DÜZELTME-HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aksa Enerji hedef fiyatını 13,50 TL'ye revize ederken, 'al' tavsiyesini korudu

(Haber sehven hatalı geçilmiştir. Düzelterek yeniden yayınlıyoruz.)

Şeker Yatırım, Aksa Enerji hedef fiyatını 13,50 TL'ye revize ederken,
'al' tavsiyesini korudu.

Detaylar şu şekilde:

"Aksa Enerji?nin net kar rakamı 1Ç21?de yıllık bazda
%179 yükselişle 208mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Şirket?in açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan
132mn TL net kar beklentisinin üzerinde geldi (Piyasada
sonuçlar için herhangi bir beklenti bulunmuyordu).
Operasyonel tarafta net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı
beklentimizin üzerinde gelirken, net kar rakamını pozitif
etkiledi. Şirket?in net satış gelirleri 1Ç21?de yıllık bazda
%16 artışla 2.144mn TL seviyesine (Şeker: 1.990mn TL)
yükselirken, FAVÖK ise yıllık bazda %29 artışla 492mn TL
seviyesinde (Şeker: 410mn TL) gerçekleşti. Öte yandan net
finansman giderlerinin 98mn TL seviyesine gerilemesi
(1Ç20: 173mn TL) net kar rakamının geçen senenin aynı
dönemine göre yüksek gelmesinde etkili oldu. Şirket?in
artan FAVÖK rakamına bağlı olarak net finansal
borç/FAVÖK oranı 1Ç21?de 1,64x (YS20: 1,71x) seviyesine
geriledi. Operasyonel ve net kar tarafından sonuçların
beklentilerimizin ve geçen senenin aynı dönemine göre
üzerinde gelmesi nedeniyle sonuçlara piyasanın tepkisinin
pozitif olmasını bekliyoruz. Ancak öte yandan pay fiyatının
yıl başından bu yana %73 yükseldiğini ve ayrıca BİST-100?ün
%75 üzerinde relatif performans gösterdiğini not edelim.
Yeni makroekonomik ve kur tahminlerimiz ve risksiz faiz
oranı varsayımımızda 200 baz puan arttırarak
güncellememizle, Şirket için hedef pay fiyatımızı 13.50 TL
seviyesine revize ederken AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Net Satış gelirleri 1Ç21?de yıllık bazda %16 yükseldi ?
Şirket?in toplam elektrik satışları 1Ç21?de yıllık bazda %12
artışla (Afrika bölgesi satışları hariç) 5.310 Gwh
seviyesinde gerçekleşti. Şirket?in ağırlıklı elektrik fiyatları
(Afrika hariç) 1Ç21?de yıllık bazda %9 yükselişle 354
TL/Mwh (1Ç20: 325 TL/Mwh ? 2020: 323 TL/Mwh)
seviyesinde gerçekleşti. Şirket?in yurtiçi satış gelirleri
(Kıbrıs dahil) 1Ç21?de yıllık bazda %21 artışla 1.783mn TL
seviyesinde gerçekleşirken, Afrika santrallerinin satış
gelirleri yıllık bazda %4 düşüşle 362mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Ayrıca yurtiçi operasyonların FAVÖK rakamı
1Ç21?de 187mn TL (1Ç20:113mn TL) seviyesinde
gerçekleşirken, Afrika operasyanların FAVÖK rakamı
1Ç21?de yıllık bazda %15 artışla 296mn TL seviyesine
yükseldi. "

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/56089/aksen-1c21.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey