HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Mavi için 61,5 TL hedef fiyatla 'tut' tavsiyesini korudu

Yapı Kredi Yatırım, Mavi için 61,5 TL hedef fiyatla 'tut'
tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Mavi, 31 Ocak 2021 tarihinde biten hesap dönemine dair
finansallarını açıkladı. Şirket, son çeyrekte 19 milyon lira zarar
kaydederken, yılın tamamını 5 milyon lira net karla kapadı. Piyasa ve
bizim beklentilerimize paraelel VAFÖK performansı gösteren şirketin,
net zaraında bizim beklentimize göre gelen olumlu sapmanın arkasında,
kapalı günler nedeniyle mağaza kiralarında sağlanan iptallerin bizim
tahminlerimizden yüksek gelmesi rol oynadı. Bir bütün olarak
bakıldığında, her ne kadar şirketin finansal sonuçları yıllık bazda
bir zayıflamayı işaret etse, Covid-19 nedeniyle karşılaşılan
olağanüstü şartlar dikkate alındığında, sergikenen performansın
oldukça makul ve hatta, çalışan günler özelinde bakıldığında görece
güçlü bile olduğu ifade edilebilir. Çok ciddi sürpriz içermeyen
sonuçları nötr olarak karşılıyoruz ve hisse fiyatına etkisinin de
benzer olmasını bekliyoruz.
Mavi?nin konsolide cirosu 4Ç20?de yıllık %9 geriledi. Yurtiçi
perakende operasyonlarındaki %25?lik gerilemenin olumsuz etkisini,
e-ticaret kanalında sağlanan ve nominal olarak geçen senenin iki katı
büyüklüğe denk gelen büyümenin olumlu etkisi azalttı.
Karşılaştırılabilir operasyonel kar marjlarındaki gerileme, net
karlılığa kısmen azalan oranda yansıdı, çünkü şirket yılın tamamında
103 milyon liralık kira ödemelerine ilişkin indirim sağladı. Bilanço
tarafında, UFRS 16 hariç net borcu 9 milyon liradan sadece 37 milyon
liraya çıkan Mavi?nin artan net işletme sermayesi ihtiyaçlarını doğru
yönetebilmesi sayesinde borçluluğunda ciddi bir bozulma gözlemlenmedi.
4Ç20 sonuçları ışığında, Mavi için ihtiyatlı iyimser duruşumuzu
muhafaza ediyoruz ve şirketin, Covid-19 sonrası yaşanacak
normalleşmeden en çok fayda sağlayacaklar arasında değerlendirmeye
devam ediyoruz. Hisse için 61,5 lira hedef fiyatla ?TUT? olan
önerimizi şimdilik muhafaza ediyoruz."

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/2b8ea136-74a8-416d-a524-9f80b597ddbf.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey