Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:
"PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ Dün Ne Oldu? BIST 100 endeksi günü yüzde
0,11 değer kaybederek günü 1.420,49 puandan tamamladı. Bankacılık
Endeksi %0,05, Sınai Endeks %0,32 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık
tahvil faizi önceki güne göre değişmeyerek %18,78, 10 yıllık tahvil
faizi 6 baz puan azalarak %18,60 seviyesinden işlem gördü. Sabah
saatlerinde 8,58'li seviyelerden güne başlayan dolar/TL Türkiye
piyasalarının açılmasıyla 8,47 seviyesinin altına kadar gevşedi.
Euro/TL, 10,33-10,48 aralığında dalgalandı. Türkiye'nin dolar bazlı 5
yıl vadeli CDS oranı 406 seviyesinde.
ABD Borsaları Anma Günü nedeni ile kapalıydı. Açık olan Avrupa
borsaları artan enflasyon endişelerinin etkisi ile ağırlıklı aşağı
yönlü bir seyir ile günü tamamladı.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Haziran ayı kademeli normalleşme
takvimini paylaştı. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Haziran-Ağustos
dönemine ilişkin borçlanma stratejisini yayımladı. Buna göre Haziran
ayında daha önce açıklanan programda belirlenen tutara kıyasla
yaklaşık 6 milyar TL'lik düşüş dikkat çekti. Hazine, döviz cinsi
yurtiçi borçlanma tutarının azalacağına ilişkin mesajına devam etti.
TÜİK verilerine göre, Türkiye ekonomisi ilk çeyrekte yıllık %7 büyüdü.
Piyasanın beklentisi büyümenin %6,7 olması yönündeydi. Verilere göre
ilk çeyrekte sanayi yüzde 11,7 hizmetler sektörü %5,9 büyüdü. Goldman
Sachs, Türkiye'nin ilk çeyrek büyüme performansının beklentilerini
aştığını fakat yılsonu tahminlerine istinaden ikinci çeyrekten
itibaren büyümede yavaşlama beklediklerini açıkladı.
Gelişen piyasalarda faiz artışı beklentileri artıyor. Güney Afrika'dan
Meksika ve Güney Kore'ye kadar birçok gelişen ülkede tahminlerini
ötesinde faiz artışının fiyatlandığı belirtilmekte. Almanya'da
tüketici fiyatları Mayıs'ta yıllık %2,4 artışla 2018'den beri en
yüksek seviyeye çıktı. Avrupa Birliği Komisyonu, COVID-19 aşılarını
yaptıran kişilere seyahatlerinde test veya karantina uygulanmaması
teklifinde bulundu. Epidemiyolojik durumun hızla kötüleşmesi veya
endişe veren varyantların belirlenmesi durumunda üye ülkelerin, acil
durum fren mekanizmasını hayata geçirebileceği belirtildi.
Beyaz Saray, altyapı, eğitim ve iklim değişikliğiyle mücadele
kapsamındaki harcamalar için 6 trilyon dolarlık bütçe teklifini
açıklarken, borçlanma maliyeti ucuzken şimdi yatırım yapmanın ve bütçe
açığını daha sonra azaltmanın mali açıdan mantıklı olduğunu savundu.
Biden'ın 2022 mali yılı için sunduğu plan, COVID-19 salgını
harcamaları arttırmadan önceki 2019'daki giderlere göre, %36,6'lık bir
artışla 6,01 trilyon dolar harcama ve 4,17 trilyon dolarlık vergi
geliri çağrısı yapıyor. Planda, 1,84 trilyon dolarlık bir bütçe açığı
öngörülüyor.
Bugün Ne Bekliyoruz?
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında ağırlıklı aşağı yönlü bir seyir
izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 artıda. Dolar/TL, 8,49 ve
Euro/TL 10,39 seviyesinde. Dolar endeksi 89,83 sınırında bulunurken
Euro/Dolar paritesi 1,22 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 70,07
dolardan, altının onsu, 1.911,14 dolardan ve gramı ise 521 liradan
alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde İSO İmalat Sektörü PMI verisi, Yurt dışında Euro
bölgesi Mevsimsel Düzeltilmiş İşsizlik Oranı ve Tüketici Fiyat
Endeksi, ABD tarafında imalat Sektörü PMI verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz?
9,10x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına
göre %1,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan
piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli
bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol
fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel
şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut
çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin
artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo
faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını
gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e
çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25
seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan
19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla
%15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo
faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak
ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18
Mart'taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak
%19'a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında
değişiklik yapmayarak %19'da sabit bıraktı.
Nisan ayında %1,68 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre Haziran
ayında %1,27, Temmuz ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay
sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022
yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay
sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise
%14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,78 olan 10 yıllık
tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir.
Teknik Takip Listesi
1-8 Haziran 2021 dönemi için teknik takip listemizde FROTO, PETKM,
TRGYO, DOHOL ve CEMTS yer almaktadır."
Analizin tamamı için:
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4856/piyasalara-analitik-bakis-01.06.2021.htm
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey