Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tav Havalimanları için hedef fiyatını 29,70 TL'den 31,95 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Al" olarak korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Tav Havalimanları için hedef fiyatını 29,70 TL'den 31,95 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Al" olarak korudu

28 Nisan 2021 - 12:36 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Tav Havalimanları için hedef fiyatını 29,70 TL'den
31,95 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Al" olarak korudu.

Raporda şu bilgiler verildi:

"TAV Havalimanları'nın 2021 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net
dönem karı 552,9mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 371mn TL'nin hem
de bizim beklentimiz olan 381mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada brüt karın ve finansman gelirleri tarafında
Tunus borç yapılanması kaynaklı net kar rakamı etkisinin beklentimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.

TAV Havalimanları'nın 2021 yılının 1. çeyreğinde toplam hizmet verilen
yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %59,3 oranında
azalarak 4,3mn olarak gerçekleşmiştir. TAV 4Ç2020'de ise 6 milyon
yolcuya hizmet verilmişti. Bu duruma bağlı olarak TAV'ın satış
gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre, %32,4
oranında azalarak 538,5mn TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan
satışların maliyetlerin ise %26,9 oranında azalırken, brüt kar ise
%43,3 oranında azalarak 150,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel
giderler aynı dönemde %2,9 oranında artarken, 19mn TL'lik diğer
faaliyetlerden net gider ile birlikte 143,4mn TL net faaliyet zararı
oluşmuştur. 1Ç2020'de 15,4mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. TAV
havalimanları düşük yolcu sayısına bağlı olarak ilk çeyrekte yaklaşık
32,9mn TL (3,7mn euro) düzeltilmiş Faiz Amortisman Vergi Öncesi Zarar
kaydetmiştir.

Yatırım faaliyetlerinden 38,6mn TL gelir kaydedilirken, özkaynak
yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 171,8mn TL gider
kaydedilmiştir. Finansman tarafında ise 1Ç2020'deki 172,6mn TL'lik net
finansman giderine karşın, TAV Tunus'un borç yapılandırmasının
katkısıyla 1Ç2021'de 964mn TL net finansman geliri kaydedilmiştir. TAV
Tunus borç yapılandırması net kar rakamına 109mn Euro bir sefere
mahsus olumlu katkı sağlamıştır. Böylece vergi öncesi kar 687,4mn
TL'ye ulaşırken, 133,2mn TL'lik vergi gideri ve 6,3mn TL'lik Atatürk
Havalimanı kaynaklı durdurulan faaliyetlerden gider ardından, ana
ortaklık net dönem karı 552,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket
1Ç2020'de 376,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı.

TAV'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler ve Tunus
borç yapılanmasının olumlu katkısına bağlı olarak 29,70TL'den
31,95TL'ye yükseltiyoruz. Hisseyle ilgili daha önceki "AL" önerimiz
ise koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey