HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, THY için 14,00 TL hedef fiyatını ve 'nötr' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, THY için 14,00 TL hedef fiyatını ve 'nötr' tavsiyesini
korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Türk Hava Yolları (THY) dün 1Ç21 sonuçlarını açıkladı. Şirket'in 438
milyon TL olan 1Ç21 net karı, geçtiğimiz yılın aynı döneminde
gerçekleşen 2,02 milyar TL'lik net zarara göre önemli bir gelişme
kaydetti. Bu artışta geçtiğimiz yıla göre kargo gelirleri sayesinde
iyileşen operasyonel performansın yanında kur farkı gelirlerinin de
etkili olduğunu görüyoruz (1Ç21'de 796 milyon TL kur farkı gelirine
karşın 1Ç20'de 312 milyon TL kur farkı zararı). Diğer taraftan,
operasyonel sonuçlar piyasanın ve bizim beklentilerimizin bir miktar
altında kalırken, net kar konsensüs tahmini olan 235 milyon TL net
zararın ve bizim görece daha iyimser olan 244 milyon TL net kar
beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Bizim beklentimize olan olumlu
sapmanın 209 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri ve tahminimizden
düşük amortisman gideri olduğunu görüyoruz. Ciro tarafında, kargo
gelirleri tahminlerle paralel oluştu. Ancak yurt içi ve yurt dışı
yolcu gelirlerinin bizim tahminimizin %10 gerisinde kalması nedeniyle,
yıllık bazda %14 gerileyen toplam ciro tahminimizin altında kaldı.
Birim maliyetler öngörülerimiz dahilinde gerçekleşince, %295 artış
kaydederek 2,57 milyar TL'ye ulaşan FAVÖK, bizim 2.95 milyar TL olan
ve piyasanın 2,88 milyar TL olan beklentisinin hafif gerisinde kaldı.
Yönetim belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle 2021 yılı için
beklentilerini açıklamadı. Beklenti üzeri gerçekleşen net kara ilk
tepkinin olumlu olmasını bekliyoruz. Ancak sapmanın operasyonel
sonuçlar ile desteklenmemesi nedeniyle potansiyel tepkinin sınırlı ve
kısa süreli olacağını öngörüyoruz. Türk Hava Yolları için
14.00TL/hisse hedef fiyatımız ve 'Nötr' tavsiyemiz bulunmaktadır."

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6006

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey