HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Fonet Yazılım için hedef fiyatını 17,55 TL'den 17,00 TL'ye revize ederken, 'nötr' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, Fonet Yazılım için hedef fiyatını 17,55 TL'den 17,00
TL'ye revize ederken, 'nötr' tavsiyesini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Fonet Yazılım 1Ç21'de 6,5 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %86
büyüme ve bizim beklentimiz olan 5,6 milyon TL'nin hafif üzerinde. Net
kardaki büyüme düşen finansal giderler ve yükselen ertelenmiş vergi
varlığı ile meydana geldi. 1Ç21 ciro yıllık %26 büyümeyle 17,5 milyon
TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 18,0 milyon TL'ye
paralel. Cironun çoğu devlet hastanelerden geliyor. Ciroda biraz
mevsimsellik var, yıllık cironun yaklaşık %30'u 4ncü çeyrekte
gerçekleşiyor. Yıllık ciro büyümesinde hızlanma öngörüyoruz. 1Ç21
FAVÖK %34 büyümeyle 8,1 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim
beklentimiz olan 7,7 milyon TL'ye paralel. FAVÖK marjı yıllık 284 baz
puan genişlemeyle %46,5 olarak gerçekleşti. Fonet hafif yatırım
döneminde, bundan dolayı maliyetler göreceli düşük. Artan sözleşmelere
rağmen daha az oranda yeni personele ihtiyaç olduğundan karlılık
olumlu etkilendi. Şirketin bilançosunda Mart sonu 6,9 milyon TL net
nakit pozisyonu gerçekleşti, 2020 yılsonunda bu rakam 6,4 milyon TL
idi. Yorum ve öneri: Fonet'in faaliyet sonuçları beklentimize paralel
gerçekleştiğinden dolayı tahminlerimizde değişiklik yapmadık. Ancak
risksiz getiri oranını %14'den %16'ya çektik. Bu değişikliğe göre
indirgenmiş nakit akımı değerleme modelimizi güncelledik. Böylece
Fonet hisseleri için 12 aylık hedef fiyatı 17,55 TL'den 17,00 TL'ye
revize ettik. Nötr önerimizi koruyoruz."

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6006

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey