ANALİZ-Pegasus 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Son Kapanış: 89,55
4Ç20 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/12 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
" Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13.8 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %48.9 düşüşle 1.3 milyar
TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre net satışları %56.4
düşüşle 4.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %99.0 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %99.3 düşüşle 4 milyon
TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre %86.8 düşüşle 481.3
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 2,564 baz puan
düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 2,197 baz puan
düşüşle %0.3 olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre 2,293 baz
puan düşüşle %10.0 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net karı 3. çeyrekte 103.4 milyon TL olurken, 4. çeyrekte
739.9 milyon TL net zararı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğinde
22.8 milyon TL net kar açıklamıştır. 2019 yılının 12 ayında net karı
1.3 milyar TL olurken, 2020 yılının 12 ayında net zararı 2 milyar TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %16.7 artışla
15.4 milyar TL olmuştur

Sonuç

Şirket, 4Ç20'de 1.284 mn TL satış geliri (kons: 1.280 mn TL), 4 mn
TL FAVÖK (kons: 81 mn TL) ve 740 mn TL net zarar (kons: -337 mn TL)
açıklamıştır. Pandemi nedeniyle yurtiçi yolcu sayısı yıllık %37
azalışla 2,6 milyon, uluslararası yolcu sayısı %64 düşüşle 1,3 milyon
olmuştur. Toplam yolcu sayısının % 50 gerilemesi, yolcu başına daha
düşük bilet fiyatları (yurtiçi TL bazında -%14 uluslararası euro
bazında -%20) ve yan gelirlerin yıllık %54 azalışla 53 milyon euro
olması sonrası şirketin satış gelirleri yıllık %65 düşüşle 140 milyon
euro olmuştur. RASK (arz edilen kilometre başına gelir) yıllık %39
gerileme ile 2,22 euro olarak gerçekleşmiştir. Düşük kapasite ve
maliyet tasarrufları sonrasında operasyonel giderler yıllık %62
düşüşle 87 milyon euro, toplam maliyetler ise %43 azalışla 209 milyon
euro olmuştur. CASK (arz edilen kilometre başına gider) yıllık %1
gerilemeyle 3,32 euro olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle FAVÖK yıllık
%89 azalışla 10 milyon euro ve FAVÖK marjı %7,5 olmuştur. Negatif
operasyonel sonuçlar sonrası şirket 69 milyon euro (3Ç20: 27 mn euro
4Ç19: 12 mn euro) net zarar açıklamıştır. Hisse son 12 aylık verilere
göre 21,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçları
beklentilerin altında, zayıftır. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/5ad6ed7ef0d8d73c88e54c9b/6041d07a012cbb00013799cb/558ef288b2e74e1cb038f94c/6041d085735de30001fe3338

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey