Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST'de tepki hareketinin kritik desteği 1,375 seviyesinde...
Bu hafta yurtdışı piyasalarda risk iştahının açık kalmaya devam
ettiğini ve gelişmiş ekonomilerde aşılamanın hızlanması, güçlü gelen
ekonomik veriler, beklenti üzerinde gelen şirket karları ve
hükümetlerin birbiri ardına açıkladıkları dev destek paketlerinin
desteği ile hisse senedi endekslerinin yeni rekor seviyelere
tırmandığını takip ediyoruz. Haftanın en önemli gelişmesi olan FED
toplantısında, ekonomik görünüme ilişkin güçlenme yönünde
değerlendirmede bulunulsa da, açıklama notlarında ve Başkan Powell?ın
açıklamalarında güvercin duruşun korunması ve varlık alımlarını
azaltma hakkında konuşmaya başlama zamanının gelmediğinin
vurgulanması, riskli varlıklara destek oluyor. Amerika?da devam eden
bilanço sezonunun en yoğun haftasında Amazon,
Apple, Google, Facebook, Microsoft gibi şirketlerin beklentilerin
oldukça üzerinde güçlü rakamlar açıklamaları da, pahalı seviyelerdeki
değerleme çarpanlarına rağmen, şirketlerin 2021 senesinde oldukça
yüksek kar büyümesi açıklayarak (bu sene %25 üzerinde kar büyümesi
beklentisi var) bu yüksek çarpanları hak edecek bir performans
sergileyebilecekleri ümitlerini doğurdu.
Şirket Haberleri
Koza Altın
1Ç21 Finansal Sonuçları
KOZAL 1Ç21 finansallarında 662 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam
hem piyasa beklentisi olan 568 milyon TL?den hem de bizim tahminimiz
olan 594 milyon TL?den çok daha yüksek gerçekleşti. VAFÖK
beklentilerden yüksek gerçekleşen nakit maliyetler (ons başına 917
dolar) nedeniyle tahminlerin altında kalırken özellikle döviz uzun
pozisyondaki artış sayesinde elde edilen kur farkı gelirlerinin
(4Ç20?de 0,8 milyarken 1Ç21?de 1,8 milyar TL?ye yükseldi) net karı
desteklediği görülüyor. Net kur farkı ve faiz gelirleri toplamı olan
430 milyon TL?nin vergi öncesi kara etkisi operasyonel kardan (346
milyon TL) daha fazla oldu. Net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşse
de bunun sebebinin faaliyet dışı kalemlerden kaynaklanması nedeniyle
KOZAL hisselerinde sonuçlara bağlı olası bir olumlu tepkinin kısa
süreli olabileceğini düşünüyoruz. Mevcut durumda KOZAL?ın özellikle
nakit maliyetlerinin orta vade için artık daha yüksek bir baza
oturduğu görülüyor. Dolayısıyla bu yöndeki tahminlerimizi ve yeni
makro tahminlerimizi y ın dönemde modelimize yansıtacağız. Şu aşamada
özellikle Mollakara madenine yönelik ek rezerv beklentileri, sahiplik
sorunu ile ilgili mahkeme sürecinde sorunun çözülmesi yönündeki olası
sonuçlarla ilgili beklentiler ve şirketin nakit zengini olması
nedeniyle sahip olduğu defansif yapısı eşliğinde AL önerimizi
muhafaza ediyoruz.
Grubun diğer şirketleri KOZAA ve IPEKE de 1Ç21 sonuçlarını açıkladı.
KOZAA 1Ç21?de 343 milyon TL (1Ç20: 154 milyon TL), IPEKE ise 180
milyon TL (1Ç20: 80 milyon TL) net kar açıkladı. KOZAL?daki payları
nispetinde bu şirketlerin net karında da güçlü bir seyir söz konusu.
Tekfen Holding 1Ç21 Finansal Sonuçları
TKFEN 1Ç21?de 412 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam piyasanın 348
milyon TL olan beklentisinden daha iyi gerçekleşirken geçen yılın
aynı dönemindeki 47 milyon TL net karın da bir hayli üzerindeydi.
Beklentilerden sapmanın genelde faaliyet karlılığından kaynaklandığı
görülüyor. 3,8 milyar TL olan konsolide satış rakamı piyasa
beklentilerini karşılarken 522 milyon TL olan konsolide VAFÖK
tahminleri %11 oranında aştı. İnşaat segmentinin 1Ç20?de eksi 46
milyon TL olan VAFÖK performansının 1Ç21?de artı 109 milyon TL?ye
gelişim göstermesi söz konusu. Ayrıca gübre segmentinin de VAFÖK
performansı yıllık bazda %125 arttı. Böylece konsolide VAFÖK marjı da
beklentileri 1,2 puan aşarak %13,8 oldu. Faaliyet performansındaki bu
gelişime rağmen inşaat segmentinin net borcu çeyreksel bazda 0,6
milyar TL artarak 0,9 milyar TL oldu. Öte yandan gübre tarafında ise
net nakit aynı dönemde 0,4 milyar TL artışla 0,9 milyar TL oldu.
Konsolide bazda ise çeyreksel olarak net nakit tutarının 1,0 milyar TL
seviyesinde hemen hemen abit kaldığı görülüyor. Genel olarak
beklentilerden iyi gelen faaliyet karlılığının hisse performansına
olumlu yansımasını bekliyoruz.
Ford Otosan 1Ç21 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
YKY net kar tahmini: 1,6 milyar TL, pş-iyasa beklentisi: 1,5 milyar TL
Turkcell 1Ç21 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
1Ç21?de Turkcell?in 1.15 milyar TL net kar açıklamasını beklerken
piyasa beklentisi 1.07 milyar TL seviyesinde. Hem faturalı müşteri
segmentindeki hem de tarifelerdeki artışın Şirket'in operasyonel
performansını olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. 1Ç21'de Şirket VAFÖK
marjının %41.3 olmasını öngörüyoruz.
Yapı Kredi Bankası 1Ç21 finansal sonuçlarını bugün
açıklayacak
Yapı Kredi Bankası 1Ç21 sonuçlarını bugün açıklayacak (piyasa net kar
tahmini: TL1,339
milyon TL)
Vakıfbank sendikasyon kredisi temini
Vakıfbank, uluslararası piyasalardan 237 milyon ABD Doları ve 691
milyon Avro 1 yıl vadelix
TAV Kazakistan'da alınan Havalimanı hisse devir işlemi
tamamlandı
TAV daha önce Mayıs 2020?de açıkladığı Almatı Havalimanı
satın alımına ilişkin hisse devri tamamlandı. TAV Havalimanlarından
yapılan açıklamada, şirketin nihai olarak %85 olarak belirlenen
payıyla içerisinde yer aldığı konsorsiyum, Kazakistan Almatı
Havalimanı ve havalimanıyla ilişkili jet yakıtı ve yiyecek içecek
hizmeti veren işletmelere ait hisselerin %100?ünü satın aldı. Hisse
devri, 365 milyon ABD doları şirket değeri üstünden gerçekleşirken,
Mayıs 2020?de yapılan açıklamada ifade edilen 415 milyon dolarlık
bedelle araındaki fark olan 50 milyon ABD dolarlık tutar şarta bağlı
ödeme planına tabi tutuldu.
Almatı satın alımını şirketin uzun vadeli yatırım hikayesi açısından
olumlu karşılıyor, satın almanın şirket finansalları üzerindeki
olumlu etkisinin ise mevcut Kovid-19 şartları nedeniyle zaman
alabileceğini düşünüyoruz. Son olarak, açıklamaya piyasa tepkisinin
olumlu olmasını beklerken, bunun boyutu sınırlı olabilecektir çünkü
şirket CFO?su Burcu Geriş 1Ç21 finansalları sonrası yaptığı
açıklamalarda sürecin tamamlanacağına dair açıklamalarda bulunmuştu.
sendikasyon kredisi sağladı. Kredilerin toplam maliyeti Libor+250bp ve
Euribor+225bp oldu. Bu işlem geçen seneye göre %105?lik bir borç
çevirme oranına denk gelmektedir. Borçlanma maliyeti 25 baz puan
artış gösterdi. Hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Turkcell 'in temettüsünün ilk taksiti bugün ödeniyor
Turkcell 2020 yılının karından dağıtacağı temettüyü üç eşit taksitte
(30 Nisan, 30 Temmuz, 27 Ekim tarihlerinde) hisse başına 1.17 TL
olacak şekilde dağıtacağını açıklamıştı. Bugün de ilk taksitinin (0.39
TL/hisse) ödemesi yapılacak."
Analizin tamamı için:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/2525e56a-bc90-4362-b6c8-8224f81b25b4.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey