Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Küresel piyasalarda yükselişler ve risk iştahı devam ediyor.
BIST 100 endeksinin güne pozitif açılış ile başlayacağını
düşünüyoruz. Açılışın ardından yükselişlerin 1.430 seviyesini kırarak
50 günlük ortalama olan 1.445 seviyesine doğru yükselişler devam
edebilir. BIST 100 endeksinde ana direnç noktamız 1.445 seviyesi
olacaktır. Endekste kar satışları veya geri çekilmeler yaşanması
durumunda 1.415 seviyesi destek noktamız olacaktır.
Direnç: 1.430 ? 1.445 ? 1.450 Destek: 1.415 ? 1.400 ? 1.390
Küresel Piyasalar: Dün ABD endeksleri günü yükselişle kapatırken, S&P
bir kez daha 4200 seviyesine gelmiş durumdadır. Tahvil faizleri
gelecek haftaki yüklü ihaleler ve enflasyon verisi öncesi 1.60 altında
kalmaya devam ederken, EURUSD 1.2060 seviyesine yükselmiş durumdadır.
Dünün en dikkat çekici hareketi ise değerli metallerdeki yükselişti.
Altın 1820 ABD$?a yükselirken gümüş 27.50ABD$?ı hedeflemektedir. Bu
sabah Asya'da hava olumlu konumdadır. ABD istihdam verisini günün ve
haftanın en önemli verisi olarak takip edileceğiz.
Bim
Beklentilerden güçlü sonuçlar?
Bimas 1Ç21?de beklentimiz olan 612mn TL ve konsensüs beklentisi olan
625mn TL üzerinde, 685mn TL net kar açıkladı.
Şirketin FAVÖK?ü 1Ç21?de beklentimiz olan 1,292mn TL?nin %11.9
üzerinde, yıllık bazda %34 artışa işaret eden 1,324mn TL olarak
gerçekleşti. 1Ç21?de şirketin FAVÖK
marjı beklentimiz %8.2?nin 33 baz puan üzerinde %8.5 olarak
gerçekleşti.
Aksa Akrilik 1Ç21 Sonuçları: Aksa Akrilik'in marjları
1Ç21'de baskı altında kaldı, düşen finansal giderler sayesinde net kar
yıllık bazda %105 arttı.
Aksa?nın 1Ç21 net satışları yıllık bazda %24 artışla 1,316mn TL oldu.
Yüksek ürün fiyatları satış büyümesini desteklerken, KKO %87 olarak
gerçekleşirken, şirket yönetimi
bu oranın yılın geri kalan bölümünde de devam etmesini beklemektedir.
FAVÖK geçen yılın aynı dönemine göre %7 düşüşle 183mn TL olarak
açıklandı. FAVÖK marjı ise yine geçen yılın aynı dönemine göre 470 bps
düşüşle %13.9 oldu.
Hammadde fiyatlarındaki artışın ürün fiyatlarına yeterince yansımaması
marjlarda önemli gerilemeye sebep oldu. Akrilik elyaf fiyatlarının
dönem için de 3,300 ABD$/ton
seviyelerine (2020 ortalaması: 1,750 ABD$/ton) kadar çıkmasına rağmen
hammadde fiyatların olumsuz etkisinin daha baskın olduğunu görüyoruz.
Aksa?nın net borcu 1Ç21 sonunda 524mn TL oldu. 4Ç20?de şirketin net
borcu 1,353mn TL seviyesindeydi. Yeni net borcu seviyesi kullanılarak
hesaplanan net borç/ FAVÖK
çarpanı 0.58x oldu. 4Ç20?de bu çarpan 1.04x seviyesindeydi.
Aksa?nın işletme sermayesi yapısının 1Ç21?de önemli oranda değiştiğini
görmekteyiz. 1Ç21?de ticari borçların 764mn TL seviyesinden 1,154mn TL
seviyesine yükselmesi,
işletme sermayesinde görülen 482mn TL düşüşün ve buna bağlı yaşanan
net borçtaki azalmanın ana sebebi olarak göze çarpmaktadır.
Aksa?nın konsolide olmayan iştiraki DowAksa (Aksa payı: %50) 1Ç21?de
18mn TL net kar açıkladı. Açıklanan rakamın 4Q20?deki 0.71mn TL ve
1Q20?deki 2mnTL seviyelerinin
oldukça yukarısında olduğu gözlemlendi.
Ülker Bisküvi Beklenenden güçlü sonuçlar
Ülker Bisküvi 1Ç21?de, beklentimiz TL314mn?dan %53 ve consensus
beklentisi TL335mn?dan %43 yukarıda TL479mn net kar açıkladı. Sapma
ağırlıklı olarak
beklentimizden TL1,119mn yukarıda gerçekleşen net yatırım gelirlerinin
olumlu etkisi ve beklentimizden TL940mn yukarıda gerçekleşen net
finansman giderlerinin
negatif etkisinden kaynaklanmaktadır.
Şirketin FAVÖK?ü 1Ç21?de, beklentimiz TL459mn ve consensus beklentisi
TL445mn?ye paralel TL458mn seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç21?de
şirketin FAVÖK?ü yıllık
bazda %10 artmıştır. Şirketin FAVÖK marjı yıllık bazda 46 baz puan
düşerek beklentimiz %17.0 ve konsensus beklentisi %16.8?e paralel
%17.0 seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Türkiye?deki havalimanlarında toplam yolcu sayısı Nisan ayında 6.2mn?a
yükseldi?
Türkiye'de yurt içi yolcu sayısı Nisan?da 2019 seviyesinin %46.1'i
olan 3.7mn seviyesine yükseldi. Türkiye'de Mart ayında 4.6mn ile 2019
yılının %54.4'i seviyesinde
olan yurt içi yolcu sayısı düşünüldüğünde, Türkiye'de yurt içi yolcu
sayısında aylık bazda gerileme olduğunu düşünmekteyiz. Uluslararası
yolcu sayısı Nisan?da 2019
seviyesinin %31.7'si olan 2.46mn seviyesine yükseldi. Türkiye'deki
uluslararası yolcu sayısının Mart ayında 2.49mn ile 2019 seviyesinin
%40.6'sı seviyesinde olduğu
düşünüldüğünde, Türkiye'de uluslararası yolcu sayısında aylık bazda
bir gerileme olduğunu düşünmekteyiz. Aylık bazda gerilemenin Ramazan
ayı ve Türkiye geneli
kapanmalardan kaynaklandığını düşünüyoruz.
Türk Hava Yolları'nın ana üssü olan İstanbul Havalimanı'nda toplam
yolcu sayısı, Nisan?da aylık bazda %7 düşerek 2.05mn oldu. Aynı
dönemde toplam yolcu sayısındaki
aylık %7'lik düşüşe karşılık günlük uçak sayısındaki %7'lik artış göz
önüne alındığında, THYAO'nun doluluk oranının Nisan ayında bir önceki
aya göre düşmesinin
muhtemel olduğunu düşünüyoruz.
Pegasus'un ana merkezi Sabiha Gökçen'de toplam yolcu sayısı, Nisan
ayında bir önceki yıla göre %18 azalarak 2019 yılının % 44.7'si olan
1.3mn seviyesine geriledi.
Yurt içi yolcu sayısı, %23 azalmayla 2019 yılının %50.3'ü olan 0.9mn
seviyesine gerilerken, uluslararası yolcu sayısı Nisan?da %3 düşüşle
2019 yılının %36.2?si olan
0,4mn seviyesine geriledi. Mart ayında yurt içi yolcu sayısının 2019
yılının %67.3?ü olan 1.2mn ve uluslararası yolcu sayısının 2019
yılının %42.0?si olan 0.5mn olduğu
düşünüldüğünde, Sabiha Gökçen'deki toplam yolcu sayısının aylık bazda
gerilediğini düşünmekteyiz. Ayrıca, Nisan ayında aylık bazda %18 daha
az yolcu ve %1 daha
az günlük uçak sayısı göz önüne alındığında, PGSUS?un doluluk oranının
Nisan ayında aylık bazda azalmasının muhtemel olduğunu düşünmekteyiz.
Mart ayında TAV Holding'in toplam yolcu sayısı aylık bazda %4 düşüşle
2019 yılının %27.5'i olan 1.7mn seviyesine geriledi. Yurt içi yolcu
sayısı Nisan?da aylık bazda
%18 düşüşle 2019 seviyesinin %37,8'i olan 1.1mn seviyesine geriledi.
Yurt içi yolcu sayısının Mart ayında 2019 seviyesinin %45.5'i olan
1.3mn olduğu düşünüldüğünde,
yurt içi yolcu sayısında aylık bazda bir gerileme olduğu
görülmektedir. Uluslararası yolcu sayısı, Nisan ayında aylık bazda %30
artışla 2019 yılının %19.3'ü olan 0,7mn
seviyesine yükseldi. Uluslararası yolcu sayısının Mart ayında 2019
seviyesinin %24.3'ü olan 0,5mn olduğu düşünüldüğünde, uluslararası
yolcu sayısında bir gerileme
olduğu görülmektedir.
Petkim 1Ç21 Sonuçları: Beklentimizin üzerinde sonuçlar?
Petkim 1Ç21?de beklentimiz olan 750mn TL ve konsensus beklentisi olan
647mn TL üzerinde 884mn TL net kar açıkladı. Sapma, 1Ç21'de
beklentimizin 112mn TL
üzerinde gerçekleşen FVÖK?ten kaynaklanmaktadır.
1Ç21?de FAVÖK beklentimiz olan 1,098mn TL?nin ve konsensus beklentisi
992mn TL?nin üzerinde 1,194mn TL olarak gerçekleşti. 1Ç21?de şirketin
ton başına FAVÖK?ü
yüksek ürün marjları 1Ç20?deki 42ABD$?dan 1Ç21?de 254ABD$?a (ATA Tah:
234ABD$) yükseldi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey