Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bu sabah Asya borsalarında genel olarak pozitif bir görüntü
hakimken, ABD vadelileri satıcılı seyrediyor. Cuma günü yüklü miktarda
yapılan blok hisse satışının ABD vadelilerinde düşüşte etkili olduğu
düşünülüyor. Diğer yandan, Süveyş Kanalı'nda sıkışan geminin yüzer
duruma getirilmesiyle tedarik zincirinde önemli bir güzergah olan
Kanal'ın açılma ihtimalinin doğması, olumlu haber akışı olarak
izleniyor. Avrupa vadelileri de hafif de olsa artıda. Bu hafta küresel
çapta PMI rakamları izlenecek. Öncü veriler sonrasında PMI verilerinin
de iyi gelmesi öngörülüyor. Ayrıca, ABD'de açıklanacak tarım dışı
istihdamı dışında Biden'ın bu hafta en az 3 trilyon USD'lik altyapı
harcama planını açıklaması bekleniyor. Dolayısıyla, ABD ekonomisine
yönelik iyimser beklentilerin devam ettiği ortamda bu sabah
vadelilerdeki satışlar sınırlı kalabilir ki Dolar yükseliş eğilimini
koruyor. Yurtiçi tarafta ise TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu'nun bu sabah
Bloomberg'e verdiği özel röportaj takip ediliyor. Kavcıoğlu röportajda
"Nisan veya sonrasındaki aylarda PPK kararıyla ilgili hemen faiz
indirilecek şeklinde önyargılı bir yaklaşımı doğru bulmuyorum"
açıklamasında bulunurken, detaylarda genel olarak piyasa dostu
açıklamaların olduğunu izliyoruz. Fiyatlamalara bakıldığında,
Gelişmekte Olan Ülke para birimlerinin genel olarak baskı altında
kaldığı ortamda TL alıcılı seyrediyor. TL'deki seyir ile birlikte
BIST100 endeksi de güne %0,5 civarında alıcılı bir görüntü ile
başlayabilir.
MAKROEKONOMİ
Bu hafta yurt dışında Biden'ın altyapı harcama planı, küresel
imalat verilerinin nihai hali, Çin hizmet ve imalat PMI verisi, ABD
ISM imalat PMI ve tarım dışı istihdam verileri yurt içinde şubat
ayına ilişkin dış ticaret dengesi, mart ayı ekonomik güven endeksi ve
İSO imalat PMI verileri takip edilecek ve TCMB'nin yatırımcı,
ekonomist ve analistlerle olan toplantısı izlenecek. OPEC+ toplantısı
bu hafta izlenecek gelişmelerden olurken, bazı ülkelerdeki 3. dalga
endişeleri nedeniyle petrol üretiminin artırılması yönünde bir karar
alınmayacağı düşünülüyor. İngiltere'nin bugün kısıtlamalarının
gevşetilmesinin bir diğer aşamasına geçmesi beklenmekte. Çin ve İran,
25 yıllık bir iş birliği anlaşması imzaladı, anlaşma Çin'in
bankacılık, telekomünikasyon, liman, demiryolları, sağlık ve bilgi
teknolojileri gibi birçok sektöre 400 milyar dolarlık yatırım
yapacağı, karşılığındaysa Çin'in İran'dan büyük bir iskontoyla petrol
tedarik etmesi üzerine inşa edilmiş.
ABD tarafında bu hafta Biden'ın çarşamba günü en az 3 trilyon USD
tutarında altyapı harcamasına ilişkin plan açıklaması beklenmekte
fakat bunun vergi artışları ile karşılanıp karşılanmayacağı
piyasaların odağında olacaktır. Veri gündeminde ise özellikle mart ayı
istihdama ilişkin veriler ve nihai imalat PMI verileri olacak. Bu
hafta çarşamba günü ADP özel sektör istihdam, perşembe haftalık
işsizlik maaşı başvuruları ve cuma günü resmi tarım dışı istihdam
verileri takip edilecek. Şubat ayında ADP özel sektör istihdamı
çoğunluğu hizmet sektörü kaynaklı 117 bin kişi artmış fakat
beklentilerin altında kalmıştı. Tarım dışı istihdam verisi ise ADP'nin
aksine beklentilerden iyi gelmiş ve 379 bin kişi artmıştı. Haftalık
işsizlik maaşı başvuruları da aşağı yönlü trendine devam etmekte ve
son veriye göre salgın sonrası 684 bin başvuru ile en düşük rakam
görüldü. Mart ayında 1,9 trilyon USD'lik teşvik paketinin çıkması ve
aşı sürecindeki ilerlemenin istihdam piyasası verilerine olumlu
yansıması beklenmekte. Perşembe günü mart ayı nihai Markit PMI ve ISM
imalat PMI verileri izlenecek. Öncü verilere göre tedarik zincirindeki
bozulmalar, girdi sıkıntıları üretimi kısmi negatif etkilese de IHS
Markit imalat PMI güçlü seviyelerini korumuş ve 58,6'dan 59'a
yükselmişti. Ayrıca salı günü mart ayı Conference Board tüketici
güveni izlenecek. Öncesinde cuma günü tüketici güvenine yönelik
Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksini takip ettik. Endeks
azalan vaka sayıları, aşılama sürecindeki ilerleme ve yeni teşvik
paketinin de katkısıyla pandemi sonrası en yüksek seviye olan 84,9'a
yükseldi.
Bu hafta Avrupa tarafında da mart ayına ilişkin PMI ve öncü
enflasyon verileri öne çıkmakta ayrıca aşılama süreci, vaka sayıları
ve kısıtlamalara ilişkin kararlar da izlenmekte. Salı günü Almanya,
çarşamba günü ise Euro Bölgesi'nin mart ayı öncü TÜFE verileri
izlenecek. Mart ayında bölge genelinde enerji fiyatlarının enflasyona
baskı yapması beklenmekte fakat çekirdek enflasyonda dramatik
değişiklikler beklenmemekte. Perşembe günü ise nihai imalat PMI
verileri izlenecek. Öncü veriler olumlu sinyaller vermişti. Almanya'da
imalat PMI, Nisan 1996'dan beri en yüksek rakam olan 66 seviyesine
gelirken, bölge genelinde ise Haziran 1997'den beri en yüksek seviye
olan 62,4'e yükselmişti, fakat olumlu gelen PMI verilerine rağmen
AB'nin ilk çeyrekte darabileceği yönünde beklentilerin sürdüğünü
görüyoruz. İngiltere'de de AB tarafındakine benzer şekilde PMI
verileri aşılama sürecindeki ilerleme sayesinde olumlu gelmiş, imalat
PMI 57,9 ile son 40 ayın en yükseğinde. Raporda her ne kadar PMI
verileri olumlu gelse de fiyat artışları tedarik sürecindeki
bozulmalar ve ihracattaki düşüşe vurgu yapılmaktaydı.
Bu hafta Asya tarafında çarşamba günü Japonya'da şubat ayına
ilişkin sanayi üretimi verisi izlenecek. Güçlü dış talebe rağmen,
tedarik zincirindeki sorunların devam etmesi sonucunda sanayi
üretiminde düşüş beklenmekte. Ayrıca aynı gün Çin'in resmi PMI
verileri izlenecek. Yılın ilk iki ayındaki güçlü ihracat görünümünün
küresel ölçekte kısıtlamaların da martta kısmi gevşetilmesinin de
etkisiyle devam etmesi ve ayrıca Çin'de de kısıtlamaların
gevşetilmesinin de etkisiyle artan tüketici talebinin de PMI
verilerini olumlu etkilemesi beklenmekte. Küresel ticaretin seyri
açısından perşembe günü Güney Kore dış ticaret mart ayı verileri
önemli olacaktır. Perşembe ayrıca Çin'de Caixin imalat PMI verisi
izlenecek. Küresel ölçekte Çin'in büyük dış ticaret ortaklarında
imalat PMI'lar oldukça pozitif gelmişti ve ihracat performansı da
yüksek seyretmekte. Bu açıdan mart ayı Caixin imalat PMI'ın 50,9'dan
51,3'e gelmesi beklenmekte.
Yurt içinde bu hafta veri gündeminde çarşamba günü şubat ayına
ilişkin dış ticaret dengesi, mart ayı ekonomik güven endeksi ve
perşembe günü ise mart ayı İSO İmalat PMI verileri takip edilecek.
Ayrıca salı günü TCMB'nin Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılacak ve
çarşamba günü de TCMB'nin yatırımcı, ekonomist ve analistlerle olan
toplantısı izlenecek.
TÜİK verileri öncesi her ayın başında Ticaret Bakanlığı tarafından
geçici dış ticaret verileri açıklanmakta, dolayısıyla bu haftaki TÜİK
dış ticaret verileri öncesi Ticaret Bakanlığı'nın geçici verilerinde
şubat ayında ihracat 16,01 milyar USD olarak açıklanmıştı, böylelikle
ihracatımız tüm şubat ayları içerisindeki en yüksek değerine
ulaşmıştı. İthalat ise 19,37 milyar USD'ye ulaşırken, geçen yıl
ortalama 4,1 milyar USD gerçekleşen dış ticaret açığı, 2021 yılının
ilk iki ayında ortalama 3,2 milyar USD seviyesine iyileşmişti.
İthalatın geçen yılın son çeyreğine göre iyileşmeyi sürdürdüğü
görülürken, altın ithalatı, haber bülteninde açıklanan ilk 5 fasılın
içerisinde yer almayarak hız kestiğine işaret etmişti.
Rapora göre şubat ayında en fazla ihracat yaptığımız ülkeler
sırasıyla Almanya, İngiltere ve ABD olurken, ithalatta ise ilk üç
sırayı Çin, Rusya ve Almanya almıştı. AB'ye yapılan ihracat da yıllık
%12 arttı. Haber bülteninde de vurgulandığı üzere ''Ticarette Yeni Yol
Haritası" çerçevesinde potansiyel pazarlarımızdan Çin'e ihracatımızın
yıllık %79,6 artması dikkat çekmişti.
Şubat ayında ekonomik güven endeksi 96,2'den 95,8'e gerilemişti.
Son açıklanan anket verileri neticesinde ekonomik güven endeksinin
%3,3 artarak 98,93 seviyesine yükseldiğini hesaplamaktayız.
Salı günü TCMB'nin Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılacak.
Açıklanan resmi verilere göre TCMB 2020 yılında 34,5 milyar TL kar
etti. 2019 yılında ise karı 44,7 milyar TL idi. Geçen yıla göre
Hazine'ye aktarılacak kar ve kurumlar vergisi miktarı düşük kalsa da
kümülatif bütçe dengesi/GSYH oranını aşağıya çekecektir.
Şubat ayı İSO imalat PMI rakamı 54,4'ten 51,7'ye gerilemiş fakat
genişleme bölgesinde kalmaya devam etmişti. Şubat ayı raporunda yeni
siparişlerin artış hızında azalma olduğu ve üretimde ılımlı artış
olduğu vurgulanmaktaydı. Geçen aya benzer şekilde istihdamda artış
olduğu, tedarik zincirindeki sorunların devam ettiği ve TL'deki değer
kazancının enflasyonist baskıları azalttığı vurgulanmaktaydı. Girdi
maliyetlerinde artış olduğu fakat olumlu olarak son 8 ayın en düşük
oranında olduğu ve nihai ürün fiyatları enflasyonunun da son 10 ayın
en düşük düzeyinde olduğu raporda yer almaktaydı. Mart ayında ise son
PPK özetinde iktisadi faaliyetin güçlü seyrettiğine ilişkin tespit
devam etmekteydi. Son yayınlanan anket verilerine göre inşaat sektörü
hariç güven endeksleri arttı. Reel kesim güven endeksine baktığımızda
iyimserlik eşik seviyesinin üzerinde kalmaya devam etmekte ve KKO ise
0,1 puan arttı. Bu açıdan bu ay PMI'nın genişleme bölgesinde kalmasını
beklemekteyiz.
Cuma günü yurt içinde anket göstergeleri takip edildi.
Mart ayına ilişkin anket göstergeleri, inşaat sektörü güven
endeksi haricinde olumlu bir tablo çizdi. En belirgin artış
kısıtlamaların gevşetilmesiyle hizmet sektörü güven endeksinde
gözlenirken, tüketici güven endeksindeki artışla uyumlu olarak imalat
sanayinde faaliyet gösteren profesyonellerin nabzını tutan reel sektör
güven endeksi (RKGE) de aralıkta gördüğü 2018 yılından bu yana ki en
yüksek seviyelerine yaklaştı. Perakende ticaret sektörü güveninde
iyileşme sınırlı kalırken, inşaat sektörü güven endeksi azalan konut
satışları ve sıkılaşan finansal koşuların da etkisiyle mayıstan bu
yana en düşük seviyede. İhracat ağırlıklı kalemlerin desteğiyle
arındırılmış kapasite kullanım oranı, 0,1 puan artışla %75,6
seviyesinde. Bileşenlerinin açıklanmasıyla birlikte mart ayında
ekonomik güven endeksinin 98,9'a yükseleceğini hesaplıyoruz ki bu da
salgın öncesi döneme geri döndüğünü işaret ediyor. Şubat 2020'de
endeks, 98,4 idi.
İktisadi yönelim anketinin (İYA) detaylarında gelecek 3 aya
yönelik beklentilerin olumlu seyrettiği görülmekte ve özellikle
ihracat sipariş miktarında belirgin bir artış beklentisi dikkat
çekmekte.
Hatırda Kalması Gerekenler
Endekslerdeki 100 ve üzeri rakamlar sektöre ilişkin iyimserliği
işaret etmekte. Bu açıdan hizmet, perakende ticaret ve reel kesim
güven endeksleri iyimser bölgede kalmaya devam etmekte. Tüketici ve
inşaat sektörü güven endeksleri iyimserlik eşiğinin altında.
Mevsimsel etkilerden arındırılmış RKGE, mart ayında 1,5 puan
artarak 110,2 seviyesine yükseldi. Toplam sipariş miktarı ve genel
gidişat kalemi haricinde bütün alt kalemlerde aylık artış görmekteyiz.
Yatırım malları, tekstil ve giyim eşyaları, kimyasal ürünler,
fabrikasyon metal ürünleri, motorlu kara taşıtı, diğer ulaşım
araçlarının imalatı ve mobilya imalatı sektörleri kapasite kullanım
oranındaki ılımlı artışın belirleyicileri.
Günlük ihracat verilerine dayanarak mart ayında rekor bir ihracat
görebileceğimizi hesaplıyoruz. Bu görüntü ile uyumlu olarak İYA'nın
detaylarında gelecek 3 aydaki ihracat sipariş beklentisinin Şubat
2008'den bu yana en yüksek seviyede olduğunu görüyoruz, dolayısıyla
ihracattaki pozitif seyrin süreceği öngörülmekte.
Anket göstergelerinin alt bileşenleri fiyat baskılarının devam
edebileceğini göstermekte, gelecek 3 aylık dönemde, satış fiyatının
artacağı düşünülmekte. Dikkat çeken bir nokta da gelecek 3 aylık
dönemde satış fiyatları beklentisi perakende ticaret ve hizmet
sektöründe artışa işaret ediyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Mersin Büyükşehir
Belediyesi Ulaşım Daire Başkanlığı'nın 24.07.2020 tarihli "63 Adet 12
Metre (Solo) ve CNG Yakıtlı (Doğalgaz) 10 Adet 18 Metre (Körüklü)
Otobüs Satın Alınma İşi ihalesi" ile ilgili olarak imzalanan
sözleşmenin iş arttırımı maddesi çerçevesinde, Mersin Büyükşehir
Belediyesi %20 iş artışı talebinde bulunmuştur. Ek talep ile beraber,
belediyeye teslim edilecek araç sayısı 75 adet CNG Yakıtlı (Doğalgaz)
12 Metre (Solo) ve 12 Adet CNG Yakıtlı (Doğalgaz) 18 Metre (Körüklü)
Otobüse yükselmiş olup, söz konusu ihaleden elde edilecek toplam ciro
152,5mn TL'ye yükselmiştir. Son durum itibarıyla, ihaleden elde
edilecek gelirin kamuya açıklanan son yıllık mali tablolardaki (31
Aralık 2020) brüt satış hasılatı tutarına oranı ise %9,65'e ulaşmıştır.
Net Holding (NTHOL, Nötr): Şirketin 31.12.2020 tarihli konsolide
finansal raporunun yayınlanma tarihi ek süre talebi sonrasında,
26.03.2021 (dahil) tarihine kadar uzatılmıştı.
Ek süre talebine konu olan sebeplerin sürekliliği ve halen devam
eden denetim çalışmalarının tamamlanması için ikinci kez ek süre
talebi, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından olumlu karşılanmış ve
31.12.2020 tarihli konsolide finansal raporunun gönderim tarihi
02/04/2021 (dahil) uzatılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Türkiye Rüzgar Enerjisi Birliği Yönetim Kurulu Başkanı
Güray Erol, 2 bin megavat kapasiteli mini Yenilenebilir Enerji Kaynak
Alanları Rüzgar Enerjisi Santrali (mini YEKA RES) projelerine yönelik
yatırım tutarının 1,6 milyar avroyu bulabileceğini bildirdi. Kaynak: AA
Halka Arz: Teknik granit üretimi alanında faaliyet gösteren Qua
Granite'in halka arzı benzer tarihlerde yapılacak diğer halka arzlarla
çakışmaması için 5-6 Nisan tarihlerinde alındı. Sermaye artırımı ve
ortak satışı yöntemiyle arz 1 lira nominal değerli pay başına 16,46 TL
fiyattan yapılacak. Halka arz sonrasında şirketin %20'si BIST Yıldız
Pazar'da işlem görmeye başlayacak. Şirketten daha önce 31 Mart-1 Nisan
tarihleri arasında belirlenen halka arz tarihi, diğer halka arzlarla
talep tarihlerinin çakışmaması için 5-6 Nisan olarak revize edildi.
(Kaynak: Reuters)
Kanal İstanbul: Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum, Kanal
İstanbul projesi için imar planlarını onayladıklarını ve askıya
çıkardıklarını duyurdu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Etiler Gıda (ETILR): İnternet ve mobil uygulaması üzerinden yemek
satışı ve teslimatı yapan Getir Perakende Lojistik A.Ş. (''Getir'')
ile Etiler Gıda ve Ticari Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş. arasından
ürünlerinin satışına yönelik 01.04.2021 tarihinden başlamak üzere
anlaşma imzalanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
değişmeyerek yatay seyretti. TCMB cuma günü 20 milyar TL'lik (%19'dan,
6 gün vadeli) ve 60 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli) iki adet
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 340 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,63
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,62-%1,68 bandında
hareketin ardından %1,68 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde
faizlerde yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli
tarafta faizlerde 10 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise faizlerde 50 baz puana varan yükselişler
görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine
bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta faizlerde 330 baz puana varan
yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 460
baz puana varan yükselişler görüldü."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey