HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 6,65 TL'den 8,35 TL'ye yükseltirken, 'ekle' önerisini 'al' olarak değiştirdi

Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını 6,65 TL'den 8,35 TL'ye yükseltirken,
'ekle' önerisini 'al' olarak değiştirdi.

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Şirket'in 2021 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı
884mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 787mn TL'nin hem de ortalama
piyasa beklentisi olan 668mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada operasyonel karlılığının beklentimizden yüksek
gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Şirketin satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre, satış miktarındaki %6,5'luk artış ve satış fiyatlarının yüksek
seviyede seyretmesine bağlı olarak %82 oranında artarak 5.033,9mn
TL'ye yükselmiştir. Platts Global Petrokimya fiyat endeksi 1Ç2020'deki
ortalama 772$/tondan 1Ç2021'de ortalama 1.054 $/ton seviyesine
çıkmıştır. Aynı dönemde maliyetler ise sadece %48,9 oranında yükselmiş
ve buna bağlı olarak brüt kar 205mn TL'den 1.219,8mn TL'ye ulaşmıştır.
Bu çeyrekteki yüksek fiyatlara bağlı olarak 13,3mn dolar stok geliri
elde edilmesi brüt karı desteklemiştir. Brüt kar marjı da 1Ç2020'deki
%7,4'ten 1Ç2021'de %24,2 seviyesine ulaşmıştır. Operasyonel giderler
ise aynı dönemde bir önceki yılki seviyesini korurken, diğer
faaliyetlerden 1Ç2021'de 95,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece
faaliyet karı 1Ç2020'deki 132,8mn TL'den 1.179,5mn TL'ye yükselmiştir.

Şirket'in FAVÖK'ü 1Ç2020'deki 154,6mn TL'den 1Ç2021'de 1.193,6mn TL'ye
yükselirken, FAVÖK marjı da %5,6'dan %23,7'ye yükselmiştir. Yatırım
faaliyetlerinden 1Ç2021'de 10,6mn TL gelir kaydedilirken, aynı
dönemde 48,3mn TL net finansman gideri kaydedilmiştir. 250mn TL'lik
vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı da 884mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

Petkim'in hedef hisse fiyatını, risksiz faiz oranını %13'ten %15'e
yükseltmemize karşın, beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişiklikler
ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, 6,65TL'den
8,35TL'ye yükseltiyoruz. Hisse için daha önceki "EKLE" önerimizi de
potansiyeline bağlı olarak "AL" olarak değiştiriyoruz.

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/00E707D769214CA88BBE62459A6BDA74/028c6e796af15ab38805f35bd8b5fe9e/?i=e2a4451eca5dd31fbf6dd3b4ce8914282327d01c26e5933fde1f2ac9593192a6bc2e70c2b563edee979ecd271f287738c1f8b0dceba7184af5bbd1aa87ed3adcdc4aa021d64b8001c441dd654dfcc3a190f92226d142a67abfe3488f3ca0d494

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey