Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Yarınki ABD TÜFE enflasyon verisi öncesinde küresel piyasalar bekleme
moduna geçmiş durumda. Asya Piyasaları bu sabah da karışık seyretmeye
devam ederken, ABD vadeliler ise yataya yakın seyrediyor. Bu sabah
Çin'den gelen üretici fiyatları enflasyonu %9 ile 2008 yılından
sonraki en yüksek seviyesine ulaşırken, veri beklentilerin de üzerinde
gerçekleşti. Bu da yarınki ABD TÜFE rakamının beklentilerden yüksek
gelme ihtimalini artırmış durumda. Diğer taraftan ABD 10 yıllık tahvil
faizlerinde gevşeme devam ediyor. Yurtiçi tarafta haftanın ikinci
işlem gününde dar bir bantta hareket eden ve yön bulmakta zorlanan
endeks günü %0,04 oranındaki hafif artışla 1.447,59 seviyesinden
kapattı. Bu sabah ise Dolar/TL 8,60 seviyesinde yataya yakın işlem
görürken, ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) 6 puanlık düşüşle 393
seviyesine gerilemiş durumda. Küresel piyasalardaki bekleme moduna
bağlı olarak endeks de güne yataya yakın hafif alıcılı bir görüntüyle
başlayabilir.
MAKROEKONOMİ
ABD TÜFE verisinin Fed'in varlık alımlarını ne zaman azaltmaya
başlayacağına yönelik tartışmalara yön verebilme olasılığı nedeniyle
piyasalar TÜFE odaklı görünümünü sürdürüyor. Yarınki ABD TÜFE öncesi
bugün Çin enflasyon rakamlarını takip ettik. Küresel emtia
fiyatlarındaki yüksek seyirleri konuştuğumuz bu dönemde Çin'de üretici
fiyatları mayısta yıllık %9 artarak 2008 yılından bu yana görülen en
hızlı artışı gösterdi. Beklentiler üzerinde gelen ÜFE'ye karşılık TÜFE
beklentiler altında kaldı ve yıllık %1,3 artış kaydetti. Her ne kadar
ÜFE'den TÜFE'ye geçişkenliğin şimdilik sınırlı kaldığı gözlense de
ÜFE'deki güçlü seyir TÜFE üzerinde de bir baskı unsuru oluşturabilmesi
açısından önemli olmaya devam etmekte.
Küresel borsalar bekleme modunda ve rekor yüksek seviyelerine yakın
seyrediyor. Dün de bahsettiğimiz üzere tarım dışı istihdamın para
politikasında erken sıkılaşmaya gidilme olasılığını hafifletmesi ABD
tahvillerinde değerlenmeyi beraberinde getiriyor, ABD 10 yıllıkların
faizi, bugün %1,52'lere yakın seyrediyor.
Dün Almanya'da nisan ayına ilişkin sanayi üretimi verisi izlendi.
Pazartesi açıklanan fabrika siparişleri verisine benzer şekilde düşüş
gösterdi. Çip tedarikindeki sıkıntılarla sanayi üretimi %1 geriledi.
ZEW beklentiler endeksi de düşmesine rağmen güçlü seviyelerini korudu.
ZEW beklentiler endeksi 84,4'ten 79,8'e gerilerken, cari duruma
ilişkin endeks ise -40,1'den -9,1'e geldi. Beklentilerin güçlü gelmesi
güçlü bir ekonomik toparlanma beklentisi olduğunu göstermekte. Ayrıca
Merkel'in çip sorununa yönelik adımlarının da sanayisi otomobil
endüstrisine bağımlı Almanya'da ekonomik toparlanmaya katkı sunması
beklenmekte.
Euro Bölgesi büyümesi revize edildi. Öncü verilere göre çeyreklik
bazda %0,6, yıllık bazda %1,8 daralmadan %0,3 ve %1,3'e revize edildi.
Bu dönemde stoklarda belirgin olmak üzere, yatırımlar ve net ihracat
artarken, tüketici harcamalarında keskin düşüş görüldü. Hükümet
harcamaları ise sabit kaldı.
Dün ABD'de JOLTS açılan iş sayısı verisi açıklandı. Açık iş pozisyon
sayısı 9,3 milyon ile tarihi yüksek seviyelerde. Özellikle normalleşme
adımları ile konaklama gibi sektörlerde arttı. Son iki tarım dışı
istihdam verisinde artış görmemize rağmen veriler beklentiler altında
kalmıştı. ABD'de şu anda istihdam piyasasında tartışılan durumlardan
biri de nakit desteklerin emek arzını kısıtladığı yönünde. Bu açıdan
her ne kadar JOLTS verisinde yükseliş görsek de bunun istihdam
piyasasına yansımalarını tam olarak görebilmiş değiliz.
Yurt içinde İŞKUR verilerine göre mayıs ayında kayıtlı işsiz sayısı
aylık bazda %0,6 oranında artış sergiledi. Buna karşın kayıtlı işsiz
sayısı mayısta yıllık bazda ise düşüşünü sürdürerek -%18,5 oranında
geriledi. Açık iş sayısı aylık bazda %7,8 arttı. Diğer yandan, işe
yerleştirme aylık bazda %58,2 yükseldi. Sektörel bazda bakıldığında
ise sanayi, inşaat ve hizmet gibi sektörlerde mayıs ayında açık
işlerin ve işe yerleştirmelerin tam kapanmanın da etkisiyle
yavaşladığı görülmekte.
Diğer yandan, imalat sektörünün ana ihracat pazarlarındaki faaliyet
koşullarını ölçen İSO Türkiye İmalat Sektörü İhracat İklimi Endeksi
mayısta bir önceki aya göre 2,4 puanlık artışla 58,4 seviyesine
yükseldi ve böylece Haziran 2006'dan bu yana en yüksek seviyeye
ulaştı. Endeksteki toparlanmanın sürmesi, birçok ülkedeki normalleşme
adımlarıyla ihracat pazarlarında talep koşullarında iyileşmenin devam
ettiğine ve önümüzdeki aylara ilişkin ihracat görünümünün olumlu
seyredeceğine yönelik sinyal verdi.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
TSİ 9'da yılın ikinci çeyreğine küresel ticaret hacminin nasıl
başladığına yönelik de sinyal verecek olan Almanya'nın nisan ayına
ilişkin dış ticaret verileri takip edilecek.
Ayrıca TSİ 17'de Kanada Merkez Bankası'nın para politikası toplantısı
takip edilecek. Kanada Merkez Bankası nisan ayındaki toplantısında
ekonomik toparlanmanın öngörülerden güçlü olacağı beklentisiyle tahvil
alımlarını azaltma konusunda pandemi döneminde ilk normalleşme adımını
atan para otoritesi olmuştu. Banka, politika faiz oranını %0,25
seviyesinde sabit bırakırken, beklentilerden daha hızlı öngörülen
ekonomik toparlanma nedeniyle tahvil alımlarını dörtte bir oranında
azaltacağını bildirmiş ve önceki yönlendirmelerinde faiz oranının en
azından 2023 yılına kadar değişmeyeceği sinyalini veren banka güncel
durumda faiz artışının daha erken olacağına dair mesaj vermişti.
Bankanın bugünkü toplantısında ise, politika faiz oranını %0,25'te
sabit tutması bekleniyor, ancak varlık alımlarına ve faiz patikasına
yönelik vereceği mesajlar dikkatle izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Sasa Polyester (SASA, Nötr): Sasa Polyester yurt dışında paya
dönüştürülebilir tahvil ihracı için yurt dışında yerleşik
yatırımcılarla bir dizi sanal toplantı düzenlenmesi için yetki verdi.
İhracın gerçekleşmesi halinde, ihraçtan elde edilecek gelirlerin,
mevcut borçların yeniden finansmanı, mevcut ve gelecekteki
yatırımların finansmanı ve genel kurumsal amaçlar için kullanılacak.
Ziraat GYO (ZRGYO, Nötr): Şirket 1Ç2021'de (konsolide) 6,3mn TL net
dönem karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 14,6mn
TL net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 1Ç2021'de
1Ç2020'ye göre %186,2 oranında artarak 33,9mn TL'ye yükselirken, brüt
kar %68,2 oranında yükselmiş ve 19,4mn TL'ye çıkmıştır. Şirketin
operasyonel giderleri ise 9,9mn TL olmuştur. Böylelikle faaliyet karı
9,5mn TL'yi göstermiştir. 1Ç2020'deki faaliyet karı 8,6mn TL idi.
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların paylarından zararlar 0,4mn
TL'yi göstermiştir. Şirket finansman tarafında 2,8mn TL gider
kaydetmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde kambiyo karı kaynaklı
8,9mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelir önemli ölçüde, Ziraat GYO'nun
Bosna'daki bağlı ortaklığı Sarajevo şirketine sermaye ödemesi olarak
transfer edilmesi planlanan ve Bosna Markı cinsinden elde tutulan
yabancı para mevduatın değerlenmesinden kaynaklanmaktaydı. 1Ç2020'deki
yüksek finansman gelirinden 1Ç2021'de finansman giderine geçilmesi net
dönem karındaki düşüşte ana etken olmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Havacılık: Moody's Avrupa havaalanlarında yolcu trafiğinin bu yıl
2019'un %70 altında kalmaya devam etmesini beklediğini açıkladı. Ana
senaryoda Avrupa havaalanlarında yolcu trafiğinin 2019 seviyesine
2024'ten önce dönmeyeceği bekleniyor. (Kaynak: Bloomberg)
Ayrıca, ABD Dışişleri Bakanlığı aralarında Türkiye'nin de bulunduğu 90
ülke için yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgını nedeniyle yaptığı
"Seyahat Etmeyin" uyarısını bir basamak düşürerek "Seyahatinizi gözden
geçirin" olarak revize etti. ABD Dışişlerinin 23 Haziran'da başlayacak
Tokyo Olimpiyatları'na ev sahipliği yapacak Japonya'ya yönelik 4'üncü
seviye seyahat uyarısını da 3'üncü seviyeye indirmesi dikkati çekti.
Öte yandan ABD Hastalık Kontrol ve Önleme Merkezi (CDC) de aralarında
yine Türkiye ve Japonya'nın da bulunduğu 110 ülke için yaptığı 4'üncü
seviye seyahat uyarısını 3'üncü seviyeye çekti. Kaynak: Bloomberght
Borç Yapılandırma: Vergi cezaları, sigorta primleri, KYK borçlarının
yeniden yapılandırılmasıyla ilgili kanun Resmi Gazete'de yayımlanarak
yürürlüğe girdi. 30 Nisan tarihinden önceki kesinleşmiş borçlar
yapılandırmadan yararlanacak. Bunun için 31 Ağustos'a kadar başvuru
yapılması gerekecek. İlk taksit ödemeleri eylül sonuna kadar
yapılacak. Düzenleme, 2016-2020 yılları arası için matrah artırımı da
getirdi. Kaynak: Bloomberght
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Galata Wind (GWIND): Şirketin CEO'su Burak Kuyan 3 senede 270 MV'lik
kurulu gücü iki katına çıkarma hedefleri olduklarını açıkladı.
Say Yenilenebilir Enerji (SAYAS): Şirketin 17/5/2021 tarihli
açıklamasında belirtildiği üzere Şirket tarafından Güney Kore'de üç
rüzgar türbin kulesi fabrikası olan Dongkuk S&C Co. Ltd. şirketine
kule iç aksam setlerine ilişkin 2,7mn EUR tutarında bir teklif
verilmişti. Teklifin kabul edildiği ve akreditif açılması ile birlikte
kesinleştirilerek işleme alınmasına karar verildiği duyurulmuştur.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde yatay
seyretti. TCMB dün 62 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli) haftalık
repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık repo
ihaleleri kaynaklı 328 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,57 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,51-%1,57 bandında hareketin ardından
%1,53 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde günlük bazda kısa
vadeli tarafta faizlerde sınırlı yükselişler görülürken, orta ve uzun
vadeli tarafta ise faizlerde sınırlı düşüşler gözlendi. Bu kapsamda,
günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 5 baz puna varan
yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 10 baz
puana varan düşüşler görüldü. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey