ANALİZ-Tofaş 1. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Öneri: Endekse Paralel Getiri

Son Kapanış: 30,24

Hedef Fiyat: 34,87

Potansiyel Getiri: %15

1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %29,9 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %45,0 artışla 6.4 milyar
TL olmuştur.

FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,2 düşüş göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre %46,1 artışla 875.2 milyon TL olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 150 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 11 baz puan artışla
%13,6 olmuştur.

Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,53 düşüş göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %78,1 artışla 616.7 milyon TL
olmuştur.

Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %95,0 artışla 4.8 milyar
TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç21'de 6.447 mn TL satış geliri (kons: 6.233 mn TL-Gedik:
6.293 mn TL), 875 mn TL FAVÖK (kons: 804 mn TL-Gedik: 797 mn TL) ve
617 mn TL net kar (kons: 467 mn TL-Gedik: 468 mn TL) açıklamıştır.
Yurtiçi satış gelirleri yıllık %107 artışla 2,8 milyar TL olmuştur.
1Ç21'de şirketin yurtiçi hafif araç satış hacmi yıllık %73 yükseliş
kaydederek 29 bin adet olurken, iç pazar %60 büyüme sergilemiştir.
Şirketin iç pazarda otomobil ve hafif ticari araç satış adetleri
sırasıyla %74 ve %72 artışla 20 bin ile 9 bin adet olmuştur. Şirketin
pazar payı %17,5'dan %18,3'e yükselmiştir. İhracat gelirleri yıllık
%16 artışla 3,5 milyar TL olmuştur. Şirketin otomobil, hafif ticari
araç ve toplam ihracat adeti sırasıyla %32, %7 ve %16 düşüş kaydederek
16 bin adet, 17 bin adet ve 33 bin adet olarak gerçekleşmiştir.
Böylelikle 1Ç21'de toplam satış hacmi yıllık %11 yükselişle 62 bin
adet olurken, ihracat gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı
ise %70'den %53'e gerilemiştir. 1Ç21'de şirketin FAVÖK marjı yatay
kalırken, net karı güçlü satış büyümesi ile önemli ölçüde artış
kaydetmiştir. Hisse 2021 yılı beklentilerine göre 6,4x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Beklentilerin üzerinde açıklanan güçlü finansal
sonuçların hisse üzerinde etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/006/076/original/1C21_Finansal_Degerlendirme_TOASO_20210428.pdf?1619592243

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey