HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Koza Altın için hedef fiyatını 144,15 TL'den 138,60 TL'ye indirirken, 'ekle' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, Koza Altın için hedef fiyatını 144,15 TL'den 138,60
TL'ye indirirken, 'ekle' tavsiyesini korudu.

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Şirket'in 1Ç2021'deki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre
%68 oranında artarak 662mn TL olmuştur. Bizim tahminimiz 503mn TL
piyasanın tahmini ise 557mn TL kar edeceği yönündeydi. Tahminimizdeki
sapmada satış gelirlerinin tahminimizin hafif üzerinde, satış
maliyetlerinin tahminlerimizin altında gelmesi etkili olmuştur.

Şirketin satış gelirleri aynı dönem itibarıyla %22 oranında büyüme
göstererek 1Ç2021'de 848,8mn TL'ye yükselirken, brüt kar %15,5
oranında yükselmiş ve 514,9mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise
geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 3,5 puan azalmış ve %60,7
olmuştur. Operasyonel giderler ise %88,6 oranında artmış ve 138,7mn TL
olmuştur. Diğer faaliyetlerden 28,5mn TL gelir kaydedilirken faaliyet
karı geçtiğimiz yıla göre %10,1 oranında artmış ve 404,7mn TL olmuştur.

Şirket'in FAVÖK'ü ise 2021 yılı ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine
göre %1,0 oranında azalarak 413,2mn TL'ye düşmüştür. FAVÖK marjı da
1Ç2020'deki %60,0'dan 1Ç2021'de %48,7 seviyesine gerilemiştir.

Yatırım faaliyetlerinden gelirler kur farkı geliri kaynaklı %148,4
oranında artmış ve 423,2mn TL olmuştur. 166mn TL vergi gideri sonrası
şirketin 1. Çeyrek net dönem karı 662mn TL olmuştur.

Şirket yaptığı açıklamada Karapınar ve Mollakara projelerine ilişkin
olarak rezerv ve kaynak miktarını geliştirmek için sondaj
çalışmalarının devam ettiğini belirtmiştir.

Koza Altın'ın hedef hisse fiyatını, risksiz faiz oranının %13'ten %15
seviyesine yükseltilmesi ile kur tahminlerde yapmış olduğumuz
değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
144,15 TL'den 138,60 TL'ye çekiyor, diğer taraftan potansiyeline bağlı
olarak daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/678978AB692A48189E58CDDC70D3B259/fb897617c15389f42a6e4b3eb4724b45/?i=9d8fafc6fb1109cb0d91402f640185c2bf97310a2e9993ae5fbcb857c05467a7a46f95eab8abeabc435b8e6c930fbd46d68bb344177ee2356113dacdf7cdc802b70df41313a8229a7ef7fef28760bd6073700e6383a0c6a3b754fa95fc134f6fe739388de17db34a

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey