Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Deniz Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Deniz Yatırım)

07 Haziran 2021 - 08:56 www.borsagundem.com

Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Cuma günü ABD'de beklentilerin altında kalan tarımdışı istihdam
verisinin piyasalara destek vermesi ardından, haftanın ilk gününde ABD
Hazine Bakanı Yellen'ın faizler ile ilgili yapmış olduğu açıklama
sonrası risk iştahı zayıf seyrediyor. Sabah saatlerinde Asya
Piyasalarında karışık bir görüntü hakimken, ABD vadeliler de ekside.
Yellen'ın Pazar günü biraz yüksek faiz seviyelerinin olumlu olacağını
söylemesi, dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde tekrar
yukarı yönlü hareketlenmelere neden oldu. Bu durum yeniden piyasalarda
fiyat baskılarının merkez bankalarının teşvikleri beklentilerden daha
erken azaltabileceği riskini artırmış durumda. Bu nedenle bu hafta
Perşembe günü ABD'de açıklanacak TÜFE rakamları yakından takip
edilecektir. Yurtiçi tarafta haftanın son işlem gününde ABD tahvil
faizlerindeki gevşemenin olumlu katkısıyla endeks günü %0,34 oranında
artışla 1.432,93 seviyesinden kapattı. Bu sabah ise Dolar/TL 8,67
seviyesinin üzerinde hafif artıda işlem görürken, ülke risk primimiz
ise (5 yıllık CDS) 407 seviyesinde. Küresel piyasalarda risk
iştahındaki karışık görüntüye bağlı olarak endeks güne zayıf bir
görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ


ABD'de bu hafta mayıs ayı TÜFE verileri önemli olacaktır. TÜFE nisan
ayında baz etkisinin de katkısıyla 2008'den beri en yüksek rakam olan
%4,2'ye yükselmişti. Aylık %0,8 artış, 2009'dan beri görülen en yüksek
aylık artıştı. Çekirdek TÜFE ise aylık %0,9 artarken, yıllık ise %3'e
yükseldi. Aşılama süreci sonucu atılan normalleşme adımları ve teşvik
paketi ile iç talep artmakta. Ayrıca arz tarafındaki sıkıntılar da
TÜFE'ye yansımakta. Mayıs ayına ilişkin PMI, Michigan Üniversitesi
tüketici güveni ve diğer birçok veride artan fiyat baskılarına yönelik
sinyaller devam etse de baskının geçtiğimiz aya göre yavaşlaması
beklenmekte. TÜFE'deki aylık artış hızının %0,8'den %0,4'e, yıllık
enflasyonun ise baz etkisiyle %4,2'den %4,6'ya yükselmesi beklenmekte.
Cuma günü ise haziran ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici
güven endeksi öncü verisi takip edilecek. Mayıs ayında endeks 88,3'ten
82,9'a gerilemiş. 1 yıl sonraki enflasyon beklentisi %3,4'ten %4,6'ya
yükselerek tüketicilerin fiyat baskılarının devam etmesini
beklediklerini göstermişti. Perşembe günü haftalık işsizlik maaşı
başvurularından düşüş trendinin devam edip etmediği izlenecek. En
güncel veri olan 29 Mayıs haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı
başvuruları, son beş haftadır art arda düşüşünü sürdürerek 385 bin
kişi seviyesine geriledi ve böylece salgın sonrası ilk kez 400 bin
kişi seviyesinin altına geriledi. Ayrıca salı günü nisan ayı dış
ticaret dengesi ve JOLTS açılan iş sayısı verileri takip edilecek.

Bu hafta Avrupa tarafında gözler perşembe günkü ECB toplantısında
olacak. Bölgede aşılamanın hızlanmasıyla güçlü PMI verileri ekonomik
toparlanmaya dair sinyal verirken, fiyat baskıları ise artmakta.
Geçtiğimiz günlerde ECB'nin güvercin ve şahin kanadı arasında varlık
alımları konusunda görüş ayrılıklarının belirginleştiğini görmüştük.
Toplantıda herhangi bir politika değişikliği beklenmese de varlık
alımlarının ne zaman azalacağı ve ne zaman bitebileceğine dair
mesajlar izlenecektir. Genel olarak beklentiler aralık ayında 1,85
trilyon Euro'ya çıkarılan Pandemi Acil Varlık Alım Programı'nın
artırılmayacağı ancak en azından Mart 2022'ye kadar sürebileceği
yönünde ağırlık kazanıyor. Yarın Almanya'nın ikinci çeyreğe nasıl
başlangıç yaptığına işaret edecek olan nisan ayına ilişkin sanayi
üretimi verisi ve çarşamba günkü dış ticaret verisi önemli olacaktır.
Mart ayında inşaat faaliyetlerindeki yükselişle sanayi üretimi %2,5
artmıştı. Bununla birlikte otomobil üretiminin çip sıkıntısıdan
olumsuz etkilendiğini görmeye devam ediyoruz fakat küresel talep
koşullarının olumlu olmasıyla beklenti nisan ayında sanayi
üretimindeki aylık artışın devam etmesi fakat yavaşlaması yönünde.
Ayrıca yatırımcı güveninin seyrine ilişkin bugün Euro Bölgesi haziran
ayı sentix yatırımcı güveni, yarın ise Euro Bölgesi ve Almanya'ya
ilişkin finans profesyonellerinin nabzını ölçen ZEW endeksleri takip
edilecek. Mayısta ZEW beklentiler endeksi aşılama süreci ve
teşviklerle geleceğe ilişkin ekonomik toparlanma öngörüleriyle pozitif
bölgedeki yükselişlerini hızlandırmıştı. Özellikle aşılama sürecindeki
hızlanma ve ekonomik normalleşme ile endekste cari ve beklenti
tarafında yükseliş olması olası. Yarın ayrıca Euro Bölgesi'nde 1.
çeyrek nihai büyüme verisi açıklanacak. Öncü verilere göre Euro
Bölgesi ekonomisi geçen çeyrekte %0,6 küçüldü ve pandemi öncesine göre
GSYH halen %5,5 düşük seviyede. Bundan sonraki süreçte kısıtlamaların
kaldırılmasının, teşviklerin ve aşılama sürecinin katkısıyla artacak
talebin AB genelinde büyümeye katkı yapması beklenmekte. Cuma günü
İngiltere tarafında ise kısıtlamaların gevşetilmesiyle açılmanın
özellikle temas yoğun sektörler kanalıyla ekonomiye etkisini nisan ayı
GSYH verilerinde izleyeceğiz. İlk çeyrekte ekonomi bir önceki çeyreğe
göre %1,5 küçülse de açılmanın da etkisiyle mart ayı büyümesi %2,1
olmuştu. Beklenti ise açılmanın da olumlu etkisiyle aylık büyümenin
nisanda %2,6'ya yükselmesi yönünde.

Asya tarafında ise çarşamba günü Çin'in mayıs ayına ilişkin enflasyon
verileri takip edilecek. Çin'de mayıs ayında tüketici fiyatlarının
gıda fiyatlarındaki artışın ve bazın da etkisiyle yıllık enflasyonun
%0,9'dan %1,6'ya yükselmesi yönünde. Emtia ve enerji fiyatlarındaki
artış ve düşük baz etkisiyle Çin'de üretici fiyatlarındaki baskının
artarak yıllık %8,5'e gelmesi beklenmekte. Salı günü Japonya'nın,
çarşamba günü ise Güney Kore'nin nihai büyüme verileri izlenecek.
Japonya öncü verilere göre ilk çeyrekte özel yatırımlardaki
beklenmedik azalışla yıllıklandırılmış olarak %5,1 daralmış, Güney
Kore ise güçlü ihracat görünümü ile çeyreklik bazda %1,6 büyümüştü.

Yurt içinde bugün mayıs ayına ilişkin DHMİ uçuş istatistikleri ve
Hazine Nakit Dengesi, salı günü İŞKUR iş gücü piyasası istatistikleri,
cuma nisan ayına ilişkin sanayi üretimi ve haziran ayı TCMB Beklenti
anketi ile perşembe günü TÜİK'in açıklayacağı nisan ayı istihdam
göstergeleri takip edilecek

Nisan ayına ilişkin DHMİ verilerine göre kısıtlamaların etkisiyle iç
hat yolcu sayısında aylık %18,4, dış hat yolcu sayısında ise %1,3
düşüş görmüştük. Mayıs ayında ise tam kapanma ile mobilitenin azalması
veride belirgin düşüşe sebep olabilir.

Hazine mayıs ayı iç borçlanma stratejisinde 44 milyar TL iç borçlanma
gerçekleştireceğini ve toplamda 46,3 milyar TL anapara ödemesi
yapacağını ve böylelikle 2,3 milyar TL net iç ödemesi yapacağını
belirtmişti. Stratejide hedeflenen iç borçlanma miktarı 44 milyar TL
iken hesaplamalarımıza göre Hazine mayıs ayında yaklaşık 39,9 milyar
TL ile hedeflenenin altında borçlandı. Böylelikle net iç borç
ödemesinin 6,4 milyar TL olduğunu öngörüyoruz. Hazine mayıs ayında dış
borçlanmaya gitmedi. Stratejiye göre 1,3 milyar TL net dış borç
ödemesi gerçekleştirdi. Böylelikle Hazine'nin net borç ödemesinin
mayıs ayında 7,7 milyar TL olduğunu öngörmekteyiz. Günlük TCMB
Analitik Bilançosu'nda Hazine hesabı 201,6 milyar TL'den mayıs sonunda
176 milyar TL'ye geriledi, bunun sonucunda mayısta Hazine nakit
dengesinin açık vereceğini tahmin etmekteyiz.

Mart ayında mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı, başta
sanayi istihdamındaki artışın katkısıyla %13,2'den %13,1'e iyileşmiş,
işsiz sayısı 59 bin kişi artışla temmuzdan bu yana en yüksek seviyeye
çıkarken, istihdam, çoğunluğu sanayi istihdamı kaynaklı olmak üzere
550 bin kişi artmıştı. İş gücüne katılma oranı ise %50,1'den %51'e
çıkarak salgın öncesi seviyeye gelmiş ve işsizlik oranlarındaki düşüşü
sınırlamıştı. Mart ayında sanayi, tarım ve inşaat istihdamında aylık
artışa karşılık hizmet istihdamında düşüş gözlenmişti.

Mart ayında takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi,
beklentilerin üzerinde yıllık %16,6 artarken, çeyreklik bazda geçen
yılın aynı dönemine göre %12,3 artmıştı. Mevsim ve takvim etkisinden
arındırılmış sanayi üretimi ise aylık %0,7 artarken, bir önceki
çeyreğe göre %2,6 yükselmişti. Nisan ayında imalat PMI 52,6'den 50,4'e
gerilemesine rağmen genişleme bölgesinde kalmaya devam etti, ihracat
nisan ayında güçlü seyrini sürdürürken, 18,8 milyar USD seviyesi ile
nisan aylarının en yüksek seviyesindeydi. Nisan ayında reel kesim
güven endeksi (RKGE) iyimserlik eşik seviyesinin üzerinde kalmaya
devam etti. Bu gelişmeler ise sanayi üretimindeki pozitif görünümün
aylık yavaşlama olsa da nisan ayında da sürdüğüne işaret ediyor.
Foreks Anketi'nde medyan tahminlere baktığımızda ise beklentiler baz
etkisinin de katkısıyla takvim etkisinden arındırılmış sanayi
üretiminin yıllık %63,5, arındırılmamış sanayi üretiminin ise %64,5
büyümesi yönünde.

ŞİRKET HABERLERİ

Ege Gübre (EGGUB, Sınırlı Pozitif): Şirket tarafından, Nitron Group
LLC ve Dreymor PTE LTD firmaları aracılığı ile ihraç edilmek üzere
yaklaşık 20.000 ton ve 8mn USD bedelle kompoze gübre ihracat siparişi
alındığı duyurulmuştur. Söz konusu siparişlerin ilk sevkiyatı 07
Haziran 2021 tarihinde başlayacağı ve önümüzdeki bir ay içinde bütün
ihracatın tamamlanması planlandığı belirtilmiştir.

Kervan Gıda (KRVGD, Sınırlı Pozitif): Kervan Gıda Sanayi ve Ticaret
A.Ş.'nin 01.01.2020 -31.12.2020 tarihli hesap dönemini kapsayan 2020
yılı hesap dönemine dair faaliyet karının dağıtımına ilişkin Yönetim
Kurulu'nun 04.03.2021 tarih ve 2021/4 sayılı kararında 2020 yılı
finansal sonuçlarına göre 2020 yılı net dağıtılabilir kârından hisse
başına 0,1333 TL brüt nakit kâr payı ve hisse başına 0,28 TL bedelsiz
kâr payı dağıtılmasına, dağıtılacak bedelsiz kâr paylarının A grubu
hisselere 0,08 TL değerindeki kısmının A grubu, kalan 0,20 TL'lik
kısmının B grubu olarak, B grubu hisselere ise 0,28 TL'lik bedelsiz
kâr payının tamamının B grubu hisse olarak dağıtılmasına, ödenmiş
sermayesinin 187,5mn TL'den 240mn TL'ye yükseltilmesine ve bu kararın
ilk yapılacak Genel Kurul'da onaya sunulması kararı verildiği
duyurulmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) verilerine göre,
otomobil ve hafif ticari araç pazarı mayısta geçen yılın aynı dönemine
göre yüzde 69,8 büyüyerek 54 bin 734 adet oldu. Otomobil satışları
geçen ay 2020'nin aynı dönemine göre yüzde 72,1 artarak 43 bin 138
olarak kayıtlara geçerken, hafif ticari araç satışları yüzde 61,9
artışla 11 bin 596 seviyesinde kaydedildi. 10 yıllık mayıs ayı
ortalama satışlarına göre ise otomobil ve hafif ticari araç satışları
yüzde 20,7, otomobil satışları yüzde 18,2 ve hafif ticari araç
satışları yüzde 28,6 azaldı.

Bu arada, yılın ilk 5 ayında Türkiye'de otomobil ve hafif ticari araç
satışları, yüzde 72 artarak 314 bin 882 oldu. Toplam pazarda geçen
yılın 5 ayında 183 bin 95 adetlik satış yapılmıştı. Kaynak: Dünya

Tarım: Şeker üretimi ve arzında istikrarı sağlamak üzere şeker
kotalarının tespiti, tahsisi, iptali ve transferi ile yeni kota
tahsisine ilişkin esaslar yeniden düzenlendi. Resmi Gazete'nin 5
Haziran tarihli sayısında yayımlanan şeker kotalarının düzenlenmesi ve
uygulanmasına ilişkin yönetmeliğe göre, her bir şeker türü için tahsis
edilen toplam A kotaya esas kapasitenin %90'ına ulaşıncaya kadar yeni
fabrika kurulmasına izin verilmeyecek. Yeni fabrika kurulabilmesi
veya mevcut fabrikaların kapasitelerini artırabilmeleri için kota
temin etmeleri zorunlu tutuldu. Şirketler kendilerine tahsis edilen
kotaları aktaramayacak, devredemeyecek ve satamayacaklar. Ülke ve
şirket kotaları her yıl en geç 30 Haziran tarihine kadar takip eden
pazarlama yılı için tespit ve tahsis edilecek. Kotalar, beşer yıllık
dönemler veya dönemsel olarak belirlenecek. Zorunlu hallerde pazarlama
yılı içinde Cumhurbaşkanınca kotalar arası şeker transferi
yapılabilecek. Yurt içinde pazarlanacak şeker miktarı, ilgili
pazarlama yılının tahsis edilen A kotası şeker miktarını geçemeyecek.
Aynı gazetede şeker piyasasında faaliyette bulunan gerçek ve tüzel
kişilerin izleme, inceleme ve denetimine ilişkin esasları belirleyen
şeker piyasası izleme ve denetim yönetmeliği de yayınlandı. (Kaynak:
Reuters)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Denizbank (DENIZ): Banka, 03 Haziran 2021 tarihinde, 12 ülkeden 16
bankanın katılımıyla 367 gün vadeli 222mn EUR ve 102,5mn USD ve 364
gün vadeli 245mn Çin Yuan'ı olmak üzere üç dilimden oluşan yaklaşık
410mn USD Sendikasyon Kredisi Sözleşmesi'ne imza atmıştır. Kredi,
turizm, gemicilik, ihracata yönelik sanayi ve tarım başta olmak üzere
müşterilerimizin dış ticaret işlemlerinin finansmanında
kullanılacaktır.

Katmerciler (KATMR): 12.03.2021 tarihinde duyurulan ve Kenya Savunma
Bakanlığı tarafından açılan 118 adet zırhlı araç alım ihalesinin
şirket uhdesinde kaldığı bildirilmiştir.

Marmaris Altınyunus (MAALT): Divan Talya Otelinin ve Konferans
Merkezi'nin bulunduğu Antalya İli, Muratpaşa İlçesi, 28435 ada 1 ve 2
parsellerdeki parselasyon neticesinde T.C Maliye Hazinesi adına tescil
edilen 308 ve 288 metrekarelik alanların satın alınması ile ilgili
yapılan başvurunun, T.C. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Milli Emlak
Genel Müdürlüğü tarafından uygun bulunduğu şirkete tebliğ edilmiştir.
Yapılan tebligat ile 1 No'lu parsel için 3,1mn TL, 2 No'lu parsel için
ise 2,9mn TL olmak üzere toplam 5.96mn TL değer takdir edilmiştir. Söz
konusu alımın tamamlanması için, alım bedelinin %1'i oranında döner
sermaye ödemesi ile satış bedelinin tamamının veya taksitli ödemenin
tercih edilmesi halinde en az %25'inin tebliğ tarihinden itibaren 15
gün içerisinde ödenmesi gerekmektedir. Taksitle ödemenin tercih
edilmesi halinde bakiye tutara yasal faiz uygulanacak olup, döner
sermaye bedelinin ise verilen süre içerisinde peşin olarak ödenmesi
gerekmektedir. Bu kapsamda Şirket tarafından peşin veya taksitli ödeme
seçeneklerinden birisinin kararlaştırılmasını takiben alımın tebligat
tarihinden itibaren 15 gün içinde tamamlanması öngörülmektedir.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde yatay
seyretti. TCMB cuma günü 62 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 326 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,63
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,55-%1,63 bandında
hareketin ardından %1,55 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde günlük
bazda sınırlı düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa, orta
ve uzun vadeli tarafta faizlerde 10 baz puana yaklaşan düşüşler
görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine
bakıldığında ise, kısa, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 20 baz
puana yaklaşan yükselişler görüldü."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey