HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, THY için 15,78 TL'den 16,62 TL'ye revize ederken, 'tut' tavsiyesini 'al' olarak değiştirdi

Vakıf Yatırım, THY için 15,78 TL'den 16,62 TL'ye revize ederken, 'tut'
tavsiyesini 'al' olarak değiştirdi.

Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Türk Hava Yolları (THYAO) 1Ç21 Finansal Sonuçları: Net kar, pozitif
fiyatlamayı beraberinde getirecektir (+)

1Ç21 döneminde, beklentimizin (559 mn TL net zarar) ve piyasa
öngörüsünün (235 mn TL net zarar) tersine, 438 mn TL net kar açıkladı.
Şirket, 1Ç20 dönemini 2,02 mlr TL net zarar ile tamamlamıştı. Yolcu
tarafında azalan talebi kargo gelirleri ile telafi etmeye çalışan
şirketin, 1Ç21 döneminde kaydettiği net finansal gelire bağlı olarak,
net kar beklentimizde sapma gerçekleşti.

Şirketin satış gelirleri 1Ç21?de beklentilere paralel, yıllık %14
gerileyerek 13,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin iç hat yolcu
sayısı yıllık %45, dış hat yolcu sayısı ise %57 geriledi. Yolcu
sayısındaki düşüşle birlikte yolcu gelirlerinde %45 gerileme gözlenen
şirketin, kargo gelirleri ise yıllık %113 artarken, zayıf trafik
verilerinin gelirler üzerindeki etkisi kısmen telafi edildi. FAVÖK,
beklentimize paralel, yıllık 3 kata yakın artışla 1Ç21 döneminde 2,57
mlr TL seviyesine ulaştı. FAVÖK marjı ise yıllık 4,2 puan artışla
%19,4 seviyesine gerçekleşti.

Yorum: Şirketin 1Ç21 finansallarında beklentilere paralel, kargo
operasyonlarının desteği ön planda olmaya devam etti. Net zarar
beklentilerinin tersine 1Ç21 dönemi, net kar ile tamamlandı. 1Ç21
finansallarına piyasa tepkisinin pozitif olacağını düşünüyoruz. Türk
Hava Yolları son bir ayda endekse paralel performans sergiledi.
Aşılamaların hızlanması ile birlikte seyahat ve turizm aktivitelerinin
normalleşmesine yönelik beklentilerin yükselmesi, hisse performansını
destekleyecektir. 1Ç21 verileri ardından THY için 15,78 TL
seviyesindeki hedef fiyatımızı 16,62 TL seviyesine revize ediyor, uzun
vadeli TUT önerimizi ?AL? olarak değiştiriyoruz. Kısa vadeli ?Endeksin
Üzerinde Getiri? önerimizi ise sürdürüyoruz."

Analizin tamamı
için:

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1620108861.pdf

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey