İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalar
16/03/2021 Fed toplantısı öncesi temkinli iyimserlik?
Fed toplantısı öncesi iyimser bir hava ile güne başlıyoruz. 10
yıllık ABD tahvilleri 1,60 seviyesinin altında dengelenirken, ABD
endeksleri %1?in üzeri yükselişle yeni zirveler yapıyor. Ekonomi
açılacak diye alınan enerji ve bankacılık hisseleri satılırken,
havayolları, gayrimenkul ve teknoloji hisselerindeki yükseliş dikkat
çekiyor. Hareketin makro hikayede bir değişiklikten çok pozisyonlanma
ile ilgili olduğunu düşünüyoruz
Gelişmekte olan ülke hisseleri dünyadaki yükselişe katılamıyor.
Asya ve Güney Amerika hisseleri satılırken Doğu Avrupa borsalarında
seçici bir alış görülüyor. Türkiye yükselişe katılmayı başaran
piyasalar arasında yer alıyor. MSCI Türkiye kurun gerilemesi sayesinde
günü dolar bazında yükselerek kapatmayı başardı. Banka hisselerindeki
yabancı satışı dünyadan bağımsız bir şekilde devam ediyor.
Dünya piyasalarındaki yükselişe paralel Borsa İstanbul?da hafif
yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Ancak Çarşamba günkü Fed
toplantısı öncesi önemli bir hareket beklemiyoruz. Endeks için destek
ve direnç olarak 1.540 ve 1570 seviyeleri öne çıkıyor. Endeks
hareketinden çok hisse ve sektör bazında ayrışmalar öne çıkacak.
Haber akışında Pegasus yolcu trafiği ve Mavi?nin sonuçları öne
çıkıyor. Pegasus hisselerinde %55 senelik düşüşe rağmen negatif bir
tepki beklemiyoruz. Mavi hisselerinde beklentinin üzerinde faaliyet
karı nedeniyle hafif olumlu tepki bekliyoruz.
Endeks değişikliklerinde BİST30 endeksine Sasa girerken, Migros?un
çıkması öne çıkıyor. Hisse hareketlerinde Kozal'daki satış dikkat
çekiyor. Kısa vadeli stratejilerde BİM, Şişecam ve Aselsan
hisselerinde önerimizi sürdürüyoruz.
Sirket Haberleri
Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S Kapanış (TL) : 52.65 - Hedef Fiyat (TL)
: 60 - Piyasa Deg.(TL) : 2614 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.52 ^ MAVI TI
Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.96 Analist:
[email protected] MAVI 4Ç20 Finansal Sonuçları: Net kar
beklentilere paralel, operasyonel kar beklentilerin üzerinde: Mavi
4Ç20'de 19mn TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi 20 milyon TL
zarar seviyesindeydi. Operasyonel kar beklentilerin %7 üzerinde
olmasına rağmen, operasyonel olmayan giderlerdeki artış nedeniyle net
kara yansımadı. Net satışlar COVID ? 19 nedeniyle alınan önlemlerin
etkisi ile yıllık bazda %9 düşüş göstererek 650mn TL?ye geriledi.
Ancak piyasa beklentisi 616mn TL?nin %6 üzerinde gerçekleşti.
Uluslararası satışlar 4Ç20?de yıllık bazda %7 büyüme ile 131 milyon
TLye ulaşırken, Türkiye satışları pandemi ile alakalı kısıtların
etkisi ile yıllık bazda %12 daralma ile 519 milyon TL?ye geriledi.
Pandemi döneminde değişen tüketici davranışlarının etkisiyle Mavi.com
ve online pazar yerleri üzerinden gerçekleştirilen online satışlar
yıllık bazda %110 gibi oldukça güçlü büyüme gösterdi. Türkiye?de %152,
yurtdışı faaliyetlerinde %56 artış gerçekleşti. Bu sayede online
kanalın satışlardaki payı 2020?de %13?e yükselirken geçen sene aynı
dönem %5 seviyesindeydi. FAVÖK yıllık bazda %33 daralma ile 4Ç20?de 89
milyon TL?ye geriledi. Operasyonel karlılıktaki gerilemeye rağmen,
FAVÖK piyasa beklentisi 83 milyon TL?nin %7 üzerinde gerçekleşti.
2021 öngörüleri: Şirket, devam eden belirsizliklerden dolayı, 2021
öngörülerini paylaşmadı. Ancak kısıtların devam ettiği Şubat ayında
trafiğin yıllık bazda %48 benzer mağaza satışlarının %23 daraldığını
belitti. Mart ayında kısıtların gevşetilmesi ile normalizasyonun
başladığı ve benzer mağaza satışlarının yıllık bazda %37 artış
gösterdiğini paylaştı.
Yorum: Net kar beklentilere paralel olmasına rağmen, operasyonel
sonuçların beklentilerin üzerinde olmasından kaynaklı piyasanın
sonuçlara hafif olumlu tepki verebileceğini düşünüyoruz.
Pegasus Hava Taşımacılığı Kapanış (TL) : 85.65 - Hedef Fiyat (TL)
: n.a - Piyasa Deg.(TL) : 8762 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 65.78 - PGSUS
TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
[email protected] Toplam yolcu trafiği Şubat ayında %55
geriledi ( Pegasus Havayolları?nın toplam yolcu sayısı Şubat ayında
yıllık bazda %55 düşüşle 1.06 milyon adede geriledi. Yılık bazda
toplam ASK?daki düşüş %50 olarak gerçekleşirken, doluluk oranı ise
yıllık bazda yüzde 9.5 puan düşüşle %78?e geriledi. Şubat ayı
gerçekleşen toplam ASK (kapasite) rakamı bir önceki yılın aynı
döneminin %50?sine ve 2019?nun aynı döneminin kapasitesinin %57?sine
denk geliyor. Şubat ayında beklentimize parallel iç hat yolcu
sayısındaki yıllık bazdaki %39?lük düşüş dış hattaki %74?lük düşüşün
altında gerçekleşti. Buna ek olarak yine beklentimize uygun, Şubat
ayında iç hattaki %83.6 doluluk oranı (yıllık bazda yüzde 5.7 puan
düşüş) dış hattaki %65.5 doluluk oranının (yıllık bazda yüzde 19.9
puan düşüş) üzerinde gerçekleşti. Mart ayından itibaren düşük baz yılı
etkisiyle yolcu trafiğinde iyileşme bekliyoruz. Pegasus Havayolları
2021?de 2019 yılı kapasitesinin %70-%75?ine ulaşmayı hedefliyor. "
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/arastirma-raporlari/ArastirmaRaporlari/2_20210316093916577_1.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey