ANALİZ-BİM 1.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 66,10
Hedef Fiyat: 80,30
Potansiyel Getiri: %21 Bülteni İndir

1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,3 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %23,1 artışla 15.5
milyar TL olmuştur.

" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,2 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %34,4 artışla 1.3 milyar
TL olmuştur.

" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 142 baz puan
düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 72 baz puan
artışla %8,5 olmuştur.

" Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,04 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %59,0 artışla
684.6 milyon TL olmuştur.

" Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %64,4 artışla
3.8 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç21'de 15.502 mn TL satış geliri (kons: 15.873 mn TL-Gedik:
15.830 mn TL), 1.324 mn TL FAVÖK (kons: 1.296 mn TL-Gedik: 1.393 mn
TL) ve 685 mn TL net kar (kons: 625 mn TL-Gedik: 681 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin FAVÖK'ü ve net karı beklentilerin üzerinde
açıklanmıştır. 1Ç21'de satış gelirleri yıllık %23 artışla piyasa
beklentilerinin altında kalmıştır. 1Ç21'de aynı mağaza satışı ve aynı
mağaza sepet hacmi sırasıyla %13 (çeyreklik: +%1) ve %36 (çeyreklik:
+%5) büyüme sergilemiştir. Mağaza trafiği ise yıllık %17 (çeyreklik:
-%5) azalış kaydetmiştir. 1Ç21'de şirket 358 yeni mağaza açmış olup,
toplam yurtiçi mağaza sayısı 9.723 adet (yıllık: +%13 çeyreklik: +%4)
olmuştur. Aynı zamanda şirket File mağaza yatırımlarına devam
etmektedir. 1Ç21'de 10 adet yeni File mağazası açılmış ve toplam File
mağaza sayısı 133'e ulaşmıştır. Şirket aynı zamanda Fas'ta da 17 yeni
mağaza açarak toplam mağaza sayısını 552'ye çıkarmıştır. 2021 yılı ilk
çeyreğinde yıllık %76, çeyreklik %7 artışla, satış gelirlerinin %3,1'i
oranında, 480 milyon TL yatırım harcaması yapılmıştır. Şirketin
FAVÖK'ü yıllık bazda yükseliş kaydetmiştir. FAVÖK marjı, asgari ücret
artışından kaynaklanan artan personel giderleri nedeniyle yıllık bazda
72bp artarken, çeyreklik bazda 142bp azalış göstermiştir. Net kar
yıllık bazda %59 yükselişle 685 milyon TL olmuştur. Yavaşlayan stok
devir hızı ve artan stoklardan kaynaklanan nakit harcaması nedeniyle
şirketin net borcu çeyreklik olarak artış göstermiştir. Bugün saat
15:00'de şirket tarafından gerçekleştirilecek telekonferans
yapılacaktır. Hisse 2021 yılı beklentilerimize göre 7,2x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini
sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/5ad6ed7ef0d8d73c88e54c9b/6094f358e9b7d6000175e2ac/558ef288b2e74e1cb038f94c/6094f3646fee190001dcd856

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey