ANALİZ-Ford Otosan Analist Toplantısı Notları(İntegral Yatırım Menkul)

İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:

"FROTO Analist Toplantı Notları

Ford - Volkswagen stratejik iş birliği kapsamında VW?in yeni nesil 1
tonluk ticari araç modeli Kocaeli?de üretilecek. Yeni çıkacak 1 tonluk
orta ticari araç ?Yeni Nesil Custom' ailesinin dizel, şarj edilebilir
hibrit elektrikli (PHEV) ve tam elektrikli versiyonlarının üretiminin
2023 yılının ilk yarısından itibaren kademeli olarak başlayacağı
belirtildi. ? Yeni araç için önümüzdeki 5 yıl içerisinde toplam 1.390
milyon Euro yatırım yapılması öngörülüyor. 180.000 adet olan mevcut
benzer nitelikteki aracın yerine geçmek üzere, 405.000 adetlik yıllık
ortalama 1 tonluk orta ticari araç üretim kapasitesi kurulması
düşünülüyor. Üretimin 11 yıl sürmesi planlanıyor. ? 2021 yılında
hafif ticari araçlarda yüzde 32,3, orta ticari araçlarda yüzde 40,3,
kamyonda yüzde 30,5 ve binek araçlarda yüzde 3,2 olmak üzere toplam
pazarda yüzde 10,6 kümülatif pazar payı elde edildi. ? 2020 yılında
toplam pazar payı ise yüzde 12,4 seviyesinde gerçekleşmişti. 2020
yılına kıyasla yılın ilk çeyreğinde toplam pazar payında gerileme
yaşandı. Ford Otosan yılın ilk çeyreğinde orta ticari araçlarda pazar
liderliğini sürdürürken hafif ticari araçlarda Fiat?ı geride bırakarak
pazar liderliğine yükseldi. ? Türkiye toplam otomotiv pazarı 2021
yılının ilk çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine göre %61 artış
gösterdi ve 205.176 adede yükseldi. ? Ford Otomotiv?in yurt içi
satışları 1Ç21?de %60 artışla 21.773 adede yükseldi. ? Salgın
tedbirlerinin hafifletilmesi ile ihracat tarafı ise güçlendi. 2021
yılının ilk çeyreğinde ihracat edilen araçlar yaklaşık 20.000 artarak
85.012 oldu. İhracat/Üretim oranı yüzde 82 seviyesinde gerçekleşti. ?
Toplam satışların yüzde 80?i ihracatı oluştururken diğer kalan yüzde
20?i yurt içi satışlarında gerçekleşti. ? 1Ç21?de toplam kapasite
kullanım oranı yüzde 91 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran Gölcük
fabrikasında yüzde 105, Eskişehir fabrikasında ise yüzde 80
seviyesinde oluştu. ? Düşük baz etkisi ve eve teslimat hizmetlerinin
trend olması Avrupa ticari araç pazarını güçlü bıraktı. Ticari araç
kayıtları 1Ç21?de geçen senenin aynı dönemine kıyasla yüzde 27 artış
kaydetti. En çok satış yapılan İngiltere ve Almanya?da ise pazar
sırasıyla %43 ve %5 büyüme gerçekleştirdi. ? Şirket Ford Trucks?ın
yurt içindeki başarılı performansının devam ettiğini bildirdi. 2020
yılında yurt içi Pazar payı yüzde 31,7?e ulaşmıştı. Aynı zamanda Batı
Avrupa ülkelerinde satış kanalları için konuşmalar yapıldığı
bildirilmişti. Bu kapsamda 2021 ? 2022 yılları içerisinde Almanya,
Fransa, Hollanda ve Lüksemburg?da yeni satış kanallarının
ulaşabileceği bildirildi. ? Şirket 2021 yılı beklentilerini paylaştı:
o Üretim adedinin 390 ? 410 bin seviyesinde oluşması bekleniyor. o
Perakende satış adedinin 95 ? 105 bin seviyesinde oluşması bekleniyor.
o İhracat adedinin 315 ? 325 bin seviyesinde oluşması bekleniyor. o
Toplam satış adedinin 410 ? 430 bin seviyesinde oluşması bekleniyor o
Yatırım harcamalarının 450 ? 500 milyon Euro arasında gerçekleşmesi
bekleniyor. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey