sabah Asya borsaları ve ABD vadelilerinde net bir yön gözlenmiyor.
ABD'de son gelen veriler Fed'in varlık alımının azaltımı konusunda
acele etmeyeceği beklentilerini beraberinde getirirken, yüksek
aşılanma oranı Delta varyantı ile ilgili endişelerin fiyatlanmasını
engelliyor. Ons Altın'ın bu sabah 1.800 seviyesinin üzerine çıkması da
kısa vadeli olarak Dolar kaynaklı bir riskin azaldığını gösteriyor.
Dolayısıyla, bugün açılacak ABD borsaları ile piyasalarda risk iştahı
tekrar canlanabilir. Bu arada yine gerçekleşmeyen OPEC+ toplantısıyla
yükselişini sürdüren petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini
bozmasından endişe ediliyor. Yurtiçi tarafta ise hızlı aşılanma ve
5bin seviyesinin altına düşün vaka sayıları bir taraftan izlenirken,
geçen hafta özellikle BDDK'nın makro ihtiyati tedbirler kapsamında
getirdiği bazı sınırlamaların TL varlıklar üzerindeki olumlu
fiyatlanmasını sürdürdüğünü izledik. Yükselen petrol fiyatları ve
Delta varyantı riskine karşın TL emsallerine göre üst sıralarda bir
performans sergileme eğiliminde. Koç Grubu başta olmak üzere hisse
geri alımlarının da kısmen de olsa dinamizm getirdiği BIST100 endeksi
de son üç işlem gününde %2,7 oranında prim yaptı. Enflasyonla mücadele
konusunda kararlı adımların atılabileceğine yönelik bir irade
gösterilmesinin yarattığı olumlu algının sürmesini ve endeksteki
yükselişin bugün de devam etmesini bekliyoruz. Endeks bugün 1.400
seviyesinin üzerine çıkmak isteyebilir.
MAKROEKONOMİ
Dün küresel ölçekte haziran ayına ilişkin nihai hizmet PMI verileri
izlendi. Avrupa'da kısıtlamaların gevşetilmesi, aşılama sürecindeki
ilerleme ve artan talebin hizmet PMI verilerine olumlu yansıdığı
görülmekte. Euro Bölgesi'nde hizmet PMI 58'den 58,3'e revize edildi.
Alt bileşenlere bakıldığında birikmiş işler 3 aydır artmakta, istihdam
artışı 2018'den beri en yüksek seviyede iken girdi maliyetlerindeki ve
satış fiyatlarındaki artış bu ay da belirgin. Bileşik PMI 59,2'den
59,5'e revize edildi ve 2. çeyrekte AB ekonomisinin büyüme
rakamlarının olumlu gelebileceğine işaret etti. En büyük ticaret
ortaklarımızdan Almanya'da ise hizmet PMI 58,1'den 57,5'e ve bileşik
PMI 60,4'ten 60,1'e aşağı yönlü revize edildi, fakat güçlü genişleme
bölgesinde kalarak ihracatımız için olumlu sinyal verdi. İngiltere'de
ise hizmet PMI ise 61,7'den 62,4'e revize edildi. Gevşeyen tedbirler
ve artan müşteri talebi hizmet PMI'ın güçlü genişleme bölgesinde
kalmasını sağladı. İstihdam güçlü seviyelerini korurken, AB'ye benzer
şekilde enflasyonist baskılar bu rapora da yansıdı. Bileşik PMI ise
61,7'den 62,2'e yukarı yönü revize edildi.
Euro Bölgesi'nde ayrıca Sentix yatırımcı güveni açıklandı. Ekonominin
yeniden açılması ve azalan vaka sayıları ile artışını sürdürerek
temmuzda 28,1'den 29,8'e yükseldi. Cari duruma ilişkin alt endeks
21,3'ten 29,8'e yükselirken, şaşırtıcı bir şekilde beklentilere
ilişkin alt endeks 35,3'ten 29,8'e geriledi.
Yurt içinde açılmanın etkisini hissettiğimiz haziran ayında TÜFE, %1,4
seviyesindeki beklentilerin üzerinde aylık bazda %1,94 arttı. Yıllık
TÜFE, %17,53 seviyesine yükselerek Mayıs 2019'dan bu yana en yüksek
seviyede. Alt kalemlerin genelinin tarihsel ortalamaların üzerinde
seyrettiği görülmekte. Fiyatların genele yayılma derecesi hakkında ve
enflasyonda uzun vadeli eğilimlere ilişkin bilgi veren, fiyatı artan
ürünler ile azalanlar arasındaki yüzde farkı gösteren enflasyon
yayılım endeksini de incelediğimizde geçen aya göre belirgin bir artış
görülmekte.
ÜFE de aylık %4,01 artışla mart ayından bu yana bu seviyelerdeki güçlü
artışını sürdürmekte. Neticede gerek kur etkisi gerekse uluslararası
emtia fiyatlarındaki yüksek seyir ve tedarik zincirindeki sıkıntılarla
yaşanan arz kısıtları ÜFE kanalıyla TÜFE üzerinde risk oluşturmayı
sürdürüyor ve ardı ardına ÜFE, yıllık bazda 10 aydır TÜFE'nin üzerinde
seyretmeyi sürdürüyor. Yıllık ÜFE, %42,89 ile Ekim 2018'den beri en
yüksek seviyede.
ÜFE'deki artışın sanayi gruplarına göre ana belirleyicileri enerji ve
ara mallar olurken, detaylarda gıda ürünleri, ana metaller, elektrik,
gaz üretim ve dağıtımı, kok ve rafine petrol ürünleri, tekstil
ürünleri, fabrikasyon metal ürünler ve kimyasal ürünler yükselişte
etkili oldu.
%1,94 gerçekleşen TÜFE'nin kaynakları:
" Ulaştırma 0,43 puan (akaryakıt fiyatlarında mayıs ayında
yapılan artışın etkisi sürerken, araba kiralama ve şehirlerarası
otobüs ücreti, motorsiklet, bisiklet ve otomobil fiyatlarındaki artış
da belirleyici oldu, ayrıca temmuzda LPG'ye yapılan zammın etkisini
göreceğiz), ev eşyası 0,38 puan (kur etkisini net hissettiğimiz
kalemlerden biri olan ev eşyasında ayrıca uluslararası emtia
fiyatlarının da yansımalarını görüyoruz, fiyat artışlarına beyaz eşya
ve yatak gibi kalemler öncülük ediyor)
" Gıda ve alkolsüz içecekler 0,23 puan (taze meyve ve sebze
kaynaklı olarak işlenmemiş gıdadaki düşüşe karşın ekmek ve
tahıllardaki artışın etkisiyle işlenmiş gıdadaki artış belirleyici
oluyor, yurt içinde yaz aylarında gıda fiyatları tarihsel olarak sakin
seyretmekte ancak uluslararası gıda ve tarımsal emtia fiyatlarındaki
yüksek seviyeler burada risk faktörü), lokanta ve oteller 0,23 puan
(açılmayla otel ücreti başta olmak üzere gıda bazlı kalemlerde
ayarlamalar belirleyici) konut 0,18 puan (temmuzda elektrik ve doğal
gaz zamlarının etkisini bu kalemde hissedeceğiz) giyim ve ayakkabı
0,14 puan (tam kapanma ile birlikte mayısta tarihsel ortalamasının
altında artış sergileyen giyim ve ayakkabı kalemi haziranda açılma ile
birlikte tarihsel ortalamalarının belirgin üzerinde seyretti,
salgından belirgin etkilenen sektörler gibi bu kalemde de fiyat
ayarlamalarının sürebileceğini değerlendiriyoruz) eğlence ve kültür
ile çeşitli mal ve hizmetler enflasyonu 0,13 puan etkiledi. Geri kalan
kalemlerden haberleşme, eğitim ve sağlık mayısa benzer şekilde sınırlı
pozitif etki yaptı.
Hatırda kalması gerekenler:
" Temmuz ayındaki elektrik ve doğal gaz zamlarının enflasyona
0,6 puan civarında etkisinin olabileceğini ve bunun da etkisiyle
yıllık enflasyondaki yükselişin sürebileceğini değerlendirmekteyiz.
Kademeli normalleşme ile birlikte hizmet fiyatlarında da aylık artış
görmekteyiz. Turizmdeki canlanmanın haziran sonrasına kaydığını
düşününce bu kanal kaynaklı fiyat baskıları devam edebilir.
" Neticede küresel enflasyonist riskler, özellikle petroldeki
yükselişin sürmesi ve ÜFE'deki yüksek seviyeleri de göz önüne alarak
enflasyonun yaz aylarında mevcut seviyelere yakın seyretmesini,
belirgin düşüşü ise dördüncü çeyrekte gerçekleştirmesini beklemeyi
sürdürüyoruz. Normalleşmenin getirdiği olumlu etkinin de katkısıyla iç
talebin gücünü koruması enflasyonda bir risk unsuru olarak kalsa da
BDDK'nın makro ihtiyati tedbirleri bu riskleri önümüzdeki aylarda
kısmi sınırlayabilir.
" Neticede güncel gelişmeler Merkez Bankası'nın enflasyon
tahmininde yukarı yönlü risklerin sürdüğünü gösteriyor. Bu doğrultuda
29 Temmuz'daki Enflasyon Raporu'nda Merkez Bankası'nın yıl sonu
tahminindeki olası revizeyi ve gerekçeleri takip edeceğiz.
TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 2 Temmuz haftasında toplam
rezervin sınırlı arttığını, net rezervin ise azaldığını
hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış varlıkları 0,1 milyar USD
arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 100,2 milyar USD'ye
yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz
mevduatı ise haftalık bazda 0,6 milyar USD arttı. Buna göre net
uluslararası rezervin 0,5 milyar USD azalarak 20,4 milyar USD
seviyesine geldiğini öngörmekteyiz. TCMB'nin yurt içi bankalarla olan
swap stoku geçen hafta 0,74 milyar USD azaldı. Önümüzdeki hafta yurt
içinde altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihracı
rezervleri olumlu etkileyecek, fakat 9 Temmuz'daki altın cinsi itfalar
rezervleri olumsuz etkileyecektir. Ek olarak Hazine'nin geçen hafta
1,5 milyar EUR borçlanması rezervlere olumlu katkı yapacaktır. Ayrıca
önümüzdeki dönemde ZK düzenlemesi ile brüt rezervlerde yaklaşık 2,7
milyar USD artış beklenmekte.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 16.45'te haziran ayına ilişkin nihai hizmet sektörü
PMI verisi takip edilecek. Öncü hizmet PMI endeksi, tüm zamanların en
yüksek seviyesi olan 70,4'ten 64,8 seviyesine kısmi gerilemiş ancak
aşılama sürecindeki ilerleme, hizmet sektörü işletmelerinin açılmaları
ve devasa teşvik paketlerinin etkisiyle güçlü büyüme bölgesindeki
seyrini sürdürmüştü.
Ayrıca ABD'de TSİ 17'de haziran ayına ilişkin ISM imalat dışı PMI
endeksi verisi açıklanacak. Mayıs ayına ilişkin endeks 64 seviyesine
yükselerek verinin uzandığı 1997'den bu yana en yüksek seviyeye
ulaşmıştı. Aşılanma sürecindeki ilerleme ile normalleşme adımları ve
nakit teşviklerin de yardımı ile insanların sosyal faaliyetleri
artmakta ve bu durum ISM imalat dışı PMI verisine yükseliş olarak
olumlu yansımıştı, fakat raporda diğer verilerin de işaret ettiği gibi
arz sıkıntıları, işçi eksikliği ve fiyat artışları dikkat çekmekteydi.
Endeksin haziranda 63,5 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.
Avrupa tarafında, TSİ 9'da Almanya'da mayıs ayına ilişkin fabrika
siparişlerinin artan küresel taleple güçlü imalat sektörü görünümü ve
ekonominin yeniden açılmasının etkisiyle aylık bazda %1,1 oranında
artması beklenirken, yıllık bazda ise baz etkisinin devam etmesiyle
%59,2 oranında güçlü artış sergilemesi bekleniyor.
Bunun yanında, Almanya'da TSİ 12'de temmuz ayına ilişkin ZEW cari
durum ve beklentiler endeksleri açıklanacak. Haziranda Almanya'da ZEW
cari durum endeksi -40,1'den -9,1 seviyesine iyileşme sergileyerek
Temmuz 2019'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı, beklentiler
endeksi ise 84,4'ten 79,8 seviyesine hafif gerilemiş, ancak yüksek
seviyelerdeki güçlü seyrini sürdürmüştü. Temmuzda da ekonominin
açılması ve kısıtlamaların kaldırılmaya devam edilmesiyle beklentiler
ve cari duruma ilişkin endekslerin yakınsamaya devam etmesi
beklenmekte.
Ayrıca TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde mayıs ayına ilişkin perakende
satışların, kısıtlayıcı tedbirlerin kaldırılmaya devam edilmesinin
etkisiyle aylık bazda %4,3 oranında ve yıllık bazda artış hızının ise
baz etkisinin zayıflamasıyla %23,9'dan %8,2 seviyesine yavaşlaması
bekleniyor. Bunun yanında, TSİ 10'da ECB Yönetim Kurulu Üyesi Pablo
Hernandez de Cos'un konuşması takip edilecek.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 14.30'da haziran ayına ilişkin reel efektif
döviz kuru endeksi verisi açıklanacak. Reel efektif döviz kuru
endeksi, mayıs ayında 62,29'dan 60,55 seviyesine gerilemiş ve böylece
TL, reel bazda son 6 ayın en düşük seviyesine gelmişti. Dün açıklanan
enflasyon verisi ile döviz kuru gelişmeleri birlikte
değerlendirildiğinde reel efektif döviz kurunun 60'lı seviyelerin
altında gelmesi olası gözükmekte. Ayrıca TSİ 10'da TCMB'nin Aylık
Fiyat Gelişmeleri Değerlendirmesi yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Erbosan (ERBOS, Sınıırlı Negatif): Borsa İstanbul, Erbosan Erciyas
Boru payında 06/07/2021 tarihinden itibaren 1 ay süreyle mevcut Açığa
Satış Yasağına ilave olarak "Kredili İşlem Yasağı" önleyici tedbiri
uygulanacağını duyurdu.
Koza Altın (KOZAL Nötr): Şirket KAP'a şu açıklamayı bildirmiştir:
"Çeşitli sosyal medya mecralarında Ankara 24.Ağır Ceza mahkemesinin
2020/20 E. Sayılı davası hakkında (Firarda bulunan Hamdi Akın İpek,
Nevin İpek, Osman Zenginer, Pelin Zenginer ve Ayhan Yurttaş hakkında
olan) davanın ertelendiğine yönelik haber ve söylentiler çıkmış olup
Şirketimiz tarafından SPK'nın II-15.1 sayılı Özel Durumlar Tebliği'nin
"Haber ve Söylentilerin Doğrulanması" başlıklı 9. Maddesine istinaden
açıklama yapılması gerekliliği doğmuştur. İlgili mecralarda çıkan
haberler doğruyu yansıtmakta olup ilgili dava 22.06.2021 tarihinde
görülmüş ve 08.06.2022 tarihine ertelenmiştir."
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Ankara Fabrikası modernizasyon çalışmaları
kapsamında, önümüzdeki 3 yıllık dönemde yapılması öngörülen toplam
734,6mn TL tutarındaki yatırım, Bölgesel Öncelikli Yatırım sınıfında
T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye
Belgesine bağlanmıştır. Yatırım için sağlanan destek unsurları
şunlardır Gümrük Vergisi Muafiyet, Faiz Desteği, KDV İstisnası, Vergi
İndirimi, Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği.
SEKTÖR HABERLERİ
Havacılık: Rusya'nın 13 kentinden daha Türkiye'ye uçuşların, 12 Temmuz
itibarıyla başlatılacağı açıklandı. Rusya Federal Hava Taşımacılığı
Ajansından (Rosaviatsiya) yapılan açıklamada, "Türkiye'ye tarifeli ve
charter uçuşların yapılabileceği Rusya'daki kentlerin sayısı
artırıldı. Rus ve Türk hava yolları, 12 Temmuz'dan itibaren Rusya'nın
45 uluslararası havalimanından uçuş yapabilecek." ifadelerine yer
verildi. Bu uçuşların, Rusya'nın Barnaul, Belgorod, Volgograd,
Voronej'ın yanı sıra Kaluga, Krasnodar, Lipetsk, Nalçik, Orenburg,
Saratov, Soçi, Tümen, Yujno-Sahalinsk kentlerinden yapılabileceği
kaydedilen açıklamada, İzmir'e uçuşların da aynı tarihte başlayacağı
belirtildi. Kaynak: Bloomberght
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu ISUZU (ASUZU): Kocaeli Büyükşehir Belediyesi'nin açmış olduğu
otobüs alım ihalesine ilişkin Kamu İhale Kurumu (KİK) nezdinde
yapılmış olan itirazen şikayet başvurusunun reddine dair KİK kararına
karşı açılmış olan yürütmeyi durdurma talepli iptal davası
duyurulmuştu. Davanın reddine dair karar verildiği şirkete bildirilmiş
olup, Şirket ilgili karara karşı, yasanın kendisine tanıdığı haklar
çerçevesinde, uygun kanun yoluna başvuracaktır.
Niğbaş Niğde Beton Sanayi (NIBAS): Özışık İnşaat ve Sanayi A.Ş.,
sahip olduğu Niğbaş Niğde Beton San. ve Tic. A.Ş. (NIBAS) paylarından,
5.000.000 TL nominal değerli ve toplam sermayesinin % 9,26'sını temsil
eden kısmının ikincil piyasada ve bu piyasada oluşacak fiyattan
satılmasına karar vermiştir. Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1
Sayılı Pay Tebliği'nin "Payları borsada işlem gören ortaklıkların pay
sahiplerine yönelik bilgi formu düzenleme yükümlülüğü" başlıklı 27'nci
maddesi gereği sermayenin %10'unu aşan borsada işlem gören nitelikte
olmayan Niğbaş paylarının borsada işlem gören niteliğe
dönüştürülebilmesi için hazırlanan pay satış bilgi formu 05.07.2021
(bugün) tarihi itibarıyla Kurul onayına sunulmuştur. Pay satış bilgi
formunun Kurul tarafından onaylanması halinde, NIBAS 'ın 5.000.000 TL
nominal değerli payları Merkezi Kayıt Kuruluşu nezdinde borsada işlem
gören niteliğe dönüştürülecek ve ardından söz konusu paylar Borsa
İstanbul'da satılacaktır.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 70 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 292 milyar TL oldu.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde günlük bazda
faizlerde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, faizlerde kısa vadeli
tarafta 15 baz puan civarında yükselişler gözlenirken, orta ve uzun
vadeli tarafta ise faizlerde 20 baz puana yaklaşan yükselişler
görüldü."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey