HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Mavi Giyim hedef fiyatını 73,00 TL'ye çekerken, 'al' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Mavi Giyim hedef fiyatını 75,80 TL'den 73,00 TL'ye
çekerken, 'al' tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Şirket 1Ç2021'de (1 Şubat 2021 - 30 Nisan 2021 dönemini kapsayan)
31mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bizim tahminimiz
17mn TL piyasanın tahmini ise 4mn TL kar açıklaması yönündeydi.
Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise
50,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Şirket'in satış gelirleri 1Ç2021'de 1Ç2020'ye göre %96 oranında
artarak 758,8mn TL'ye yükselirken, brüt kar %113,4 oranında yükselmiş
ve 375,1mn TL'ye çıkmıştır. Brüt kar marjı geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre 4 puan artmış ve %49,4 olmuştur. Şirketin operasyonel
giderleri %38,8 oranında artmış ve 317,1mn TL olmuştur. Diğer
faaliyetlerden de 7,9mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet
karı 65,9mn TL'yi göstermiştir. 1Ç2020'deki faaliyet zararı 48,6mn TL
idi.

Şirket'in FAVÖK'ü ise ilk çeyrekte geçen yılın aynı döneminin bir
hayli üzerinde 139,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2020'de FAVÖK
19,3mn TL idi. FAVÖK marjı da 1Ç2020'deki %5,0'dan 1Ç2021'de %18,4
seviyesine yükselmiştir.

Finansman tarafında 1Ç2021'de 21mn TL gider kaydedilmiştir. Vergi
Gideri 8,3mn TL olurken, ana ortaklık net dönem karı da 31mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirketin net borcu (UFRS16 Hariç) 31 Ocak 2021'deki 37mn TL
seviyesinden 30 Nisan 2021 itibariyla 100mn TL'ye yükselmiştir.

Şirketin hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki yukarı yönlü
güncellemelere karşın, risksiz faiz oranının %13'ten %15 seviyesine
yükseltilmesi ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
75,80 TL'den 73,00 TL'ye çekiyoruz. Diğer taraftan potansiyeline bağlı
olarak daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/6A77CD2CCB0148CE8B18E581F3E779E5/8c21b9953b3d4c976168eb93101d39bc/?i=c9ca888b6372525c5e24cb4a998934e492a74bb66f117f210c3f04bd137110be557904418f88fef7e0b3537b5f84ab2e5e70390119030ade7a026970e401cc1b95aff38c5bd555416b98447d9aaf225dc86a44a8f83a64310d2e546e904417ba

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey