Ana SayfaANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)----

ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

22 Mart 2021 - 09:09 borsagundem.com

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Haftaya başlarken küresel borsalarda net bir yön gözlenmiyor. ABD
vadelileri dar bir bantta dalgalı bir seyir izlerlerken, Asya
borsaları karışık bir görüntü sergiliyorlar. ABD on yıllık tahvil
faizinin bu sabah %1,70'nin altına sarkmasına karşın borsalardaki
hareket risk iştahının günün geri kalanında nötr veya zayıf
seyredebileceğine işaret ediyor. Kaldı ki Dolar da dirençli duruyor.
Bu hafta ABD'de veri gündemi görece sakinken, çeşitli Fed üyeleri ve
Fed Başkanı Powell'ın konuşması takip edilecek. Diğer yandan, küresel
çapta imalat ve hizmet PMI rakamları da ajandada yer alıyor. Yurtiçi
tarafta ise TCMB'deki görev değişikliği sonrasındaki TL'deki
fiyatlamalar yakından izleniyor. Cuma günü 7,21 seviyesinden kapatan
Dolar / TL şu dakikalarda 8,0 seviyesine yakın seyrediyor. Kurdaki
hareketle birlikte BIST100 endeksinin de güne sert bir düşüşle
açılması sürpriz olmayacaktır. Öte yandan, dün yeni TCMB Başkanı Şahap
Kavcıoğlu'nun ve bu sabah da Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan'ın
açıklamaları piyasalardaki oynaklığı azaltabilir.

MAKROEKONOMİ

Başta Fed Başkanı olmak üzere Fed üyelerinin bu haftaki
konuşmaları, ABD'de 2, 5 ve 7 yıllık tahvil ihaleleri, küresel imalat
ve hizmet PMI verileri, Almanya IFO endeksi, İsrail'deki seçimler,
İngiltere ve ABD enflasyon rakamları bu haftanın öne çıkan başlıkları.
Çin Merkez Bankası beklentiler doğrultusunda faizleri sabit bıraktı.
Fed, Hazine tahvili piyasasında salgın kaynaklı gerilimlerin
azaltılması ve hanehalkı ve işletmelere daha fazla kredi verilmesinin
teşvik edilmesi amacıyla geçen yıl ek kaldıraç oranında geçici olarak
değişikliğe gitmesinin ardından, bu değişikliğin planlandığı gibi 31
Mart'ta sonlanacağını bildirdi ve bu uygulamanın sona ermesinin hazine
tahvili piyasasındaki likiditeyi etkilemeyeceği vurgulandı. İtalya
Hükümeti, koronavirüs salgınına yönelik 32 milyar Euro büyüklüğünde
yeni bir ekonomik yardım paketi açıkladı. Rusya Merkez Bankası
enflasyonist baskılar ve ABD-Rusya ilişkilerinin gölgesinde politika
faiz oranını sürpriz bir şekilde 25 baz puanlık artırımla %4,50
seviyesine yükseltti ve ayrıca bu faiz artırımının son olmadığı,
önümüzdeki toplantılardan birinde de faiz artışının mümkün olabileceği
değerlendirildi.
TCMB'de görev değişikliği gerçekleşirken, yeni TCMB Başkanı Şahap
Kavcıoğlu, enflasyonda kalıcı düşüşü sağlama temel hedefi
doğrultusunda para politikası araçlarının etkin bir şekilde
kullanılmaya devam edileceğini, Para Politikası Kurulu toplantılarının
takvime uygun olarak yapılacağını söyledi. Cumhurbaşkanımız Recep
Tayyip Erdoğan, 24 Mart'ta gerçekleştirilecek AK Parti 7. Olağan Büyük
Kongresi'nde 2023 yılı seçimlerine yönelik bir manifesto ve yol
haritası açıklayacak.
ABD'de geçen haftaki Fed kararı sonrası bu hafta boyunca Fed
yetkililerinin açıklamaları takip edilecek. Veri gündeminde ise mart
ayı öncü PMI verileri önemli. Geçen ay imalat PMI verisi, 58,6
seviyesinde gerçekleşerek güçlü seyrini sürdürmüş, hizmet PMI verisi
ise 59,8 seviyesine yükselerek Temmuz 2014'ten bu yana en yüksek
seviyeye ulaşmıştı. Mart ayında teşvik paketinin yansımaları ve
aşılama sürecindeki ilerleme veriye olumlu yansıyacaktır ayrıca
fiyatlara ilişkin alt endeksler ve tedarik sürecindeki bozulmaların ne
ölçekte ankete yansıdığı da izlenecektir. Çarşamba günü şubat ayına
ilişkin dayanıklı tüketim malları siparişleri verisi izlenecek. Daha
önce açıklanan şubat ayına ilişkin perakende satışlar ve sanayi
üretimi verileri aylık bazda düşüş kaydetmişti. Dayanıklı tüketim
malları siparişinde de bir önceki aya göre artış hızında düşüş
görmemiz olası. Perşembe günü geçen senenin son çeyreğine ilişkin
nihai GSYH ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. ABD
ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde salgının olumsuz etkileriyle sert
gerilemenin ardından üçüncü çeyrekte %33,4 oranında büyüme
sergilemişti. ABD ekonomisi dördüncü çeyrekte yıllıklandırılmış bazda
%4,1 büyüme sergilemişti. Böylelikle ABD ekonomisi, 2020 yılının
tamamında ise %3,5 oranında daralarak 1946'dan bu yana en sert
daralmasını kaydetmişti. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları ise
istihdam piyasasına ilişkin karışık sinyaller vermekte. 6 Mart
haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları 725 bin kişi
seviyesine gerileyerek kasım ayının başından bu yana en düşük seviyede
gerçekleşmesinin ardından 13 Mart haftasında 770 bin kişi seviyesine
yükselerek şubat ortasından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Cuma
günü ise nihai mart ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi
takip edilecek. Öncü verilere göre endeks pandemi sonrası en yüksek
seviye olan 83'e yükselmişti. Endeksteki yükselişte yeni teşvik
paketinin çıkmasıyla verilecek olan nakit yardımları etkili olmuştu.
Aşılanma sürecinin devam etmesi ve teşvik paketi önümüzdeki dönemde
tüketici güveninin salgın dönemi öncesine yakınsamasını sağlayacaktır.
Ayrıca cuma günü Fed'in enflasyon göstergesi olarak kullandığı şubat
ayına ilişkin PCE deflatör verisi de takip edilecek.
Euro Bölgesi tarafında bu haftanın en önemli konularından biri
perşembe günü gerçekleştirilecek Avrupa Konseyi toplantısı olacak ve
gündemde aşı programının ve yeterli aşı arzının nasıl sağlanacağının
olması beklenmekte. Geçen haftalarda bazı ülkeler Astra Zeneca'nın
kullanımını durdurmuştu. Veri tarafında ise çarşamba günü mart ayı
öncü PMI verileri ve cuma günü Almanya'nın Ifo iş dünyası ve GfK
tüketici güveni endeksi verileri izlenecek. Kısıtlamaların ve yavaş
giden aşılama programının ekonomik beklentilere nasıl yansıdığına dair
ipucu aranacak. Şubat ayında devam eden kısıtlayıcı tedbirlere karşın
imalat PMI'lar artış sergilemişti. Bölge genelinde hizmet PMI'larda
artan koronavirüs vakaları, devam eden kısıtlayıcı tedbirler, aşılama
çalışmalarının yavaş ilerlemesi ve aşı tedarikindeki sorunlarla 50
eşik seviyesinin altında gelmişti. Mart ayında da görünümün pek fazla
değişmesi beklenmiyor. İngiltere tarafında ise çarşamba günü mart ayı
IHS Markit PMI, şubat TÜFE ve şubat ayı cuma günü perakende satışlar
verileri takip edilecek. TÜFE tarafında nisan ayına kadar pek fazla
değişim beklenmemekte. Bu ayda beklenti yıllık %0,8 gelmesi yönünde.
Perakende satışlar 3. kez ekonominin kapanmaya gitmesinin etkisiyle
ocak ayında aylık %8,2 düşmüştü. Şubat ayında ise kısıtlamaların
gevşemesiyle toparlanma beklenmekte.
Asya tarafında bu hafta veri gündemi sakin. Çarşamba günü Japonya
mart ayına ilişkin imalat PMI verisi ve BoJ'un son toplantısına
ilişkin tutanaklar takip edilecek.
Yurt içi veri gündeminde ise bugün geçen seneye ilişkin işgücü
istatistikleri ve şubat ayı yabancı gelen sayısı, çarşamba günü mart
ayına ilişkin tüketici güven endeksi ve cuma günü mart ayına ilişkin
reel kesim güven endeksi, KKO ve sektörel güven endeksleri izlenecek.
Perşembe günü ise TCMB'nin 18 Mart'taki PPK toplantısına ilişkin özet
yayınlanacak.
Ayrıca bu hafta Hazine'nin altın tahvili, altına dayalı kira
sertifikası ve yarın ise TLREF'e ve TÜFE'ye endeksli devlet tahvili
ihracı izlenecek. Hazine bu ay şu ana kadar yaklaşık 9,1 milyar TL
borçlandı. Borçlanma hedefi ise bu ay için 31,2 milyar TL.
Gelen yabancı turist sayısı yıllık bazda aralık ayında - %67,4
oranında düşüşün ardından ocak ayında - %71,5 oranında düşüş
sergileyerek gerilemesini sürdürdü. Özellikle, aralık ayından itibaren
birçok yabancı ülkenin seyahat kısıtlaması uygulaması, İngiltere'de
ortaya çıkan ve birçok ülkeye yayılan mutasyon özellikli koronavirüs
türü nedeniyle Türkiye'nin birçok ülkeye olan uçuşlarının
durdurulmasının etkisiyle turist sayısının baskı altında kaldığı
görülmüştü. Birçok ülkede salgın tedbirleri sonucu uçuş yasaklarının
devam etmesi nedeniyle yabancı turist sayısında düşüşün devam etmesi
beklenebilir. Yabancı turist sayısı verisi öncesi DHMİ
istatistiklerine baktığımızda da şubat ayında dış hat yolcu sayısı
aylık bazda düşüşünü sürdürdü ve aylık %10,2 düşmüş, yıllık bazda ise
%69,2 düşük kalmıştı. Bu veriler ışığında yabancı turist sayısındaki
kısıtlamalar sebebiyle olumsuz görünümün şubat ayında da devam etmesi
olası gözükmekte.
Şubat ayına ilişkin tüketici güven endeksi aylık %1,5 artarak
84,5'e yükselmişti. Endeksi, gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı
tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi alt endeksi %1,9 düşerek
negatif etkilemişti. Diğer alt bileşenlerde ise artış görmüştük. Geçen
12 aylık döneme göre mevcut dönemde hanenin maddi durumu endeksi %4,1
oranında artışla 66,3'e, gelecek 12 aylık döneme ilişkin hanenin maddi
durum beklentisi endeksi %0,8 oranında artışla 84,5'e, gelecek 12
aylık döneme ilişkin genel ekonomik durum beklentisi endeksi %4
oranında artışla 91,7'y e yükselmişti.
Arındırılmış verilerde şubat ayı anket göstergelerinde sınırlı
aşağı yönlü hareket görmüştük. Perakende ticaret sektörü %0,4 artışla
108,9'a yükselirken, kısıtlamaların etkisiyle hizmet sektörü %1,4
düşüşle 100,4'e, inşaat sektörü de azalan konut satışları ve sıkılaşan
finansal koşulların da etkisiyle %1,3 düşüşle 83,1'e gerilemişti.
Mevsimsellikten arındırılmış RKGE kısmi düşüşe rağmen iyimserlik
seviyesi olan 100'ün üstünde açıklanmaya devam etmiş, arındırılmamış
verilere göre ise RKGE 2,3 puan artarak Mayıs 2018'den beri en yüksek
seviye olan 109,3'e yükselmişti. Arındırılmış kapasite kullanım oranı
aylık artış trendi sona erdi ve sınırlı düşüş göstermişti.

ŞİRKET HABERLERİ

Global Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): Daha önce, Şirketin, %95,5
oranında bağlı ortaklığı olan Naturelgaz'ın arz onayı için başvuru
gerçekleştirdiği kamuya duyurulmuştu. Naturelgaz'ın halka arz
başvurusu, SPK'nın 18.03.2021 tarihli bülteninde yer aldığı üzere
olumlu karşılanmıştır. Bu kapsamda halka arz hem sermaye artışı hem de
ortak satışı suretiyle gerçekleştirilecek olup Naturelgaz'ın
çıkarılmış sermayesinin 100.018.594 TL'den toplam 14.981.406 TL kadar
artırılarak 115mn TL'ye çıkarılması suretiyle ihraç edilecek olan
toplam 14.981.406 TL nominal değerli 14.981.406 adet pay ve
Naturelgaz'da Şirketin sahip olduğu 16.146.097,32 TL ve Kanat
EMİROĞLU'nun sahip olduğu 236.133,68 TL nominal değerli olmak üzere
mevcut pay sahiplerine ait toplam 16.382.231 adet paylar halka arz
edilecektir. Fazla talep gelmesi halinde Şirketin Naturelgaz'da sahip
olduğu 3.136.363 TL nominal değerli 3.136.363 adet payın ek satışı
gerçekleştirilebilecektir.
Kardemir Karabük Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Nötr): Şirketçe
Karabük Asliye 1. Hukuk Mahkemesinin 2020/33 E. Sayılı dosyası ile Çağ
Çelik A.Ş. ve Kardökmak A.Ş. aleyhine açılmış olan yönetim kurulu
kararının batıl olduğunun tespiti ve yapılan usulsüz hisse senedi
takas işlemlerinin eski haline iadesi davasında Ankara Bölge Adliye
Mahkemesi 21. Hukuk Dairesinin 2021/304 E. 2021/403 K. Sayılı kararı
ile Çağ Çelik Demir ve Çelik Endüstrisi A.Ş. uhdesinde bulunan
13.984.690,29 lot Kardemir (B) grubu payın, Kardökmak A.Ş. uhdesinde
bulunan 3.635.432 lot Kardemir (A) grubu ve 11.238.235 lot Kardemir
(D) grubu payın 3. kişilere devrini önleyecek şekilde ihtiyati tedbir
konulmasına karar verilmiştir.
Türkiye Sigorta (TURSG, Pozitif): Şirket'in 2021 Şubat ayındaki
toplam brüt prim üretimi yıllık %36,5 oranında artarak 1.087mn TL'ye
yükselmiştir. Böylece, Şubat ayı prim üretimi ile birlikte Şirket'in
2021 Ocak - Şubat dönemindeki toplam prim üretimi yıllık %30,2
oranında artarak 2.037mn TL'ye yükselmiştir.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Şirket ile Türkiye Haber-İş Sendikası
arasındaki Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri 5 Nisan 2021 günü Şirketin
Aydınlıkevler/Ankara Genel Müdürlük Kampüsünde başlayacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık: Sabiha Gökçen Havalimanı'nda salgın nedeniyle
seferlerini durduran yabancı havayollarının uçuşlarına yeniden
başlamasının yanı sıra Anadolu Jet ve Pegasus Hava Yolları yeni dış
hat uçuş noktaları açarak, frekans artışları yapıyor. Sabiha Gökçen
Havalimanı İşletmecisi İSG'den yapılan açıklamaya göre, birçok ülkede
olduğu gibi Türkiye'de de aşı programlarının devreye sokulması,
havalimanları ve ülke genelinde sıkı salgın tedbirlerinin
uygulanmasıyla mart ayında uluslararası uçuşlarda hareketlenmeler
yeniden başladı. Son olarak Azerbaycan'a ait Buta Airways, 14 Mart
2020'de iptal ettiği Sabiha Gökçen-Bakü uçuşlarını 18 Mart'ta tekrar
başlatarak, daha önce Sabiha Gökçen Havalimanı'ndan ara verdiği
seferlerine yeniden yapan 9. havayolu şirketi oldu. Daha önce Air
Arabia, Air Arabia Moroc, Qatar Airways, Nile Air, Salam Air, Pobeda,
Flydubai ve Jazeera Airways pandemi nedeniyle Sabiha Gökçen
Havalimanı'ndan durdurdukları seferlerini yeniden başlatma kararıyla
uçuşlarına başladı. Air Astana'nın düşük maliyetli havayolu şirketi
Fly Arystan'ın da 28 Mart itibarıyla Türkistan ile Sabiha Gökçen
Havalimanı arasında seferlere başlaması bekleniyor. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Adel Kalemcilik (ADEL): İşyerine ilişkin Toplu İş Sözleşmesi
görüşmelerinde uzlaşmaya varılamaması neticesinde, AĞAÇ-İŞ Türkiye
Ağaç ve Kağıt Sanayi İşçileri Sendikası yönetimince 6356 sayılı Kanun
uyarınca 11 Mart 2021 tarihinde alınan grev kararı ve bu grevin
uygulamaya konulacağına ilişkin karar sonrasında, bağlı bulunduğu
Türkiye Ağaç Sanayii İşverenleri Sendikası'nın 15 Mart 2021 tarihinde
yaptığı Yönetim Kurulu Toplantısında 6356 sayılı Kanun hükümleri
uyarınca Lokavt kararı aldığı 19 Mart 2021 tarihinde şirkete tebliğ
edilmiştir. Tebliğ edilen sözkonusu karar Lokavt Kararı olup, Lokavt
Uygulama Kararı değildir.
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Şirketin, Konya İli Karatay
İlçesinde yer alan ve faaliyetlerine son vermiş olduğu Kumköprü ve
Sarnıç şubelerinin mülklerinin satın alınması için 19.03.2021
tarihinde Konya Karatay Belediyesi ile Satış Vaadi sözleşmesi
imzalanmıştır. Sözleşmeye göre, Kumköprü şubesinin mülkü için devir
bedeli 4,8mn TL Sarnıç şubesinin mülkü için devir bedeli 3,2mn TL
dir. Devir bedellerinin %25 'i peşin olarak ödenmiş olup kalan
bakiyeler 12 eşit taksitte ödenecektir.
Esenboğa Elektrik (ESEN): Şirketin %100 bağlı ortaklığı Margün
Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile Margün Enerji Üretim Sanayi
ve Ticaret A.Ş.'nin bağlı ortaklıkları Angora Elektrik Üretim A.Ş. ve
Bosphorus Yenilenebilir Enerji A.Ş., 12.03.2021 tarihinde Kinesis
Enerji Yatırımları A.Ş. ve Hasan İnaloğlu ile 61,68 MWp kurulu güce
sahip güneş elektrik santralleri olan şirketlerin hisse devri için
sözleşme yapmıştı. Söz konusu devralma işlemlerinin Rekabet Kurumu
onayı için ilgili başvuru gerçekleştirilmiştir.
Ulusoy Un (ULUUN): 18.03.2021 tarihinde %100 bağlı ortaklığı olan
Rolweg SA'nın, Toprak Mahsulleri Ofisi'nin 18.03.2021 tarihinde yapmış
olduğu Mısır İthalatı ihalesinde vermiş olduğu 8,36mn USD teklifin
ihale sonucunda en düşük teklif olduğu ve ihale sonucunun
kesinleşmesinin kurumun onayına tabi olduğu tarafımızca açıklanmıştır.
İhale sonuçlarına göre ihale kesinleşmiş olup Bağlı ortaklığı Rolweg
SA bünyesinde kalarak sonuçlanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinden
%17,64 seviyesine yükseldi. TCMB toplamda piyasayı 327 milyar TL ile
haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm
fonlama haftalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak cuma günü 70 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün
vadeli) ve 35 milyar TL'lik (%19'dan, 10 gün vadeli) haftalık repo
ihalesi açtı ve diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,71
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,67-%1,75 bandında
hareketin ardından, %1,72 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde
faizlerde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli
tarafta faizlerde 20 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise faizlerde 20 baz puana yaklaşan yükselişler
görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık değişimlerine
bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 80 baz puana varan düşüş
gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 25 baz puana
yaklaşan yükselişler görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey