HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Aygaz hedef fiyatını 14,70TL'den 19,15TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL'dan 'EKLE'ye revize etti

Ziraat Yatırım, Aygaz hedef fiyatını 14,70TL'den 19,15TL'ye
yükseltti, tavsiyesini 'AL'dan 'EKLE'ye revize etti.
Ziraat Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Aygaz'ın 2020 yılının son çeyreğinde net dönem karı 78,2mn TL ile
bizim beklentimiz olan 78mn TL'ye paralel, piyasa beklentisi olan
105mn TL'nin ise altında gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı
döneminde 74,8mn TL net dönem karı açıklamıştı.
Şirketin son çeyrek satış gelirleri, satış miktarındaki %15,7'lik
artışın katkısıyla, bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,9 oranında
artarak 2.949,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise otogaz
satışlarındaki gerilemenin etkisiyle bir önceki yılın aynı dönemine
göre %7,6 oranında azalarak 258,6mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar marjı
da 4Ç2019'daki %10,9'dan 4Ç2020'de %8,8 seviyesine gerilemiştir.
Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %22 oranında artarken,
diğer faaliyetlerden 20,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in
faaliyet karı %21,9 oranında azalarak 89,4mn TL'ye gerilemiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü de aynı dönemde %29,7 oranında azalarak 110,6mn
TL'ye gerilemiştir. İştiraklerden gelirler 4Ç2019'daki 22,4mn TL'den
4Ç2020'de 11,7mn TL'ye gerilemiştir. Son çeyrekte Tüpraş'ın 29mn TL
pozitif katkısı olurken, Entek ise 18mn TL negatif etki etmiştir.
Finansman giderleri ise 48,9mn TL'den 12,6mn TL'ye gerilerken, 17,1mn
TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %4,5 oranında artarak 78,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aygaz 2021 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre Aygaz
2021 yılı otogaz satış miktarını 700-730bin ton, tüplügaz satış
miktarını 285-295 bin ton öngörürken, %41,0-43,0 tüplügaz pazar payı
ve %21,5-%22,5 aralığında otogaz pazar payı beklemektedir.
Aygaz'ın hedef hisse fiyatını, 2020 yılı gerçekleşmeleri sonrası,
beklentilerimizdeki değişiklikler ve Tüpraş ile Yapı kredi Bankası
hedef hisse fiyatlarımızdaki yukarı yönlü güncellemelere bağlı olarak
14,70TL'den 19,15TL'ye yükseltiyoruz. Ancak, hissenin son dönemdeki
hızlı yükselişinin etkisiyle potansiyelinin azalmasına bağlı olarak,
daha önceki "AL" önerimizi ise "EKLE" olarak değiştiriyoruz."


Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/19B4C6E5C14847F79CA3579FFEDC012F/395ec111bf52c5e5b9e7a5e73dc97ef0/?i=1e02222fcdcc579c987aeb96bc4cbc5d6d581fe820a33de20025d075018610ad0df34199cbd62046ed2f028357572ad01796bf997d87f7016b99e1139dbca90fc1fa77a011bb93216e2053287106f5fbbc5487ada5588fe8742b8e02e0e83ad6



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey