HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Çimsa için 23,50 TL hedef fiyatını ve 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu

Oyak Yatırım, Çimsa için 23,50 TL hedef fiyatını ve 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Çimsa 4Ç20?de, 61mnTL olan piyasa beklentisinin %34 altında
40mnTL net kar açıkladı. Kurum beklentimiz 70mnTL net kar açıklaması
yönündeydi. Açıklanan bu tutar, çeyreklik bazda %59?luk bir daralmaya
işaret ediyor. Şirket bu dönemde kaydettiği güçlü operasyonel
performansa rağmen, Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler kaleminde
gerçekleşen 50mnTL?lik gider neticesinde, beklentilerden daha zayıf
net kar açıklamış oldu. FAVÖK 130mnTL (çeyreklik bazda %21 daralma)
ile 136mnTL olan piyasa beklentisini karşıladı. Başarılı yönetilen
üretim ve operasyonel giderler neticesinde Çimsa, 4Ç20?de piyasa
beklentisinin oldukça üzerinde, 29.3% mertebesinde FAVÖK marjı
açıkladı. Güçlü tahsilat oranının katkısıyla birlikte, işletme
sermayesinde iyileşme kaydedildi ve şirketin net borcu 657mnTL
seviyesine geriledi (9A20: 1,377mnTL). Böylelikle net borç/FAVÖK
rasyosu 1.5x seviyesine inmiş oldu. Bilanço tarafında kaydedilen
iyileşme nedeniyle, açıklanan sonuçların Çimsa hissesi üzerinde kısa
vadede pozitif bir etki yaratmasını bekliyoruz. Öte yandan, son üç
ayda BIST-100 Endeksi?nin 26% üzerinde bir getiri sağlaması nedeniyle,
yaşanan iyileşmenin bir miktar fiyatlanmış olabileceğini düşünüyoruz.
Çimsa için 23.50TL/hisse hedef fiyatımızı ve ?Endekse Paralel Getiri?
önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatımız, dünkü kapanışa göre %3.3?lük bir
getiri potansiyeli sunuyor. 2021 beklentilerimize göre Çimsa 7.3x
FD/FAVÖK ve 13.7x F/K gibi makul sayılabilecek çarpanlarla işlem
görüyor."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210224.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey