HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, BİM hedef fiyatını 81,70 TL'den 93,75TL'ye yükseltirken, 'EKLE' tavsiyesini 'AL' olarak değiştirdi

Ziraat Yatırım, BİM hedef fiyatını 81,70 TL'den 93,75TL'ye yükseltirken,
'EKLE' tavsiyesini 'AL' olarak değiştirdi.
Ziraat Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Şirketin 4Ç2020'deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %159 oranında artarak 825,2mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa
beklentisi 685mn TL, bizim beklentimiz ise 763mn TL idi.
Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen brüt kar
marjı etkili olmuştur.
BİM'in satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %45,4 oranında artarak 15.309mn TL'ye yükselirken, satışların
maliyeti ise %42,5 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt
kar %59,7 oranında artarak 2.868mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar
marjı ise 1,7 puan artarak %18,7'yi göstermiştir.
BİM'in operasyonel giderleri aynı dönemde %33 oranında artmış ve
1.697mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 26,2mn TL gelir
kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %120,6 yükselişle 1.197mn TL
olmuştur. Faaliyet karı marjı 2,7 puan yükselerek %7,8 olmuştur. 4.
çeyrek FAVÖK rakamı ise %89,9 artışla 1.525mn TL olurken, FAVÖK marjı
2,4 puan artışla %10'a yükselmiştir.
Son çeyrekte yatırım faaliyetlerinden gelirler 82,5mn TL olmuştur.
Finansman öncesi faaliyet karı %119,1 artışla 1.279mn TL olarak
gerçeklemiştir. Finansman tarafında 217mn TL'lik gider kaydedilmiştir.
237,2mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı %159 artışla
825,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 2,4 puan yükselmeyle
%5,4 olmuştur.
4. çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2020 yılı net dönem
karı 2019 yılına göre %112,8 oranında artarak 2.607mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirket 2021 yılı beklentilerini de açıklamıştır. 2021 yılı satış
artışı beklentisi %20-25 (2020 %38) iken FAVÖK marjı beklentisi
yaklaşık %8,0(+-0,5)'dir (2020 %9,1). Yatırım harcamalarının ise
1.750mn TL (2020 1.325mn TL) seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmektedir.
BİM'in hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler ve
piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 81,70TL'den
93,75TL'ye yükseltiyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki "EKLE"
önerimizi ise potansiyeline bağlı olarak "AL" olarak değiştiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/F6F8C010AA934E9F957AFE13A3F5FD3E/5204cecb584533cd243f47dde4cc772d/?i=c59301c21bb23cc1b53592a18ad756bc79d46de8c37aaea89b9c1f63c299032768e2a1f58fe2359d704b577f4ff12ce86d89c15fa7629765302e62963dd1fc610c51af88fd6cab435ffe3166615c6a6241de140730d87e9db9e1d0fa6a8aaa35




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey