Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bu sabah ABD vadelilerin toparlanma eğilimi göstermesi, açılış
sonrası çoğunlukla ekside seyreden Asya borsalarının hafif de olsa
artıya geçmesini sağlıyor. Avrupa vadelileri ise kapanmaların uzanması
ve aşı ile ilgili olumsuz haber akışıyla baskı altındalar. EURUSD de
200 günlük ortalamasının altında. ABD'de ekonomisine yönelik iyimser
beklentilerin devam etmesi risk iştahında kalıcı bir bozulmayı şu
aşamada engellediği söylenebilir. Powell ve Yellen'ın enflasyonun
alarm verecek düzeyde olmadığı belirtmeleri de bir taraftan
piyasalardaki endişeleri azaltıyor. Hafta başında yaşanan sert
satışların ardından toparlanmaya çalışan BIST100 endeksi de yurtdışı
piyasalardaki seyir ve sakin seyreden TL ile birlikte güne alıcılı bir
görüntüyle başlayabilir. Endeksteki yüksek oynaklık ve piyasa
faizlerindeki mevcut seviyeler nedeniyle olası yükselişlerde 1.450
seviyesine yaklaşıldıkça satıcılar güçlenebilir.
MAKROEKONOMİ
Dün yurt dışında yoğun bir veri takvimi izlendi. ABD'de mart ayına
ilişkin imalat ve hizmet PMI öncü verileri güçlü açıklandı, ancak
şubat ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri sürpriz şekilde düşüş
sergiledi. Avrupa'da imalat ve hizmet PMI verileri beklentilerin
üzerinde gerçekleşti ve bölgede mart ayına ilişkin tüketici güveni
öncü verisi son 1 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu arada dipnot
olarak ABD, Çinli şirketleri denetim standartlarına uymamaları halinde
ABD borsalarından çıkarmaya yönelik yasayı uygulamaya başladı.
Dün küresel ölçekte PMI verileri de izlendi. En büyük ticaret
ortaklarımızdan Almanya'nın PMI verileri oldukça iyi geldi. İmalat PMI
Nisan 1996'dan beri en yüksek rakam olan 66 seviyesine gelirken,
kısıtlamalara rağmen hizmet PMI'da 50,8 ile genişleme bölgesine geçti.
Kısıtlamaların nisana uzatıldığı duyurulmuştu fakat dün Merkel bu
kararı geri çekti. AB geneline bakıldığında ise bileşik endeks 52,5'e
yükseldi ve 8 ayın en yükseğinde. İmalat PMI, 1997 Haziran'ından beri
en yüksek seviye olan 62,4'e yükselirken, hizmet PMI'da 7 ayın en
yükseği olan 48,8'e yükselmesine rağmen eşik seviyenin altındaki
seyrine devam etti. Fakat beklenti olumlu gelen PMI verilere rağmen
AB'nin ilk çeyrekte daralması yönünde. İngiltere'de de AB
tarafındakine benzer şekilde PMI verileri aşılama sürecindeki ilerleme
sayesinde olumlu geldi. Kısıtlamaların kısmi gevşetilmesi ile yeni
siparişler Eylül 2020 sonrası ilk kez arttı. İmalat PMI 57,9 ile son
40 ayın, hizmet PMI ise 56,6 ile son 6 ayın en yükseğinde. Raporda her
ne kadar PMI verileri olumlu gelse de fiyat artışları tedarik
sürecindeki bozulmalar ve ihracattaki düşüşe vurgu yapılmakta. ABD'de
bileşik PMI 59,5'ten 59,1 seviyesine gerilemesine rağmen güçlü
seviyelerini korudu. ABD'de hizmet tarafında güçlü tüketici talebi ve
gevşeyen kısıtlamalarla yeni işlerde yükseliş kaydedildi. İmalat
sektöründe İngiltere'de olduğu gibi tedarik zincirindeki bozulmalar,
girdi sıkıntıları üretimi kısmi negatif etkilese de imalat PMI'da
güçlü seviyelerini korudu ve 58,6'dan 59'a yükseldi.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30'da geçen yılın son çeyreğine ilişkin
yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyümesi ve çekirdek kişisel
tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi nihai verileri açıklanacak.
ABD ekonomisi geçen yılın ikinci çeyreğinde salgının olumsuz
etkileriyle %31,4 sert gerilemenin ardından üçüncü çeyrekte %33,4
büyüme sergilemişti. Dördüncü çeyrekte ise yıllıklandırılmış bazda
%4,1 büyümüştü. ABD ekonomisi, 2020 yılının tamamında ise %3,5
oranında daralarak 1946'dan bu yana en sert daralmasını kaydetmişti.
Çekirdek PCE fiyat endeksi ise ikinci çeyrekte -%0,8 seviyesine
gerilemesinin ardından üçüncü çeyrekte %3,4, dördüncü çeyrekte ise
%1,4 seviyesinde gerçekleşmişti. Neticede nihai verilere göre, geçen
yılın son çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH
büyümesinin ve çekirdek PCE fiyat endeksinin revize verilerle uyumlu
olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Ayrıca TSİ 18'de mart ayına ilişkin
Kansas City Fed imalat sanayi aktivite endeksi verisi takip edilecek.
Bunun yanında, TSİ 15.30'da 19 Mart haftasına ilişkin yeni işsizlik
maaşı başvuruları verisi takip edilecek. 13 Mart haftasına ilişkin
başvurular 770 bin kişi seviyesine yükselerek şubat ortasından bu yana
en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Yeni işsizlik maaşı başvurularının 19
Mart haftasında 730 bin kişi seviyesine gerilemesi bekleniyor. Powell,
ABD ekonomisinin, istihdam ve enflasyon hedeflerinden çok uzakta
olduğunu ve önemli bir ilerleme kaydedilmesi için zamana ihtiyaç
olduğu vurgusunu yineliyor. Ancak aşılamaların hız kazanması,
kısıtlayıcı tedbirlerin birçok eyalette gevşetilmesi ve Biden'ın 1,9
trilyon USD'lik teşvik paketinin işletmelerin istihdamlarını
destekleyecek olmasıyla önümüzdeki aylarda yeni işsizlik maaşı
başvurularında kısmi iyileşme gözlenebilir. Öte yandan, TSİ 20'de
Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın ve TSİ 17.30'da New York Fed
Başkanı John Williams'ın konuşmaları takip edilecek.
Avrupa tarafında, Almanya'da TSİ 10'da nisan ayına ilişkin GfK
tüketici güveni verisi açıklanacak. TSİ 22'de ECB Başkan Yardımcısı
Luis de Guindos'un ve TSİ 12.30'da BoE Başkanı Andrew Bailey'in
konuşmaları izlenecek. TSİ 11.30'da İsviçre Merkez Bankası'nın
politika faiz oranını -%0,75 seviyesinde sabit tutması bekleniyor.
Diğer yandan, bugün başlayacak ve 2 gün sürecek olan AB Konseyi
Toplantısı da izlenecek. Toplantıda, gündemde aşı programının ve
yeterli aşı arzının nasıl sağlanacağının olması beklenmekte. Ayrıca AB
ülkeleri liderlerinin katılacağı söz konusu zirvede, Türkiye ile
ilişkiler de öne çıkan gündem maddelerinden olacak.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 14'te TCMB'nin mart ayı PPK toplantı
özeti yayınlanacak. Ayrıca TCMB, DTH, rezerv ve menkul kıymet
istatistiklerini paylaşacak.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın
yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve 19 Mart haftasında
toplam DTH miktarı 2,75 milyar USD artış sergiledi. Böylece önceki 4
haftalık düşüşün ardından DTH'larda yeniden artış görmekteyiz.
Bireysel DTH'lar bir önceki haftadaki -0,43 milyar USD'lik düşüşün
ardından 19 Mart haftasında 0,93 milyar USD artış gösterdi. Kurumsal
DTH'lar ise bir önceki haftadaki 0,29 milyar USD artış sonrası
yükselişini sürdürerek 19 Mart haftasında 1,82 milyar USD yükseldi.
Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı (dolarizasyon
oranı) %54,6'dan %54,2 seviyesine geriledi. Kredilerde ise kur
etkisinden arındırdığımızda haftalık bazda artış görmekteyiz. TL
kredilerde haftalık %0,37 artış, YP kredilerde haftalık %0,11 düşüş,
toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış olarak haftalık
%0,20 artış görmekteyiz.
TCMB Analitik bilanço verilerine göre 19 Mart haftasında toplam
brüt ve net rezervin arttığını hesaplamaktayız. TCMB Analitik Bilanço
verisine göre 19 Mart haftasında TCMB dış varlıkları 1,5 milyar USD
arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 93,1 milyar USD seviyesine
yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz
mevduatı ise haftalık bazda 1,2 milyar USD azaldı. Toplam rezervdeki
değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda
net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net
uluslararası rezervin 11 milyar USD seviyesinden 13,6 milyar USD
seviyesine yükseldiğini öngörmekteyiz. Rezervlere geçen hafta
özellikle BİST swap hacmindeki 4,6 milyar USD artış katkı verdi.
Yurt içinde mart ayına ilişkin tüketici güven endeksi aylık %2,5
artarak 86,7'ye yükseldi. Endeksin hesaplamasında kullanılan tüm alt
endekslerde yükseliş görülmekte. Mevcut dönemde hanenin maddi durumu
endeksi %1,4 oranında artışla 67,3'e, gelecek 12 aylık döneme ilişkin
hanenin maddi durum beklentisi endeksi %4 oranında artışla 87,9'a,
gelecek 12 aylık döneme ilişkin genel ekonomik durum beklentisi
endeksi %2,5 oranında artışla 94,1'e, gelecek 12 aylık dönemde
dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi ise %2 artışla
97,4'e yükseldi.
ŞİRKET HABERLERİ
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket lehine T.C. Ziraat Bankası
A.Ş. nezdinde tahsis edilmiş kredi limitlerinden 135mn USD'lik
tutarın, %100 hisselerine sahip olduğu Gübretaş Maden Yatırımları
A.Ş.'ye kullandırılmasına karar verilmiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket ile Çevre Şehircilik
Bakanlığı Altyapı ve Kentsel Dönüşüm Hizmetleri Genel Müdürlüğü
arasında daha önce açıklanan protokole ek olarak İstanbul
Çekmeköy'deki taşınmazların kadastral 312,4bin m²'lik kısmının toplam
937,3mn TL (KDV Hariç) bedel üzerinden Şirket tarafından satın
alınmasına ilişkin taraflar arasında ek protokol imzalanmıştır.
Söz konusu ek protokol ile Şirket projelerinden Gebze Emlak
Konutları 3. Etap bünyesinde yer alan ve Çevre Şehircilik Bakanlığı
Altyapı ve Kentsel Dönüşüm Hizmetleri Genel Müdürlüğü'ne satılan 320
adet bağımsız bölümün KDV Dahil 151,2mn TL'si satın alım bedeli olan
987,3mn TL'den mahsup edilecek, 411,2mn TL'si Çevre Şehircilik
Bakanlığı Altyapı ve Kentsel Dönüşüm Hizmetleri Genel Müdürlüğü ile
daha önce imzalanan protokoller kapsamında Şirket tarafından devam
ettirilen kentsel dönüşüm projelerine ilişkin iş ve işlemlerde
kullanılacak, kalan tutar olan 374,9mn TL ise ayrıca ödenecektir.
SEKTÖR HABERLERİ
Borçlanma: Türkiye Varlık Fonu (TVF), 11 ülkeden 14 bankanın
katılımıyla 1,25 milyar EUR tutarındaki sendikasyon kredisi sağladı.
Yapılan açıklamada Mart 2019'da kullanılan 1 milyar EUR tutarındaki
sendikasyon kredisinin yenilendiği belirtilerek, 2 yıl vadeli kredinin
yıllık maliyetinin 2019'da oluşan maliyetin 25 baz puan altında
kalarak euribor artı %2,25 olarak gerçekleştiği ifade edildi.
Açıklamada işleme 1,4 milyar EUR talep geldiği de ifade edildi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Adel Kalemcilik (ADEL): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt
0,6350 TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 30.09.2021'dir. Son hisse
kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,8 olarak hesaplanmaktadır.
Beşiktaş (BJKAS): UEFA Kulüp Finansal Kontrol Kurulu- Yargı
Komisyonu, UEFA Financial Fair Play Regülasyonu'nun vadesi geçmiş
borçlara ilişkin hükümlerini ilgili süreler içinde yerine getirmemesi
nedeniyle 2021/2022 UEFA gelirlerinin 15%'ine el konulacağını
Beşiktaş'a tebliğ etti. Ancak 30 Eylül 2020 itibariyle tespit edilmiş
olan vadesi geçmiş borçların 30 Haziran 2021 tarihine kadar ortadan
kaldırılması durumunda ilgili yaptırımın uygulanmayacağını bildirdi.
Beşiktaş'ın açıklamasında, "Anılan borçların, kararda ifade edildiği
gibi vadesi geçmiş borç olmadığı yönündeki iddiamız ile ilgili hukuki
süreç devam etmektedir. Buna ek olarak, kararda da belirtildiği üzere,
karar henüz kesinleşmemiş olup CAS'a gitme hakkımız bulunmaktadır.
Konuya ilişkin değerlendirmelerimiz sürmektedir" denildi.
Gentaş (GENTS): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,0649
TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 31.05.2021'dir. Son hisse
kapanış fiyatına göre temettü verimi %1,2 olarak hesaplanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %18,32'den
%18,62 seviyesine yükseldi. TCMB dün 48 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı
haftalık repo ihaleleri kaynaklı 330 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,62
seviyelerinden başlarken, görece yatay hareketin ardından %1,62
seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde kısa vadeli
tarafta faizlerde yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta
ise faizlerde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli
tarafta faizlerde 80 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta
ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 110 baz puana varan düşüşler
görüldü."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey