Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"GÜNÜN YORUMU ABD?deki tahvil ihalesinin ardından küresel
piyasalardaki toparlanma devam ediyor. Bu sabah ABD vadelileri ve Asya
borsalarının geneli alıcılı işlem görüyor. Öte yandan, ABD 10 yıllık
tahvil faizlerindeki volatilite devam ettiği için bunun risk iştahına
olumsuz yansıması görülebilir. Bugün yurt dışında Almanya TÜFE
enflasyonu, İngiltere ve Euro Bölgesi sanayi üretimi, İngiltere dış
ticaret dengesi ile ABD ÜFE enflasyonu ve Michigan Üniv. tüketici
eğilim endeksi takip edilecek. Yurt içinde ise perakende satışlar ve
beklenti anketi açıklanacak. Son çeyrekte oldukça kuvvetli bir seyirle
önceki senenin aynı dönemine göre %10.2 büyüyen sanayi üretimi ile
ilgili piyasa beklentisi bulunmuyor ancak Aralık ayında yıldan yıla
artış takvim etkisinden arındırılmış bazda %9.0, arındırılmamış bazda
%12.1 olmuştu. Cumhurbaşkanı Erdoğan bugün, tam saati açıklanmamakla
birlikte, Ekonomik Reform Programı?nı açıklayacak. Yurt dışı
yerleşiklerin hisse senedi varlıkları 5 Mart haftasında 10,1 milyon
dolar gerileyerek art arda 7. kez düşüş göstermiş oldu. Aynı hafta
içinde devlet tahvillerine 49,8 milyon dolarlık giriş yaşandı.
Türkiye?nin CDS primi 315, Dolar/TL de 7.50 seviyesinde bulunuyor.
BİST için hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
PİYASA HABERLERİ
Halka açıklık oranı %5'ten az olan şirketlerin 1 Nisan'dan
itibaren piyasa öncesi işlem platformuna (PÖİP) alınacağı daha önce
duyurulmuştu. Buna göre, DOKTA ve SNPAM, PÖİP'de işlem görecek. Bunun
yanı sıra 35 hissenin işlem pazarları değiştirildi. ALKA, CEMAS,
DARDL, DGKLB, DYOBY, EGSER, ERBOS, FENER, GENTS, IHLAS, INVEO, ISGSY,
MNDRS, PAPIL, PARSN, POLHO, TKNSA, TSGYO , TUKAS ve YKSLN yıldız
pazarında işlem görecek. Ana pazarda ADESE, AVGYO, AVHOL, BURVA,
FRIGO, İTTFH, İZFAŞ, KAPLM, LÜKSK, NUGYO, PRKAB ve ULAS yer alacak.
AKMGY, CRDFA ve KONTR alt pazarda işlem görecek.
AÇIKLANAN FİNANSALLAR
KAREL Karel 4Ç20?de, 372mnTL net satış hasılatı (yıllık ve
çeyreklik %44 artış), 64mnTL FAVÖK (+%32 y/y, +%19 ç/ç) ve 65mnTL net
kar (+%96 y/y, +%140 ç/ç) açıkladı. Piyasa beklentisi bulunmuyor.
9A20?de 315mnTL olan net borç pozisyonu, yıl sonu itibariyle 356mnTL
seviyesine yükselirken, net borç/FAVÖK oranı çeyreklik bazda yatay bir
seyir izleyerek 1.8x olmuştur. Açıklanan finansalların Karel hissesi
üzerinde pozitif bir etki yaratmasını bekleriz.
SOKM Şok Marketler, 4Ç20 finansallarında 5957mn TL ciro (yıllık %
41 artış), 637mn TL FAVÖK (yıllık % 72 artış) ve 164mn TL net kar
(4Ç19 net zarar TL148mn) açıklamıştır. Ciro ve FAVÖK piyasa
beklentilerini sırasıyla %8 ve %25 oranlarında aşmıştır.
Beklentilerden güçlü operasyonel performans ve 2mn TL pozitif vergi
(4Ç19 negatif 79mn TL) çeyreksel net karın 164mn TL ile piyasa
beklentisi olan 50mn TL?den ciddi oranda sapmasında etkendir. Cironun
kapanmaların etkisiyle yıllık bazda %41 arttığı çeyrekte brüt ve FAVÖK
marjı yıllık 41bps ve 194bps iyileşme kaydetmiştir. Şirketin 2020 sonu
borcu çeyreksel bazda %5 ve yıllık bazda %22 gerilemeyle 1.29 milyar
TL seviyesindedir. Şok?un paylaştığı 2021 beklentileri 2020'ye göre
%25 (%+/-2) satış büyümesi (2020: %33), TFRS16 dahil 9,5% FAVÖK marjı
(+/-0,5%) (2020: %9.8) ve 550mn TL(+/-50 mn TL) yatırım (2020: 520mn
TL) içermektedir. Şirket, hisse başına brüt 0.13TL temettü dağıtmayı
planlamaktadır. Rakam, 2020 net karından %29 dağıtım oranına ve son
kapanışla %1 temettü verimine işaret etmektedir. Şirketin sonuçları
hakkındaki telekonferansı bugün 16:00?dadır.
ŞİRKET HABERLERİ
TRILC Turk İlaç, Hepatit B aşısının Türkiye'de üretimine geçişi
için Kore menşeili LG Chem ile 12 Mart 2021 tarihinde bir anlaşma
imzalamıştır. Bu anlaşma ile birlikte, Hepatit B aşısının da
yerlileştirilmesi için ithalden imale geçiş süreci başlatılmış olup,
girilecek ilk ihalede %15 yerli malı avantajından faydalanılacağı
açıklanmıştır. T.C Sağlık Bakanlığı?nın, Halk Sağlığı Bulaşıcı
Hastalıkları Önleyici Bağışıklama Programı kapsamında yer alan Hepatit
B aşısının, TİTCK (Türkiye İlaç Eczacılık Tıbbi Cihaz Kurumu )
tarafından ruhsatlandırma çalışmalarının 150 günde tamamlanması
imtiyazını sağlayan yüksek öncelik ve GMP denetim süreçlerinin
hızlandırılmasını sağlayan GMP/2 Öncelik onayları da alınmıştır.
Gelişmenin Turk İlaç hisessi üzerinde pozitif bir etki yaratmasını
bekleriz.
SEKTÖR HABERLERİ
BANKACILIK Mart ayı birinci haftası bankacılık verileriden öne
çıkanlar: ? Toplam krediler, TL kredilerdeki hafif artışla
yükselmiştir. TL kredilerdeki yıllık büyüme haftalık bazda 60 baz
puana yakın düşüşle %37,9?ya gerilemiştir. ? YP mevduatlar, geçen
haftaki artıştan sonra hem bireysel hem kurumsal talebin azalmasıyla
geri çekilmiştir. ? Hem takibe dönüşüm oranı hem de takipteki alacak
karşılama oranı sırasıyla %4,0 ve %76 seviyesindedir. ? Kamu bankaları
iki haftadır dövizde uzun pozisyona sahiptirler.
mı?nı
açıklayacak. Piyasa, reel ekonomi üzerinde uzun vadeli ve yapısal
etkilere sahip ayrıntılı bir program görmeyi bekliyor. Uzun vadeli
sürdürülebilir büyüme için ekonomik aktiviteyi ve kritik sektörleri
destekleyecek tedbirler açıklansa da yatırımcılar hedeflerden çok
uygulamaya odaklanacaklarından önemli bir piyasa etkisi görmeyi
beklemiyoruz.
Sanayi üretimi ve beklenti anketi açıklanacak TUIK saat 10:00?da
Ocak sanayi üretimi verisini açıklayacak. Son çeyrekte önceki senenin
aynı dönemine göre %10.2, Aralık ayında ise %9.0 büyüyen sanayi
üretiminin Ocak ayında %8.3 büyümesi bekleniyor. Ocak ayında PMI
verileri yine kuvvetli bir üretim aktivitesine işaret etse de salgına
karşı alınan önlemlerin ekonomik etkilerinin daha hissedilir olması
dolayısıyla üretim performansında hafif de olsa bir bozulma olduğunu
görebiliriz. Mart ayı beklenti anketi kurdaki yükselişin enflasyon
beklentilerini bozup bozmadığını görmemiz açısından önemli olacak.
Şubat anketindeki seviyeleri hatırlatmak gerekirse 12 ve 24 aylık
enflasyon beklentileri sırayla %10.36 ve %9.03, yılsonu enflasyon
beklentisi ise %11.2 seviyesindeydi.
Ocak cari açık 1.87 milyar dolar Ocak ayında cari açık 1.67 milyar
dolar civarındaki piyasa beklentisi ve 2.0 milyar dolar düzeyindeki
Ocak 2020 açığına karşılık 1.87 milyar dolar olarak gerçekleşti. 12
aylık toplam açık ise 36.8 milyar dolardan 36.6 milyar dolara
geriledi. Enerji ve altın hariç cari denge fazla vermeye devam etti
ancak 12 aylık toplam fazla 9.8 milyar dolardan 8 milyar dolara
geriledi. Turizm ve ihracatta devam eden zayıflığa rağmen cari açığın
geçen sene aynı aya nazaran hafif gerilemesinde geçen sene Ocak?ta
%19.2 artan ithalatın bu sene Ocak?ta %8.0, spesifik olarak altın
ithalatının da %20 gerilemesinin etkisi bulunuyor. Öte yandan turizm
gelirlerinde yaşanan %60.3?lük düşüş ve ihracatın %0.3 gerilemesi cari
dengede daha fazla iyileşmenin önüne geçmiş görünüyor. Önümüzdeki
dönemde ihracatın ve turizmin zayıf seyrini korumasını, altın
ithalatındaki düşüşün de altın dışı kalemlerdeki artışla
dengelenmesini beklediğimiz için cari açıkta GSYH?ye oranla %5.0?in
altına kalıcı bir hareket beklemiyoruz.
Zayıflayan yabancı akışlar Yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi
varlıkları 5 Mart haftasında 10,1 milyon dolar gerileyerek art arda 7.
kez düşüş göstermiş oldu. Aynı hafta içinde devlet tahvillerine 49,8
milyon dolarlık giriş yaşandı. Yabancıların elindeki hisse
senetlerinin değeri 28,6 milyar dolardan 29,0 milyar dolara
yükselirken, DİBS?lerin değeri 10,2 milyar dolardan 9,8 milyar dolara
geriledi. Yurt dışı yerleşiklerin borsadaki pozisyonu yıl başından bu
yana 788,3 milyon dolar azalırken, yabancı yatırımcılar devlet
tahvillerini 1,5 milyar ve ÖST varlıklarını 38,5 milyon dolar artırdı.
52 haftalık devamlı bazda, sermaye çıkışı bir hafta önceki 5,3 milyar
dolar seviyesinden 5 Mart'ta 4,6 milyar dolara geriledi bunun 3,8
milyar doları hisse senetlerinden, 775 milyon Doları DİBS'den ve 116
milyon doları kurumsal tahvillerden kaynaklandı. Tahvil ve hisse
senedi piyasasına sermaye girişi, küresel finans piyasalarındaki
türbülansın da etkisiyle oldukça zayıf seyrediyor. Önümüzdeki
haftalarda yükselen ABD enflasyon ve tahvil getirileriyle ilgili
endişeler devam ederse, döviz kurunda dramatik bir rahatlama görmek
zor olacaktır. Bu hem enflasyon beklentilerini olumsuz etkileyebilir
hem de enflasyona döviz kuru geçişkenliğini tetikleyebilir.
TCMB rezervlerinde düşüş TCMB'nin brüt rezervleri, altın
rezervlerindeki 2,3 milyar dolarlık düşüş ve döviz rezervlerindeki 1,2
milyar dolarlık gerileme ile 5 Mart haftasında 91,7 milyar dolara
geriledi. Yıl başından bu yana rezervlerdeki toplam değişim, bir hafta
önceki 2,0 milyar dolar seviyesinden -1,5 milyar dolara döndü.
TCMB'nin dış varlıkları ve yükümlülükleri arasındaki fark, bir hafta
önceki -2.2 milyar dolardan 5 Mart'ta -4.2 milyar dolara gerilerken,
banka dışı sektörün döviz mevduatı hariç net rezervler (IMF tanımlı
net döviz varlıkları) 15.5 milyar dolardan 13.3 milyar dolara
geriledi. Banka'nın bankalarla yaptığı swap işlemleri
yükümlülüklerinden düşüldüğünde, Banka?nın toplam açık döviz pozisyonu
bir hafta önceki 60,2 milyar dolardan 61,9 milyar milyar dolara
yükseldi. Uluslararası finans piyasalarında görünen dalgalanma,
durulmuş gibi görünse de gelişmekte olan piyasa varlıklarına yönelik
yatırımcı iştahını etkiliyor. Bu durum, özellikle 17 Mart'ta yapılacak
bir sonraki FOMC toplantısında Fed'in beklenen enflasyonla ilgili
endişeleri yatıştırmaması durumunda TCMB rezervlerinde daha fazla
bozulmaya yol açabilir."
https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210312.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey