Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Şahin Fed sonrası risk iştahındaki zayıflık devam ediyor. Geçen hafta
%1,9 oranında yükseliş kaydeden Dolar endeksi (DXY) bu sabah yatay bir
görüntü sergilese de, hisse senetlerinde belirgin satışlar var. ABD
vadelilerindeki kayıplar %0,5 civarındayken, Japonya hariç MSCI
endeksi yaklaşık %1 düşüyor. Japonya Nikkei endeksi ise %3,5 civarında
satıcılı. Diğer yandan, güvenli liman talebiyle ABD on yıllık faizi
%1,40'ın altına sarkarken, Gelişmekte Olan Ülke para birimleri da
satıcılı. Küresel fiyatlamalara bağlı olarak TL de haftaya zayıf bir
görüntüyle başlarken, Dolar /TL yakın zirvesinin bulunduğu 8,77
civarında hareket ediyor. Bu fiyatlamalara bağlı olarak BIST100
endeksi güne %0,5 - %1,0 arasında satıcılı bir görüntü ile
başlayabilir. Endeks, gün içerisinde 200 günlük ortalamanın bulunduğu
1.374 desteğini test edebilir. Olası düşüşlerde bu seviyenin altına
sarkma yaşanması durumunda ise sonraki destek 1.359 seviyesinde.
MAKROEKONOMİ
Geçen hafta piyasaları şaşırtan Fed sonrası başta yarınki Fed
Başkanı'nın konuşması olmak üzere Fed yetkililerinin açıklamaları bu
haftaya yön verecek. Fed'in enflasyon göstergesi, küresel imalat ve
hizmet PMI verileri ile İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararı da
izlenecek diğer ana gelişmelerden.
ABD tarafında geçen haftaki FOMC toplantısı sonrası hafta boyunca Fed
üyelerinin konuşmaları ve mesajları odak noktasında olacak. Şahin Fed
faiz kararı ardından şahin açıklamalar da geçen hafta gelmeye başladı.
St. Louis Fed Başkanı James Bullard, Jerome Powell'ın geçen hafta
varlık alımı azaltma tartışmalarını resmi olarak başlattığını ve
Fed'in ilk faiz artırımını 2022'nin sonunda yapmasını beklediğini
söyledi. Diğer ülkelerde olduğu gibi çarşamba günü haziran ayına
ilişkin öncü IHS Markit PMI verileri takip edilecek. Mayıs ayında
ABD'de aşılama sürecindeki ilerleme ve devasa teşvik paketleri hizmet
sektöründeki ivmelenmeyi artırmış, hizmet PMI 64,7'den 70,4'e
yükselirken, imalat PMI ise 62,1'e yükselmişti. Son Fed toplantısı
sonrası özellikle fiyat baskılarına yönelik endeksler önemli
olacaktır. Bunun yanında bugün açıklanacak Chicago Fed Ulusal Aktivite
endeksi ile PMI verilerinden ve ayrıca salı günü yayınlanacak Richmond
Fed ve perşembe günü yayınlanacak Kansas Fed gibi bölgesel anketlerden
2. çeyrekteki ekonomik toparlanmanın seyrine dair ipucu aranacaktır.
Geçen haftaki Fed toplantısı sonrası konuşan Powell da varlık alımının
azaltılmasının ekonomik toparlanmandaki ilerlemeye bağlı olacağını
belirtti. Perşembe günü 1. çeyrek nihai büyüme verisi, haftalık
işsizlik maaşı başvuruları ve mayıs ayı dayanıklı tüketim malları
siparişleri açıklanacak. Öncü verilere göre ABD ekonomisi ilk çeyrekte
yıllıklandırılmış bazda %6,4 büyüdü. Büyümede, teşvik paketleri ile
dağıtılan nakit çekler sayesinde tüketici harcamaları etken oldu.
Kişisel harcamalar, konut ve konut dışı sabit yatırımlar, hükümet
harcamaları reel GSYH'yi yukarı çekerken, özel stok yatırımı ve net
ihracat kalemi büyümeyi olumsuz etkiledi. ABD haftalık işsizlik maaşı
başvurularındaki düşüş trendi geçen hafta son buldu ve veri
beklentilerin üstünde gelerek 375 bin kişiden 412 bin kişiye yükseldi
fakat beklenti artışın kalıcı olmaması yönünde. ABD'de dayanıklı mal
siparişleri nisan ayında beklentilerin aksine %1,3 düşmüştü Bu düşüşte
temel etken yeni araba siparişlerindeki büyük düşüş oldu. Veri düşse
de ulaşım hariç dayanıklı mal siparişi aylık %1,1 artmıştı, detaylara
bakıldığında sermaye malları siparişlerindeki artış işletme
yatırımlarındaki artışa işaret etmişti. Cuma günü ise haziran ayı
nihai Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi izlenecek. Öncü
verilere göre endeks 82,9'dan 86,4'e, beklentiler endeksi 78,8'den
83,8'e yükselirken, cari durum endeksi ise 89,4'ten 90,6'ya yükseldi.
Öncü veride enflasyon beklentilerindeki düşüş dikkat çekmişti. 1
yıllık enflasyon beklentisi %4,6'dan %4'e, uzun vadeli enflasyon
beklentisi ise %3'ten %2,8'e gerilemişti. Cuma günü ayrıca mayıs ayına
ilişkin PCE deflatör, kişisel harcamalar ve gelirler takip edilecek.
Fed'in enflasyon için baktığı göstergelerden biri olan olan çekirdek
PCE (kişisel tüketim harcamaları) deflatör nisanda yıllık bazda %3,1
ile 1992'den beri en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Kişisel gelirler ise
mart ayındaki teşvik paketindeki nakit çeklerin de katkısıyla aylık
%20,9 artış sonrası nisanda %13,1 düşmüş, kişisel harcamalar ise
nisanda aylık %0,5 artarak bir önceki aya göre ivme kaybetmişti.
Avrupa tarafında ise PMI verileri ve BoE'nin toplantısı ön plana
çıkmakta. Son dönemdeki normalleşme adımlarının tüketici güvenine olan
etkisini salı günü açıklanacak haziran ayı Euro Bölgesi tüketici
güveni ve cuma günü temmuz ayına ilişkin Almanya GfK tüketici güveni
endekslerinden izleyeceğiz. Mayıs ayında Euro Bölgesi'nde tüketici
güveni, aşılamaların hızlanması ve vakaların düşüşünün olumlu
etkisiyle artışını sürdürerek -8,1'den -5,1 seviyesine yükselmiş ve
böylece Ekim 2018'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşarak salgın
öncesi seviyelerine gelmişti. Çarşamba günü ise IHS Markit PMI
verileri izlenecek. Mayıs ayında Avrupa tarafında kısıtlamaların
gevşetilmesi ile hizmet PMI 50,5'ten 55,2'ye gelirken, imalat PMI 63,1
açıklanarak güçlü görünümünü sürdürdü. En büyük ticaret
ortaklarımızdan Almanya'da ise imalat PMI 66,2'den 64,4'e gerilerken,
hizmet PMI 52,8'e yükseldi. İngiltere'de kısıtlamaların gevşetilmesi
ve aşılamadaki yüksek seviyenin de yardımı ile imalat PMI 60,9'dan
65,6'ya, hizmet PMI ise 61'den 62,9'a yükselmişti. Beklenti ise
haziranda hizmet PMI verilerinde sınırlı artış ve imalat PMI da kısmi
düşüş olsa da güçlü görünümün sürmesi yönünde. Ayrıca perşembe günü
açıklanacak IFO iş dünyası endeksi yatırımcı güveni ve beklentilere
ilişkin ipucu verecektir. Kısıtlamaların gevşetilmesi ile cari durum
ve beklenti alt endekslerinin yakınlaşması beklenmekte. Ek olarak
perşembe günü BoE faiz kararında bir değişiklik beklenmemekte fakat
son toplantıda varlık alımlarının azaltılmasına yönelik üye oylarında
değişiklik olup olmadığı izlenecektir. Son toplantıda BoE
Başekonomisti Haldane varlık alımlarının azaltılması yönünde oy
kullanmıştı.
Asya tarafında ise veri gündemi zayıf. Çarşamba günü Japonya'da PMI
verileri ve BoJ'nin son toplantısına ilişkin tutanaklar izlenecek.
Japonya diğer gelişmiş ülkelerin aksine aşılama seviyesinde gerilerde
yer almakta. Bu açıdan kısıtlamaların etkisiyle PMI verilerinde bunun
yansımalarını görmekteyiz. Geçen ay imalat PMI 53,6'dan 53'e, hizmet
PMI ise 49,5'ten 46,5'e gerilemişti. Ayrıca aynı gün BoJ toplantı
tutanakları izlenecek. Ekonomik toparlanmada görülen yavaş seyrin de
etkisiyle Japonya Merkez Bankası faiz oranını değiştirmedi, eylül
sonunda tamamlanması planlanan Covid-19 yardım programını 6 ay uzattı.
Yurt içinde bugün nisan ayına ilişkin uluslararası yatırım pozisyonu,
yarın haziran ayı tüketici güven endeksi, perşembe günü ise sektörel
güven endeksleri, reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı,
haftanın son gününde ise mayıs ayı gelen yabancı ziyaretçi sayısı
verileri takip edilecek. Perşembe günü TCMB, son toplantısına ilişkin
toplantı tutanaklarını yayınlayacak ve ayrıca bu hafta Hazine yarın
yapacağı sabit kuponlu ve TLREF'e endeksli ihaleleri ile haziran ayı
borçlanma programını tamamlayacak.
Net uluslararası yatırım pozisyonu martta -339,3 milyar USD seviyesine
geriledi. UYP'nin yıl başına göre iyileşmesinde rezervlerdeki düşüşe
karşın diğer yatırımların belirgin artmasıyla (efektif ve mevduat
kaynaklı artış) varlıkların 8,5 milyar USD artması etkili oldu.
Çoğunluğu doğrudan yatırımlardaki düşüş kaynaklı olmak üzere
yükümlülük tarafı -55,6 milyar USD ile belirgin azaldı. Türkiye'nin
uluslararası yatırım pozisyonu/GSYH oranına 2010 yılından bu yana
bakıldığında, en düşük seviyeyi 2020 yılı sonu itibarıyla -%56,3
seviyesiyle görmüştü, mart ayında -%46,6 seviyesine kadar iyileştiği
görüldü.
Mayıs ayındaki tam kapanma ile sınırlı gerileyen anket
göstergelerinin, açılmanın etkisini net göreceğimiz haziran ayındaki
performansını takip edeceğiz. Sıkılaşan finansal koşullara karşın
muhtemelen hava koşullarının da desteğiyle inşaat sektörü güven
endeksi mayıs ayında aylık yükselen tek güven endeksi olmuştu.
Tüketici güveni mayıs ayında 80,2'den 77,3'e gerilemişti. Perakende
ticaret sektörü güven endeksi aylık %2,1 azalırken, düşüş nisana göre
hız kesse de sürmüştü. Hizmet sektörü güven endeksi aylık %1,1
azalmıştı. İmalat sanayinde faaliyet gösteren profesyonellerin nabzını
tutan reel sektör güven endeksi hafif düşüşle neredeyse yatay
seyretmişti. Kapasite kullanım oranı, motorlu kara taşıtları
KKO'sundaki belirgin düşüşle %75,2 seviyesine gerilemişti. Öncü olarak
takip edilen Bloomberght Tüketici Beklenti Ön Endeksi haziran ayında
68,03'ten 76,31'e çıktı. Bunda kısıtlamaların gevşetilmesinin faktör
olduğu belirtilmekte.
Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından açıklanan gelen yabancı
ziyaretçi sayısı nisan ayında 791,7 bin kişi olurken, aylık bazda
%12,7 azalmıştı. Daha öncesinde hareketliliği görmek adına takip
edilen DHMİ verilerine göre mayıs verilerinde kapanmanın etkisi dış
hat yolcu sayısında sınırlı oldu ve aylık %0,8 azaldı. Bu açıdan gelen
yabancı sayısının nisan ayına göre stabil kaldığını ve bunun
neticesinde cari dengenin altındaki hizmetler dengesinin mayıs ayında
nisan ayına yakın seviyelerde geleceğini düşünmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Eczacıbaşı Yatırım Holding Ortaklığı (ECZYT, Nötr): 18.06.2021
tarihinde EİS Eczacıbaşı İlaç, Sınai ve Finansal Yatırımlar Sanayi ve
Ticaret A.Ş. (ECILC) payları ile ilgili olarak 5,71-5,74 TL fiyat
aralığından 127.180 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi ortaklıkça
gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte EİS Eczacıbaşı İlaç, Sınai
ve Finansal Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş. sermayesindeki pay
18.06.2021 tarihi itibarıyla %29,75 olmuştur.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirketin 2020 yılı olağan genel kurul
toplantısı 08.04.2021 tarihinde gerçekleştirilmiş ve genel kurul
gündeminin "Söğüt Altın Madeni Projesi ve ilgili gelişmeler hakkında
Genel Kurul'a bilgi verilmesi" başlıklı 10. maddesi kapsamında,
Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş. Genel Müdürü Sn. Halit Semih DEMİRCAN
tarafından maden sahasının geçmişi, kaynak ve rezerv bilgileri ve
sahada yapılacak çalışmalar hakkında ayrıntılı bir bilgilendirme
yapılmıştı. İlgili sunum, aynı tarihte kamuoyu ile de paylaşılmıştı.
Projeye ilişkin son dönemde yatırımcılardan gelen yoğun sorulara
istinaden genel kuruldan bu yana geçen süre zarfında proje ile ilgili
gelişmeler şu şekilde özetlenmiştir
Sunumda belirtilen ÇED raporuna ilişkin süreç devam etmektedir.
Yetkili kurum görüşleri toplanmaktadır. Yeraltı madencilik
faaliyetlerine yönelik yeraltı maden ekipmanlarının büyük kısmının
siparişi tamamlanmıştır. 1. etap tesis mühendislik çalışması başlamış
olup ekipmanların bir kısmının tedarik süreci başlamıştır. 2. etap
tesis mühendislik görüşmeleri devam etmekte olup 3-4 haftaya
tamamlanması planlanmaktadır. Teknik ve idari pozisyonlara orta seviye
yönetici ve teknik personel istihdamı devam etmektedir.
Hektaş (HEKTS, Sınırlı Pozitif): Şirketin, uzun vadeli büyüme
hedefleri doğrultusunda Yerli tohum üretimi kapsamında AR-GE
çalışmaları gerçekleştiren HEKTAŞ, Tarımsal Araştırmalar ve
Politikalar Genel Müdürlüğü (TAGEM) tarafından tescillenen Türkiye'nin
ilk tescilli siyez buğdayları Ata Siyez ve Mergüze'nin satış haklarını
5 yıllığına devralarak üretimini ve satışını yapacak.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): Şirket, Kuzey Makedonya Parlamentosu
tarafından yetkilendirilen Kuzey Makedonya hükümeti ile ülkedeki
mevcut havalimanlarımıza ve bazı kamu altyapı projelerine önümüzdeki
üç sene içerisinde 49,7mn EUR tutarında yatırım yapmak için anlaştı.
Bu yatırım tutarı, daha önce Kuzey Makedonya hükümeti ile Şirket
arasında imzalanan imtiyaz anlaşmasının eki gereği planlanan İştip
Kargo Havalimanı yatırımının yerine geçecektir.
TOFAŞ (TOASO, Nötr): Şirketin Bursa fabrikasında planlı yıllık izin ve
bakım-onarım çalışmaları sebebiyle, resmi tatil günlerini de içerecek
şekilde, 15 Temmuz - 2 Ağustos 2021 tarihleri arasında üretime ara
verilecektir. Bahse konu dönemde çalışanlar yıllık izin hak edişlerini
kullanacak olup, fabrikada nöbetçi personel ile sadece bakım ve
revizyon çalışmaları gerçekleştirilecektir.
Türkiye Sigorta (TURSG, Pozitif): Şirket'in 2021 Mayıs ayındaki toplam
brüt prim üretimi yıllık %33,6 oranında artarak 567,3mn TL'ye
yükselmiştir. Böylece, Mayıs ayı prim üretimi ile birlikte Şirket'in
2021 Ocak - Mayıs dönemindeki toplam prim üretimi yıllık %16,3
oranında artarak 4.604mn TL'ye yükselmiştir.
Bera Holding (BERA, Nötr): Şirket paylarının fiyatlarında son günlerde
meydana gelen düşüşlerle ilgili olarak Holding Yatırımcı İlişkileri
Birimi'ne yoğun telefonlar geldiğini ve bu nedenle açıklama
yapılmasına ihtiyaç duyulduğunu belirterek aşağıdaki metni KAP'ta
paylaşmıştır:
''Paylarımız fiyatının düşmesi ile ilgili olarak Holdingimizin
herhangi bir bilgisi ve dahili bulunmamaktadır. Holdingimiz Yönetim
Kurulu Seçimini de içeren 2020 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı bu
tarihe kadar ki en yüksek katılım ile yapılmış ve Şirketimizin mevcut
Yönetimi büyük bir oy çoğunluğu ile yeniden seçilmiştir. Gerek genel
kurul öncesi ve gerekse genel kurul sonrası Holdingimiz ve Grup
Şirketlerinin faaliyetleri ve yasal statüleri açısından hiçbir menfi
durum oluşmamıştır. Borsa fiyatlarında meydana gelen bu sert düşüşler
derinliği olmayan düşüşler olup, gerçek bir piyasa hareketinden mi
kaynaklandığı yoksa spekülatif amaçlarla mı yapılıp yapılmadığı
hususlarında Holdingimiz tarafından herhangi bir bilgi ve belgeye
sahip olunmadığı, Konunun ilgili yasal kurumlar tarafından
izlendiğinin ön görüldüğü, Konu hakkında Holdingimiz tarafından
yapılacak başkaca bir açıklamanın bulunmadığı, Hususları Kamuoyunun
bilgisine arz olunur.''
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Borsa Genel Müdürlüğü'nce BIST 100, BIST 50, BIST 30,
BIST Likit Banka ve BIST Banka Dışı Likit 10 endekslerinde 2021 yılı
üçüncü üç aylık dönemi için (01.07.2021-30.09.2021) aşağıdaki gibi
değişikliklerin yapılmasına karar verilmiştir.
Bankacılık: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) 30 Haziran
tarihinde dolacak olan bazı desteklerin Eylül sonuna uzatıldığını
duyurdu. 30 Eylül 2021'e kadar kredi ödemelerindeki gecikmelere
esneklik tanınarak, gecikmeye giren krediler takip hesaplarına
aktarılmadan önce 90 gün yerine 180 gün beklenilmeye devam edilecek.
Kaynak: Bloomberght
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Galatasaray (GSRAY): Kulüp, UEFA ile 13 Haziran 2018 tarihinde
imzaladığı Uzlaşma Anlaşması'na tam uyum göstermesinin ardından
Uzlaşma Anlaşması kapsamından öngörülen süreden 1 yıl erken çıkmak
amacıyla 2021 yılının Şubat ayında başvuruda bulunmuştur. UEFA'nın
ilgili birimleri tarafından son 3 mali yıl sonuçları ve 2020/21 mali
yıl öngörüleri üzerinde yapılan incelemelerin ardından Kulübümüzün
başa baş kriteri başta olmak üzere Uzlaşma Anlaşması'nın tüm
şartlarına tam uyum gösterdiği tespit edilmiştir. 19.06.2021 tarihinde
UEFA Kulüp Finansal Kontrol Birimi Baş Müfettişi tarafından Kulübe
gönderilen yazıyla beraber Kulüp, Uzlaşma Anlaşması kapsamından
çıkmıştır. Bu kararla beraber Kulüp için Uzlaşma Anlaşması kapsamında
uygulanan idari, mali ve sportif kısıtlamalar tümüyle kaldırılmıştır.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR): Şirket yurtdışındaki bir
müşterisinden Gabon'da bulunan, 90kV Şalt sahası ve 14 km 90kV YG
hattı, Montaj işleri, Test ve Devreye alma kapsamında toplam bedeli
1,1mn Euro tutarında sipariş almıştır. Süreç hakkındaki olumlu ya da
olumsuz gelişmeler kamuoyu ile paylaşılacaktır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB cuma günü 50 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı
haftalık repo ihaleleri kaynaklı 279 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü güne %1,51
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,44-%1,52 bandında
hareketin ardından %1,44 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisinde günlük bazda
kısa vadeli tarafta faizlerde sınırlı düşüşler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise faizlerde sınırlı değişimler gözlendi. Bu
kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 10 baz puana
yaklaşan sınırlı düşüşler görülürken, orta vadeli ve uzun vadeli
tarafta ise faizlerde 10 baz puana varan sınırlı değişimler görüldü.
Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine
bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta faizlerde 20 baz puana varan
yükselişler görülürken, orta vadeli ve uzun vadeli tarafta ise
faizlerde 30 baz puana yaklaşan değişimler görüldü"
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey