HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, TSKB için hedef fiyatını 1,90 TL'den 1,70 TL'ye indirdi, tavsiye 'tut'

İş Yatırım, TSKB için hedef fiyatını 1,90 TL'den 1,70 TL'ye
indirirken, 'tut'tavsiyesini korudu.

İş Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"TSKB beklentilerin hafif üzerinde bir net kar açıkladı. TSKB yılın
ilk çeyreğinde TL 226mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı
beklentimiz olan TL207mn'un hafif üzerinde gerçekleşti. Kar rakamı
çeyreklik bazda %9, yıllık karşılaştırmada ise %47 artış göstermiş
durumda. Öz kaynak karlılığı bir önceki çeyreğe göre 90 baz puan
yükselerek %14.9 olarak gerçekleşti. Yine bir önceki çeyrekle
karşılaştırdığımızda karşılık öncesi gelir %46 artarken yıllık bazda
ise bu rakam %34 yükseldi. 2020 4Ç'ğe göre net faiz geliri %5 artarken
geçen çeyrek TL 81 mn zarar olarak gelen net alım/satım kar kalemi bu
çeyrek TL36 mn karla toplam gelire katkıda bulundu. Swaplara göre
düzelttiğimiz marj çeyreksel bazda 50 baz puan gerilerken kur
farklarının katılımıyla banka tarafından hesaplanan çeyrek net faiz
marjı %4.1 düzeyinde gerçekleşerek aslında tüm yıl için verilen
tahminlerle uyumlu gelişiyor. Karşılık giderleri takibe atılan
krediler nedeniyle değil ama karşılık oran artışları ve kur farkıyla
çeyreklik artış gösterirken, diğer gelir kalemleri karşılık gider
baskısını fazlasıyla karşılamış durumda.

TSKB'nin 1Ç21 sonuçlarının piyasada önemli bir tepki yaratacağını
düşünmüyoruz. Beklentilerin hafif üzerinde gelen kar ve kuvvetli aktif
kalite görünümü aslında sürdürülebilir karlılığı destekliyor. Bu
seneki hedefler uyumlu ilerleyen ilk çeyrek sonuçlarının piyasa
etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. Hedef değerimizi hisse başı TL
1.9'dan TL 1.7'ye indirirken bunda artan öz sermaye maliyetlerinin
etkisini olduğunu belirtelim."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210504092913053_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey