HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, BİM için 92,80 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu

Deniz Yatırım, BİM için 92,80 TL hedef fiyatını ve 'AL'
tavsiyesini korudu.

Deniz Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Bim Birlesik Magazalar
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY66.10
Hedef Fiyat/Hisse TRY92.80
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 60%
Piyasa değeri TRY40,136 mln

BIMAS 1Ç21 sonuçları beklentilere paralel geldi / nötr

Bim Birleşik Mağazalar, 15.502 milyon TL gelir (Konsensus: 15.958 milyon TL / Deniz:
16.032 milyon TL), 1.324 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.310 milyon TL / Deniz:
1.329 milyon TL) ve 685 milyon TL net kar (Konsensus: 639 milyon TL / Deniz: 658
milyon TL) açıkladı. Şirketin açıkladığı faaliyet karlılığı ve net kar piyasa beklentisine /
bizim beklentimize paralel geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde nötr bir etki
yapacağı düşüncesindeyiz. Hisse, 7,1x 2021T FD/FAVÖK ve 6,0x 2022T FD/FAVÖK
çarpanları ile işlem görmektedir. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız olan 92.80 TL?yi
AL tavsiyesi ile koruyoruz.

Bim, 1Ç21?de gelirlerini yıllık %23 arttırarak 15.502 milyon TL?ye yükseltirken brüt
kar rakamını da yıllık %32 arttırarak 2.854 milyon TL?ye çıkarmayı başarmıştır.
Şirket?in 1Ç21 FAVÖK rakamı yıllık %34?lük bir yükseliş ile 1.324 milyon TL?ye ulaşmış
ve beklentilere paralel gelmiştir. 1Ç21 FAVÖK marjı yıllık 70 baz puan artarak %8,5
seviyesine yükselmiştir. Şirket, 1Ç21?de net karını daha iyi brüt karlılık ve yarattığı
finansal gelir (Sukuk ve Gayrimenkul Yatırım Fonu) sayesinde yıllık bazda %59
arttırarak 1Ç21?de 685 milyon TL?ye çıkarmayı başarmıştır.

1Ç21?de FİLE mağazalarında güçlü FAVÖK ve net kar elde edilerek net karlılığa pozitif
katkı sağlandı. Online alışveriş platformu test aşamasında ve birkaç hafta içinde
devreye alınması planlanıyor.

Bim?in 1Ç21 yılı aynı mağazalar satış ve sepet hacmi yıllık sırasıyla %13 ve %36,2
artarken, mağaza trafiğinde ise Covid-19?dan kaynaklı yıllık %17?lik bir düşüş
gözlemlenmiştir.

Şirket, 1Ç21 sonunda yurtdışında 852 mağaza olmak üzere toplamda 9.723 mağaza
sayısına ulaşmıştır. Yıllık mağaza büyüme oranı ise %13 seviyesindedir.

Yönetim, 2021 yılına ait beklentilerini korudu (i) %20-25 satış büyümesi (ii) FAVÖK
marjı %8,0 (+/-0.5) (iii) 1.750 milyon TL yatırım harcaması yapmayı planlamaktadır."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_07.05.2021.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey