Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

23 Mart 2021 - 09:02 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"MAKROEKONOMİ
Bugün küresel merkez bankaları yetkililerinin konuşmaları
ağırlıklı bir gündeyiz, Fed Başkanı Powell ve Hazine Bakanı Yellen'in
bugün Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ndeki sunumları
beklenmekte ve pandemi kısıtlamalarına yönelik haber akışı ise Avrupa
tarafında belirleyici oluyor. ABD 10 yıllıkların faizi, tahvil
ihaleleri öncesi %1,70 seviyesinin altındaki seyrini sürdürüyor. ECB
son toplantısında vurguladığı üzere yükselen tahvil faizleri
karşısında tahvil alımlarını hızlandırmaya başladı.
AstraZeneca ve Oxford Üniversitesi tarafından geliştirilen aşının
ABD'de %79 oranında etkili olduğu gözlenirken, İngiltere'de, üçüncü
dalga korkusuyla yurt dışı seyahat kısıtlamalarının temmuza kadar
uzatılacağı belirtilmekte ve Almanya, mutasyon özellikli virüs
kaynaklı olarak uyguladığı kısıtlayıcı tedbirleri 18 Nisan'a kadar
uzattı. ABD'de olumsuz hava koşulları veriler üzerinde etkili oldu,
şubat ayına ilişkin Chicago Fed ulusal aktivite endeksi 0,75'ten -1,09
seviyesine geriledi, ayrıca şubat ayı ikinci el konut satışları aylık
bazda -%6,6 oranında beklentilerin üzerinde düşüş sergiledi.
Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Bank for International Settlements
(BIS) tarafından düzenlenen etkinlikteki konuşması takip edildi.
Powell, şu anda var olan mevcut dijital paraların daha çok spekülasyon
amaçlı olduğunu belirtti. Dijital parada Fed'in öncü olmak gibi bir
hedefi olmadığını belirtirken, daha önceki konuşmalarına benzer
şekilde Kongre'yi işaret etti ve bu konuda Kongre onayı gerektiğini
vurguladı.

Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, TSİ 19'da Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Temsilciler
Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nde Koronavirüs Yardım ve Ekonomik
Güvenlik Yasası için düzenlenen oturumdaki konuşması takip edilecek.
Ayrıca TSİ 17'de mart ayına ilişkin Dallas Fed imalat sanayi aktivite
endeksi verisi takip edilecek. Bunun yanında, TSİ 17'de şubat ayına
ilişkin yeni konut satışlarının aylık bazda -%6,5 oranında gerilemesi
bekleniyor. Öte yandan, TSİ 16'da ve TSİ 23.20'de St. Louis Fed
Başkanı James Bullard'ın, TSİ 21.45'te New York Fed Başkanı John
Williams'ın ve TSİ 22.45'te Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lael Brainard'ın
konuşmaları takip edilecek.
Avrupa tarafında ise, TSİ 14.50'de BoE Başkanı Andrew Bailey'in
konuşması izlenecek.
Yurt içinde bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından Ekonomi
Reformları paketi takvimi ve eylem planının açıklanması bekleniyor.
Ayrıca Hazine ihaleleri izlenecek.
Perşembe günü açıklanacak rezervleri önceden tahmin edebiliyoruz.
TCMB Analitik bilanço verilerine göre 19 Mart haftasında toplam
brüt ve net rezervin arttığını hesaplamaktayız. TCMB Analitik
Bilanço verisine göre 19 Mart haftasında TCMB dış varlıkları 1,5
milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 93,1 milyar USD
seviyesine yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları
döviz mevduatı ise haftalık bazda 1,2 milyar USD azaldı. Toplam
rezervdeki değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı
çıkardığımızda net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre
net uluslararası rezervin 11 milyar USD seviyesinden 13,6 milyar USD
seviyesine yükseldiğini öngörmekteyiz. Rezervlere geçen hafta
özellikle BİST swap hacmindeki 4,6 milyar USD artış katkı verdi.
Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre Türkiye'ye gelen
yabancı ziyaretçi sayısı şubat ayında aylık bazda %5,5 artarak 538 bin
kişiye yükselirken, geçtiğimiz seneye göre %69 düşük kaldı. Küresel
ölçekte aşılama sürecinin devam etmesiyle önümüzdeki dönemde
beklentiler uluslararası hareketliliğin artacağı yönünde fakat salgın
öncesi rakamlara kısa vadede gelmesi beklenmemekte. Bununla ilgili
olarak DHMİ'nin yolcu tahminlerine baktığımızda ise 2021 yılı sonunda
57,8 milyon dış hat yolcusu beklenmekte ki salgın öncesi 2019
senesinde dış hat yolcu sayısı 108,7 milyon kişiydi. 2022 yılında dış
hat yolcusunun 86,5 milyon kişiye ulaşması ve 2023'de ise 102,3 milyon
kişiye yükselmesi öngörülmekte, dolayısıyla projeksiyonlara göre
salgın öncesi döneme en azından 2023 yılına kadar belirgin
yaklaşılmayacağı görülüyor.
2020 yılında işsizlik oranı, işsiz sayısındaki yıllık 408 bin
kişilik azalışla birlikte 2019 yılındaki %13,7 seviyesinden %13,2'ye
geriledi. 2020 yılında istihdamın hizmet ve tarım sektörü ağırlıklı
olmak üzere yıllık 1,27 milyon kişi azalmasıyla birlikte işgücü
(işsiz+istihdam) 1,68 milyon kişi azaldı, istihdam oranı da %42,8 ile
veri setinin uzandığı 2014'ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Tarım dışı işsizlik oranı da 0,7 puan azalışla %15,3, 15-24 yaş
grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı yıllık 0,1 puan azalarak
%25,3 gerçekleşti.
Pandemi yılı olan 2020'nin istihdam ve işsizlik oranı üzerinde
farklı yansımaları oldu. Hükümet'in uygulamaya koyduğu kısa çalışma
ödeneği, işçi çıkarma yasağı gibi tedbirler ve iş gücüne katılım
oranındaki dalgalanma ve ekonomik aktivitedeki performans işsizlik
oranları üzerinde geride bıraktığımız yıl belirleyici oldu.
İnşaat sektörü istihdamı son dönemde hız kesse de finansal
koşulların desteğiyle sert artış sergileyen konut satışlarından geçen
sene güçlü bir şekilde yararlandı. İhracatımızın güçlü bir toparlanma
eğilimine girmesi sanayi üretimi kanalıyla sanayi istihdamını
destekledi. Hizmet sektörü ise kısıtlamalar ve turizmdeki zayıflıkla
baskı altında kaldı. Tarım sektörü ise 2019 yılı ortalamasının altında
kaldı.
2020 yılında sanayide istihdam edilenlerin toplam istihdam
içerisindeki payı, 2014 yılından bu yana en yüksek seviyeye çıkarken,
inşaat sektöründe istihdam edilenlerin payı da 2019 yılına göre
iyileşti, buna karşın tarım ve hizmet sektörlerinin istihdamdaki payı
azaldı. İstihdam yıllık olarak, tarım sektöründe 381 bin azaldı,
sanayi sektörünün alt kalemlerinden madencilik ve elektrik gaz
sektöründeki yıllık sınırlı istihdam artışına karşın imalat
sanayindeki istihdam kaybıyla sanayi sektöründe 64 bin ve inşaat
sektöründe 12 bin istihdam kaybı görüldü. Hizmet sektöründeki 812 bin
kişilik istihdam kaybına, başta toptan ve perakende ticaret, ulaştırma
ve depolama, konaklama ve yiyecek hizmeti faaliyetlerindeki istihdam
azalışı neden oldu. Hizmet sektörünün alt kalemlerinde sadece finans
ve sigorta faaliyetleri, bilgi ve iletişim ile kamu yönetimi ve
savunma faaliyet kollarının istihdamında yıllık artış görüldü.
Bölgesel sınıflandırma olarak incelediğimizde 26 bölgenin 23'ünün
istihdamında yıllık azalış görüldü. TRC1 (Gaziantep, Adıyaman, Kilis),
TRA1 (Erzurum, Erzincan, Bayburt) bölgelerinin istihdamında ağırlıklı
tarım ve sanayi (inşaat dahil) istihdamı kaynaklı yıllık artış
gözlendi ve TR22 (Balıkesir, Çanakkale) bölgesindeki istihdam ise
sanayi (inşaat dahil) ve hizmet sektörünün istihdamındaki yıllık artış
sonucu sabit kaldı. İşsizlik oranı en yüksek bölge %33,5 ile TRC3
(Mardin, Batman, Şırnak, Siirt) iken, işsizlik oranı en düşük bölge
%6,6 ile TR82 (Kastamonu, Çankırı, Sinop) oldu.
Dün Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği (TÜRKBESD) tarafından
şubat ayı beyaz eşya üretim ve satış verileri yayınlandı. Şubat ayında
üretimin üç aylık düşüşün ardından artışa geçtiği ve yurt içi
satışların ardı ardına iki aydır aylık artış sergilediği gözlenmekte.
Dış talebin ise zayıf seyrettiği gözlenmekte. TCMB'nin sıkılaştırma
adımlarıyla kredi faizlerinin yükselmesi, BDDK'nın aralık ayında beyaz
eşya ve elektrikli eşya satışlarında taksit sayısını azaltmasına ve
salgınla mücadelede kısıtlayıcı tedbirlerin uygulanmasına karşın,
beyaz eşya sektöründe yurt içi talep keskin bir şekilde yavaşlama
sinyali vermiyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik (ARCLK, Sınırlı Pozitif): Uluslararası derecelendirme
kuruluşu Standard & Poor's, Arçelik A.Ş.'nin "BB" olan uzun vadeli
kredi notunu, "BB+"ye yükseltmiş, negatif olan görünümünü de "durağan"
olarak revize etmiştir.
BİM (BIMAS, Sınırlı Pozitif): 22.03.2021 tarihinde BİMAŞ payları
ile ilgili olarak 64,85 TL ortalama fiyattan 350.000 TL toplam nominal
tutarlı (halka açık kısımdan) alış işlemi Merkez Bereket Gıda Sanayi
Ve Ticaret AŞ tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte
BİMAŞ sermayesindeki Şirket'in payları 22.03.2021 tarihi itibariyle
%14,84 olmuştur.
Eczacıbaşı Yatırım Holding (ECZYT, Nötr): 22.03.2021 tarihinde EİS
Eczacıbaşı İlaç, Sınai ve Finansal Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş.
(ECILC) payları ile ilgili olarak 6,28-6,44 TL fiyat aralığından
250bin TL toplam nominal tutarlı alış işlemi ortaklıkça
gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte EİS Eczacıbaşı İlaç, Sınai
ve Finansal Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş. sermayesindeki payımız
22.03.2021 tarihi itibarıyla %29,73 olmuştur.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Doğtaş Kelebek Mobilya (DGKLB, Sınırlı Pozitif): Şirket, 22 Mart
2021 tarihinde Borsa İstanbul'dan 70.000 TL nominal değerli Doğtaş
Kelebek hissesi satın almıştır. Dün gerçekleştirilen işlem sunucunda
Şirket'in sahip olduğu şirket paylarının nominal değeri 1.547.846
TL'ye ulaşmıştır. (Şirket sermayesine oranı % 0,0044).
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Şirketin, Konya İli Karatay
İlçesinde yer alan ve faaliyetlerine son vermiş olduğu Kumköprü ve
Sarnıç şubelerinin mülklerinin satın alınması için 19.03.2021
tarihinde Konya Karatay Belediyesi ile Satış Vaadi sözleşmesi
imzalanmıştır. Sözleşmeye göre, Kumköprü şubesinin mülkü için devir
bedeli 4,7mn TL Sarnıç şubesinin mülkü için devir bedeli 3,2mn TL
dir. Devir bedellerinin %25 'i peşin olarak ödenmiş olup kalan
bakiyeler 12 eşit taksitte ödenecektir.
RTA Laboratuvarları (RTALB): Devlet Malzeme Ofisi Genel Müdürlüğü
(DMO) ile SARS- Cov-2(2019-nCov)RT-qPCR tanı kitinin temini hususunda
akdedilen Sağlık Market Tıbbi Malzeme Çerçeve Anlaşması kapsamında,
16.11.2020 tarihinde verilen 500bin adet ürün siparişinin teslimatı
dün itibarıyla tamamlanmıştır. Söz konusu anlaşma kapsamında teslimi
gerçekleşen tanı kiti sayısı toplam 3mn'a ulaşmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,64
seviyesinden %17,93 seviyesine yükseldi. TCMB toplamda piyasayı 322
milyar TL ile haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı
ve tüm fonlama haftalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak dün 44 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı ve diğer kanallardan fonlama
yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,72
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,66-%1,71 bandında
hareketin ardından, %1,70 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta
faizlerde 200 baz puan civarında yükselişler gözlenirken, orta ve uzun
vadeli tarafta ise faizlerde 480 baz puana varan yükselişler görüldü. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey