ANALİZ-Doğuş Otomotiv Analist Toplantı Notları(İntegral Yatırım Menkul)

İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Analiz:
"DOAS Analist Sunumu Notları
Ağustos ayında gerçekleşen ÖTV artışı şirketin satış hacmini
etkiledi. Bu dilimin tabi olduğu ÖTV segmenti yüzde 60?tan yüzde 80?e
çıktı. ? Salgın ve ÖTV artışlarına rağmen Türkiye pazarı yüzde 62
genişledi. 2020 yılında ülke genelinde toplam 789 bin 235 araç
satıldı. Araç pazarı hızlı bir şekilde toparlanma kaydetti. ? Türkiye
pazarında hafif ticari araç satışları yüzde 77 artarak yılın en çok
büyüyen segmenti oldu. Diğer taraftan binek araç pazarı yıllık bazda
yüzde 57,5 artış kaydetti. ? 2020 yılında DOAS binek araç satışları
yüzde 52 artarak 107.283, lüks araç satışları yüzde 81 artarak 18.817,
hafif ticari araç satışları yüzde 24 artarak 12.036 ve ağır ticari
araç satışları yüzde 149 artarak 1.157 oldu. ? DOAS 2020 yılını 1,3
puanlık düşüşle yüzde 15,4 pazar payı ile tamamladı. 2020 yılında
DOAS?ın binek araçlarda pazar payı 0,6 düşerek yüzde 17,6 ve hafif
ticari araçlarda Pazar payı 3,1 düşerek yüzde 7.4 olarak gerçekleşti.
DOAS hafif ticari araç pazarında 4. sırada yer alıyor. ? Kümüle binek
araç satışları içerisinde VW Binek yüzde 8,6 pazar payı ile 3. sırada
yer aldı. Audi?nin premium segment perakende pazar payı yüzde 29,9
olarak gerçekleşerek lüks segmentte 1. sırada yer aldı. ? Skoda 2020
yılında güçlü bir performans göstererek pazar payını yüzde 4?e
çıkardı. Aynı zamanda Kümüle binek araç satışları içerisinde VW Binek
yüzde 8,6 pazar payı ile 3. sırada yer aldı.Binek araç pazarında
Renault %22,5 pazar payı ile lider konumunda bulunuyor. ? 2020 yılı
DOAS otomotiv marka satışlarında (yıllık bazda) VW binek araçları
yüzde 48, VW ticari araçları yüzde 45, Audi yüzde 104, Skoda yüzde 78,
Seat yüzde 106, Scania yüzde 149, Porsche yüzde 117, Bentley yüzde 22
ve Lamborghini yüzde 111 artış gösterdi. ? 2021 yılının ilk ayında
güçlü satış performanslarının devam ettiği belirtildi. 2020 yılının
Ocak ayına kıyasla Türkiye pazarındaki perakende araç satışları yüzde
62 artış kaydetti. Aynı zaman diliminde DOAS araç satışları yüzde 50
yükseldi. DOAS?ın ağır ticari araç satışları aynı zaman diliminde
yüzde 290 arttı. Seat markası dışında diğer bütün markaların satışları
arttı. ? 2021 yılında 18 yeni model aracın satışına başlanılması
planlanılıyor. Wolkswagen Golf ve Caddy, Audi A3, Seat Lean ve
Tarraco, Porsche Taycan Base ve 718 Boxter ? 25 years modellerinin
birinci çeyrekte lansmanı yapılması öngörülüyor. ? İştiraklerden gelen
gelirin düzenli şekilde artması bekleniyor. Vdf Grubu iştirakinde açık
FX pozisyonlar elimine edildi. VDF Grubu 2020 yılında yaklaşık yüzde
7900 değer kazandı. Yüce Auto (Skoda) iştiraki 2020 yılında yaklaşık
yüzde 490 değer kazandı. ? 2021 yılında mobilite, dijitalleşme,
optimum karlılık ve hizmet odakllı çalışmalar şirketin öncellikleri
olacak. Bu kapsamda: o Operasyonel verimlilik ve tedbirli yönetim
gider yapısı sürdürülecek ve markaların rekabetçi konumunu korunacak.
o Yatırım harcamalarının en az 360 milyon TL olması bekleniyor. ?
Genel Müdürlük, lojistik, yedek parça, eğitim alanları ve bağlı
ortaklıklar için yapılan harcamalar ? Test araçları ve makine/teçhizat
yatırımları ? Bilgi teknolojileri yatırımları ve Dijitalizasyon
projeleri, ? Değer yaratma potansiyelini yüksek gördüğümüz yatırımlar.
o Toplam otomotiv pazarındaki (Binek+H.Ticari+A.Ticari) satışların 700
bin adeti geçmesi düşünülüyor. 2021 yılının 2020 yılına yakın veya
hafif negatif olması beklentiler içinde."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey