ANALİZ-Petkim 1.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Ekonomisti Serkan Gönençler Tarafından Hazırlanan
Analiz:

"Petkim (PETKM)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 6,90
Hedef Fiyat: 8,15
Potansiyel Getiri: %18 Bülteni İndir

1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %23,1 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %82,0 artışla 5 milyar
TL olmuştur.

" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %56,3 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %672,0 artışla 1.2
milyar TL olmuştur.

" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 504 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.812 baz puan
artışla %23,7 olmuştur.

" Net karı 1. çeyrekte 884.01 milyon TL olurken, bir önceki
çeyreğe göre %33,34 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde
13.1 milyon TL net zarar açıklamıştır.

" Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,9 artışla 5.1
milyar TL olmuştur.

Sonuç:

Şirket, 1Ç21'de 5.034 mn TL satış geliri (kons: 4.987 mn TL-Gedik:
5.154 mn TL), 1.194 mn TL FAVÖK (kons: 992 mn TL-Gedik: 969 mn TL) ve
884 mn TL net kar (kons: 647 mn TL-Gedik: 602 mn TL) açıklamıştır.
1Ç21'de güçlü operasyonel performans nafta-etilen makasındaki artış
kaynaklıdır. Artan satış hacimleri ve ürün fiyatlarındaki güçlü
artışla birlikte satış gelirleri yıllık %82 yükselişle 5,034 milyon TL
olmuştur. Artan talep sayesinde 1Ç20'de 598 bin ton olan satış hacmi,
1Ç21'de 637 bin ton olarak gerçekleşmiştir. Ürün fiyatları ve hammadde
fiyatları arasındaki makasın artmasıyla FAVÖK'ü yıllık %672 güçlü
büyümeyle 1.194 milyon TL olmuştur. Önceki çeyrekte ton başına 408
dolar, 1Ç20'de ton başına 366 dolar olan nafta-etilen makası 1Ç21'de
ton başına 623 dolara yükselmiştir. Nafta fiyatlarındaki yükselişe
rağmen petrokimya ürünlerindeki artan talep, ürün fiyatlarını
desteklemiş ve aradaki makasın genişlemesini sağlamıştır. Etilen-nafta
makası nisan ayında ise ton başına 662 dolar olurken, güçlü
performansın 2Ç21'de de süreceğine işaret etmektedir. 1Ç20'de 122
milyon TL olan net finansal giderler, 1Ç21'de 38 milyon TL'ye
gerileyerek net karı desteklemiştir. Artan ürün fiyatları ve TL'deki
değer kaybı sonrası 2020 yıl sonunda 4,6 milyar TL olan net borç 5,06
milyar TL'ye yükselmiştir. Hisse 2021 yılı beklentilerine göre 5,7x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey