Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO hedef fiyatını 2,85 TL'yeyükseltti, 'ekle' tavsiyesini korudu----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO hedef fiyatını 2,85 TL'yeyükseltti, 'ekle' tavsiyesini korudu

11 Mart 2021 - 15:32 borsagundem.com

Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO hedef fiyatını 2,26 TL'den 2,85 TL'ye
yükseltti, 'ekle' tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Emlak Konut GYO'nun 4Ç2020'deki (konsolide) ana ortaklık net
dönem karı bir önceki yılın son çeyreğine göre %54,9 oranında azalarak
255,3mn TL'ye gerilemiştir. Piyasanın ortalama kar beklentisi 336mn TL
iken, bizim beklentimiz 433mn TL idi. Brüt karlılığın beklentimizden
düşük gelmesi tahminimizdeki sapmada ana faktör olmuştur.
Dördüncü çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 2020 yılı ana ortaklık
net dönem karı, bir önceki yıla göre %7,4 oranında artarak 836,3mn
TL'ye yükselmiştir.
Şirket'in yıllık olarak satış gelirleri %52,5 oranında gerileyerek
4Ç2020'de 993mn TL'ye düşmüştür. Bu düşüşte, ASKGP (Arsa Satışı
Karşılığı Gelir Paylaşımı) yöntemi ile projelendirilen arsaların
satışından elde edilen gelirin yılık 1,1 milyar TL azalarak 149mn
TL'ye gerilemesi önemli bir faktör olmuştur. Şirket'in brüt karı ise
%78,6 oranında düşmüş ve 205,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar
marjı da %20,6 olmuştur. Bir önceki yılın son çeyreğinde brüt kar
marjı %45,9 idi. Diğer faaliyetlerden 4Ç2019'da yazılan 114,3mn TL net
giderin, 2020'nin son çeyreğinde 206,9mn TL net gelire dönüşmesi ve
net finansman giderinin yıllık 112,8mn TL düşerek 18mn TL'ye
gerilemesi ise karın daha da düşmesini engellemiştir.
Emlak Konut GYO 10 Mart 2021 tarihi itibariyle, Net Aktif (Varlık)
Değerine göre %57,4 oranında iskonto ile işlem görmektedir. Şirket'in
son bir yıllık iskonto ortalaması %66,1 iken, son üç yıllık iskonto
ortalaması %66,6'dır. Emlak Konut GYO'nun Net Aktif Değeri 2020 Aralık
sonu itibarıyla 21,2 milyar TL'dir.
Emlak Konut GYO'nun 2020 yılının dördüncü çeyreğinde düzeltilmiş
net borcu bir önceki çeyreğe göre 1.042mn TL artarak 3.757mn TL'ye
yükselmiştir.
Emlak Konut GYO'nun hedef hisse fiyatını, 2020 yılı
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 2,26TL'den 2,85TL'ye yükseltiyoruz.
Şirket hisseleri hedef hisse fiyatımıza göre %16,4 oranında iskontolu
işlem görmektedir. Bu nedenle, Emlak Konut GYO için daha önceki "EKLE"
önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/9EAA02047BEF451FB5A2584E49641974/30a4639ad664026a3622466b1d9b5c23/?i=a09dfe41bc703ba0542fb9711713c57aced7f4ced30f1fb5cc92d9d7e90bf45561af9e248840e74157b1445f3f2f4ec58a3ccf8c1689f164a9805d7fc5a3af8e8cf1424b6d15d67cf0e194bff81bf5994393bb11185bd4a9554f4604ac14c66f

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey