Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"ASELS 4Ç20'de güçlü sonuçlar açıkladı / olumlu
Aselsan 4Ç20?de 7,68 milyar TL satış (Konsensus: 7,09 milyar TL),
2,11 milyar TL FAVÖK (Konsensus: 1,56 milyar TL) ve 1,46 milyar TL net
kar (Konsensus: 1,23 milyar TL) kaydetti. Satış gelirleri ve FAVÖK'te
yıllık bazda güçlü artışlar görülürken, sonuçlar ortalama piyasa
beklentisinin üzerinde geldi. Şirket ihracat kaynaklı gelirlerle
tahsilatlarını artırarak yeniden net nakde geçti. Sonuçların hisse
performansı üzerinde olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz.
2020 yılında toplam 1 milyar 279 milyon USD tutarında yen sipariş
alındı (9A20: 746 milyon USD). 2020 sonu itibariyle bakiye sipariş
tutarı önceki çeyreğe göre değişim göstermeyerek 9,5 milyar USD
düzeyinde kaldı (2019 sonu 9,7 milyar USD).
2020 yılının tamamında yıllık %24 artışla 16,1 milyar TL satış
geliri, yıllık %38 artışla 3,93 milyar TL FAVÖK ve yıllık %33 artışla
4,45 milyar TL net kar oluştu. FAVÖK marjı 250 baz puan iyileşme
gösterdi.
Şirket 2020 sonu itibariyle 192 milyon TL net nakit pozisyonuna
sahiptir (Eylül 2020 sonu: 1,31 milyar TL net borç).
2021 Beklentileri: Şirket 2020 yılında satış gelirlerinin %40-50
arasında artmasını, FAVÖK marjının %20-22 aralığında oluşmasını
öngörüyor. Yatırım harcamaları tahmini ise 2 milyar TL düzeyindedir.
DOAS 4Ç20 sonuçları beklentilerin hafif altında geldi ? Hisse
başına brüt 2,7272 TL temettü ödemesi önerildi / sınırlı olumlu
Doğuş Oto, 4Ç20?de 6,830 milyon TL gelir (Konsensus: 6,536 milyon
TL / Deniz: 7,053 milyon TL) , 519 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 508
milyon TL / Deniz: 554 milyon TL) ve 296 milyon TL net kar (Konsensus:
341 milyon TL / Deniz: 341 milyon TL) açıkladı. Şirket?in, 4Ç20 FAVÖK
ve net kar rakamı tahminlerimizin hafif altında geldi. Sonuçlar
beklentinin altında kalmış olsa da kar payı için yönetim kuruluna
teklifte bulunulduğu için hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu
bir etki yapacağı düşüncesindeyiz.
Doğuş Oto?nun 4Ç20?de gelirleri yıllık bazda %84 artarak 6,830
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin, otomotiv satış
adetleri Ekim - Aralık döneminde artan talebe bağlı olarak yıllık %32
artarak 30.9bin adet olmuştur. Şirket'in 4Ç20 FAVÖK rakamı piyasa
beklentisinin %2 üzerinde, bizim beklentimizin ise %6 altında yıllık
bazda %152 artış ile 519 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 4Ç20 FAVÖK marjını yıllık 210 baz puan arttırarak %7.6
seviyesine çıkarmayı başarmıştır. Net kar rakamı piyasa ve bizim
beklentimizin %13 aşağısında yıllık 277% artış ile 296 milyon TL
seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket otomotiv sektöründe yaşanan
zorluklara rağmen (i) yurt içi satış adetlerindeki artış (ii) EUR/TL
oranındaki %37?lik artış (iii) model mix?i ile karlılığın
sürdürülebilir ve yüksek olmasını sağladığı düşüncesindeyiz.
2020 yılında, yurt içi satışlarının güçlü performansı sayesinde
toplam satış gelirleri yıllık %92 artış göstermiştir. Maliyet
giderlerindeki disiplinli uygulamalar neticesinde FAVÖK rakamında %173
artış söz konusudur. Doğuş Oto, finansal giderlerdeki düşüş, güçlü
satışlar ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların da desteğiyle
net karını yaklaşık 12 katına çıkarmayı başarmıştır.
Şirketin 2021 yılına ait beklentileri (i) Toplam Otomotiv Pazarı
700 bin adet (ii) Doğuş Oto Satışlar 100 bin adet (Skoda hariç) (iii)
Yatırım Harcamaları 360 milyon TL olarak paylaşılmıştır.
Yönetim Kurulu, 30 Nisan 2021 ve 30 Kasım 2021 tarihlerinde 2
taksit olmak üzere hisse başına toplam brüt 2,7272 TL ? net 2,31810
TL?nin temettü olarak ödenmesini önerdi. Söz konusu miktar son
kapanışa göre %7.4 oranında brüt temettü verimliliğine işaret
etmektedir.
AVISA İngiliz sigorta grubu Aviva, AvivaSA'da %40 hissesini
uluslararası sigorta grubu Ageas?a sattığını açıkladı / olumlu
Sabancı Holding ve İngiliz sigorta grubu Aviva iştiraki olan
AvivaSA'da önemli bir değişiklik kararı alındı. AvivaSA'nın
ortaklarından Aviva, Birleşik Krallık, İrlanda ve Kanada pazarlarına
odaklanacağını, kıta Avrupası'ndaki ve Asya'daki yatırımlarını gözden
geçireceğini 2020 yılının üçüncü çeyreğinde açıklamıştı. Bu karar
doğrultusunda AvivaSA'daki %40 hissesini Avrupa'nın öncü sigorta
şirketlerinden uluslararası sigorta grubu Ageas'a satışına ilişkin
23.02.2021 günü hisse satın alım sözleşmesini imzaladı. 2021 yılı
içerisinde tamamlanması öngörülen satışın ardından Ageas, Sabancı
Holding ile birlikte hayat dışı sigortacılık alanında devam eden
işbirliğini, bireysel emeklilik ve hayat sigortası pazarını da
kapsayacak şekilde sürdürecek.
Ageas ve Sabancı Holding?in Aksigorta?daki ortalığı hayat dışı
sigorta alanında başarılı bir şekilde devam ederken, ortaklığın hayat
sigortası ve bireysel emeklilik alanlarını da kapsayacak olmasını
yaratılabilecek sinerjiden dolayı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Satış fiyatı ve çağrı olup olmayacağına dair herhangi bir açıklama ise
yapılmadı."
https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_24.02.2021.PDF
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey