Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

04 Haziran 2021 - 09:26 borsagundem.com

Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"BİST: Güne pozitif başlangıç yapan BIST-100 endeksi gün içinde
yükseliş eğilimini devam ettirse de yurtdışı borsalarda yaşanan
satışların ve TL?deki değer kayıplarının güçlenmesiyle satışlarla
karşılaşarak günü %0,18 düşüşle 1.428,13?den tamamladı. ABD işsizlik
maaşı başvurularının pandemi döneminin en düşük seviyesine gerilemesi
ve ADP özel sektör istihdamının beklentilerden çok yüksek gelmesi
tapering (Fed?in tahvil alımını azaltması) beklentilerini
güçlendirirken gün içinde borsalarda satışlara neden oldu. Ancak,
endeksler gelen tepki alımları sonrası günü genel olarak sınırlı
düşüşle kapattı. Son iki aydır gerileyen DXY endeksinde güçlü tepki
yükselişi oluşurken, EM para birimleri günü değer kaybı ile kapattı.
TL ise günü negatif ayrışma ve güçlü değer kaybı ile kapattı. TL?deki
değer kayıplarının devamı durumunda BIST?te bankacılık endeksi
öncülüğünde satış baskısı devam edebilir. CDS?ler günü 404
seviyelerinden kapatırken, mevcut fiyatlama TL?de yaşanan değer
kayıplarına rağmen TL varlıklara risk algısında bir yükseliş
olmadığına işaret ediyor. Bugün ABD?de açıklanacak başta istihdam
olmak üzere verilerin beklentilerden güçlü gelmesi tapering
endişeleriyle hem yurtdışı borsalarda hem de BIST?te satış baskısına
neden olabilir. BIST?te tepki yükselişleri oluşsa da satış fırsatı
olarak değerlendirilebileceğini ve kar satışı baskısının devam
edebileceğini düşünüyoruz. BIST kapanışına göre ABD ve Almanya vadeli
endeksleri yataya yakın seyir izlerken, Asya borsalarında karışık bir
görünüm var. Endeksin güne yataya yakın bir eğilimle başlaması
beklenirken, gün içinde dalgalı seyrin devam etmesi beklenmektedir.

Yurt İçi Gündem: *** TÜFE Mayıs?ta aylık %0,89 ve yıllık %16,59
artarken, ÜFE-TÜFE farkı açılmaya devam ediyor: Tüketici Fiyat Endeksi
(TÜFE) Mayıs 2021 verileri açıklandı. Yayımlanan verilere göre
Mayıs?ta TÜFE bir önceki aya göre % 0,89 artarken, yıllık enflasyon
%16,59?a geriledi (önceki %17,14). Piyasa beklentisi enflasyonun aylık
%1,5 ve yıllık %17,41 artış yaşayacağı yönündeydi (Şeker Yatırım
beklentisi aylık %1,44 ve yıllık %17,23). Aynı dönemde Özel Kapsamlı
TÜFE Göstergesi olan B endeksinde (çekirdek enflasyon) aylık enflasyon
%0,98 olurken yıllık enflasyon %17,49 düzeyinde gerçekleşti. TÜFE?de
özellikle talep yönlü enflasyonun Mayıs dönemindeki kapanmanın
etkisiyle gerilemesi, maliyet enflasyonundan gelen katkının üzerine
çıkmış ve yıllık artış hızında yavaşlama görülmüştür. Üretici
fiyatları enflasyonundaki (ÜFE) yukarı yönlü seyir devam ediyor.
Üretici fiyatları Mayıs ayında aylık %3,92 ve yıllık %38,33 artış
kaydetmiştir. ÜFE?de yüksek seyir olmakla birlikte aylık artış hızında
hafif yavaşlama başladığını gösteriyor. Aylık %4 seviyelerinde üretim
maliyeti artışı, enflasyon oranında özellikle tüketici fiyatlarına
yansıyan rakamların bir süre bu seviyelerde kalacağı sinyali veriyor.
ÜFE?de ana sanayi gruplarının yıllık değişimleri ara malında %47,76,
dayanıklı tüketim malında %29,18, dayanıksız tüketim malında %25,22,
enerjide %43,33, sermaye malında %29,49 artış olarak gerçekleşti. Ara
malı (hammadde) fiyatlarındaki artışlar, üretim maliyetlerindeki
artışın ve bunun TÜFE üzerinde yarattığı katılığın en net resmi gibi
görünüyor. Üretici fiyatlarındaki özellikle hammadde kaynaklı
yükselişin kademeli olarak tüketici fiyatlarına yansıtılacağını tahmin
ediyoruz.

Sektör Haberleri: Bankacılık sektörü karı Nisan ayında aylık bazda
%39,6 azaldı, kamu mevduat bankaları 431 milyon TL zarar açıkladı.
Aylık olarak yayınlanan BDDK datasına göre, Türk bankacılık sektörü
net kar rakamı Nisan ayında gerileyerek 4,3 milyar TL olarak
gerçekleşti. (Aylık bazda %39,6 azalma).

Kamu mevduat bankaları Nisan ayında en zayıf performansı gösteren
segment olmuştur. Bu segmentte yer alan bankalar Mart ayındaki 1,3
milyar TL tutarındaki karı takiben Nisan ayında 431 milyon TL zarar
açıklamıştır. Özel ve yabancı mevduat bankalarında ise aylık bazda %40
ve %5 kar daralması gerçekleşmiştir.

Nisan ayında kredi karşılık giderlerindeki önemli ölçüde gerileme
(-%75,0), zayıf çekirdek bankacılık gelirleri (-%16,8), 4,99 milyar TL
ticari zarar (Mart: 1,1 milyar TL ticari kar) ve çok daha düşük
seviyede diğer bankacılık gelirlerinin (-%58,1) negatif etkilerini
dengelemede başarısız oldu. Son olarak, efektif vergi oranı Mart
ayındaki %18 seviyesinden Nisan ayında %15 seviyesine geriledi.
Olumsuz tarafta, bankalar Mart ayındaki 1,1 milyar TL seviyesinde
gerçekleşen ticari kar kalemine karşılık Nisan ayında 4,99 milyar TL
ticari zarar açıkladılar ve karlılık olumsuz etkilendi. Türk
bankacılık sektörünün 4 aylık kümülatif karı Nisan ayında 20,7 milyar
TL olarak gerçekleşti (Yıllık: %5,4 artış). Sektörün kümülatif
özkaynak getirisi aylık bazda 68 baz puan zayıflayarak Nisan ayında
%10,5 seviyesine ulaştı. Sermaye yeterliliği oranı ve çekirdek sermaye
yeterliliği oranları aylık 7 ve 1 baz puan gerileyerek %17,9 ve %13,7
seviyelerinde gerçekleşti. Yıllık bazda karşılaştırmada kamu mevduat
bankalarında Nisan ayı itibariyle geçen yılın aynı dönemine göre %77
seviyesinde önemli ölçüde bir kar daralması gerçekleşirken, yabancı ve
özel mevduat bankalarında net kar yıllık bazda %52 ve %34 oranında
artış göstermiştir. Çeyreksel bazda karşılaştırmada ise bankacılık
sektörü karı 2Ç21?in ilk ayında (Nisan) 1Ç21?in ilk ayına göre
çeyreksel bazda %1 oranında artış gösterdi. Kamu mevduat bankaları
çeyreksel karşılaştırmada en zayıf performansı gösterdi ve zarar
açıklayan tek segment oldu. 1,9 milyar TL seviyesinde yüksek ticari
zarar ve diğer gelirlerdeki oldukça yüksek gerileme nedeniyle Ocak
ayındaki 6 milyon TL kâra karşılık Nisan ayında 431 milyon TL zarar
oluştu. Öte yandan yabancı mevduat bankaları göreceli en kuvvetli
performansı gösterdi. Ücret ve komisyon gelirlerinde sektör üstü
toparlanma ve kredi karşılıklarındaki gerilemenin de etkisiyle
çeyreksel bazda %31 seviyesinde güçlü bir kar artışı gerçekleşti. Özel
mevduat bankalarında çeyreksel bazda %4 kar daralması gerçekleşti.
Faaliyet giderlerinde sektör üstü artış (+%29,1), çekirdek bankacılık
gelirlerinde gözle görülür zayıflama ve kredi karşılıklarında sınırlı
bir rahatlama (-%23,2) öne çıkan negatif unsurları oldu. Ek olarak 1,9
milyar TL'lik ticari zarar karlılığı baskıladı.

Şirket Haberleri:

Garanti BBVA (GARAN) Hollanda'da yerleşik %100 iştiraki Garanti
Holding B.V.ye 53,5 milyon Euro tutarında sermaye artırımı yapılmasına
hususunda Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar vermiştir.

Turkcell (TCELL), TOGG'un 31 Mayıs 2021 tarihli Olağan Genel Kurul
Toplantısı?nda alınan karar ile 150.000.000 TL olan ödenmiş
sermayesinin 846.774.000 TL artırılarak 996.774.000 TL'ye
çıkarılmasına iştirak etmiştir. TOGG?un diğer ortaklarından olan Kök
Ulaşım Taşımacılık A.Ş. ("KÖK"), faaliyet alanlarını daraltma kararı
çerçevesinde söz konusu sermaye artırımına katılmama kararı almış
olup, mevcut diğer ortakların bugüne kadar yapmış oldukları sermaye
avansı ödemelerinden karşılanan bu artırım sonrasında Turkcell?in
TOGG'daki ortaklık payı, %19,0'dan %22,8'e yükselmiştir. Öte yandan,
pay sahipleri sözleşmesi çerçevesinde sermaye artırımı sonrasında
KÖK'ün TOGG sermayesinde kalan %2,9 payının %0,2'lik kısmının Turkcell
tarafından nominal bedelden satın alınmasına yönelik pay devir
işlemleri de tamamlanmıştır. Bu kapsamda Turkcell?in TOGG'daki nihai
payı %23,0 olmuştur.

Tüpraş (TUPRS) Yönetim Kurulu?nda 31 Mart 2021 tarihinden bu yana
görev yapmakta olan C Grubu pay sahibi Özelleştirme İdaresi Başkanlığı
(ÖİB) temsilcisi Yönetim Kurulu Üyesi Sn. Fatih Kılınç kendi isteği
ile Yönetim Kurulu üyeliğinden ayrılma talebinde bulunmuştur.
Tüpraş?ın esas sözleşmesi uyarınca C Grubu pay sahibi Özelleştirme
İdaresi Başkanlığı tarafından aday gösterilecek yeni yönetim kurulu
üye adayı henüz bildirilmemiştir.

Türk Telekom (TTKOM) ile Türkiye Haber-İş Sendikası
arasında başlayan 14. Dönem Toplu İş Sözleşmesi
görüşmelerinde 60 günlük yasal görüşme süresi sona ermiş olup anlaşma
sağlanamamıştır. Görüşmeler Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı?nca
tayin edilecek resmi arabulucu aracılığıyla devam edecek olup, bu
süreçte Türk Telekom ve Sendika her zaman bir araya gelip Toplu İş
Sözleşmesi imzalayabileceklerdir.

Banvit, Bandırma Piliç Üretim Tesisi ile
Bandırma İleri İşlem Tesisinin üretim kapasitelerinin
artırmaya yönelik yönelik olarak Vakıfbank (VAKBN) ile 228 Milyon Türk
Lirası tutarında yatırım kredisi anlaşması yapmıştır.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK) güncellediği yeni politikalarıyla,
sürdürülebilirlik çerçevesinde, kömür yakıtlı termik santralleri ve
kömür madenciliği yapan yeni projeleri finanse etmeyeceğini beyan
etti. Banka geçtiğimiz günlerde de sürdürülebilirlik kriterlerine
bağlı ilk sendikasyon işlemini yaparak, 962 milyon dolar sendikasyon
kredisi sağlamış kriter olarak bankanın yenilenebilir enerji
kaynaklarından elektrik teminin artırılması ve ESG risk yönetimi
notunun daha da yükseltilmesine yönelik hedefler vermişti.""

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/56208/gb-04.06.21.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey