HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 21,10 TL olarak belirledi

Ahlatcı Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 21,10 TL olarak belirledi.
Ahlatcı Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik 4Ç20?de 1.59 milyar TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde 1.85 milyar TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz
yılın son çeyreğinde 228 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını
%717 oranında artırmış oldu. Net karda yaşanan pozitif sapmada
beklentilerin altında gerçekleşen hammadde maliyetlerinin etkili
olurken son çeyrek karının da eklenmesiyle şirketin 2020 yılı toplam
net karı 3.30 milyar TL?ye ulaşarak bir önceki yıla göre neredeyse
aynı seviyede gerçekleşti. (2019/12 Net Kar: 3.31 Milyar TL)
Şirketin satış gelirleri 4Ç20?de 4Ç19?a göre %57 oranında artarak
6.45 milyar TL?den 10.11 milyar TL?ye yükselirken yıllık bazda toplam
satış geliri ise 32.04 milyar TL oldu. (2019/12 Satış Geliri: 27.46
Milyar TL) Şirket?in satış hacmi iç talepteki güçlü seyirle artarken
satış gelirleri çelik fiyatlarının 4Ç20?de Kasım ayından sonraki
dönemde sert yükselişe geçmesinin katkısıyla atış gösterdi. Satış
detaylarına baktığımızda şirketin 2020 yılında toplam yassı ürün
satışları 7,5 milyon ton seviyesine ulaşırken yurt içi yassı ürün
satışı 6,2 milyon ton ile bir önceki yılın satışlarına göre %7,2 artış
gösterdi. Grup, 1.333 bin ton yassı ürün ve 69 bin ton uzun ürün olmak
üzere toplamda 1.402 bin ton nihai mamul ihraç ederken bu miktar
toplam satışların %16,5?ini oluşturdu.
4Ç20?de 2.29 milyar TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 2.68
milyar TL FVAÖK rakamına ulaşan Ereğli Demir Çelik, FVAÖK rakamını
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %283 oranında artırırken şirketin
FVAÖK marjı ise aynı dönemde %10,86?tan %26,65?e yükseldi. FVAÖK?deki
yükselişte de çelik fiyatlarındaki yükselişin etkisi oldu. Finansal
sonuçlarına ek olarak hisse başına 1,85 TL brüt temettü dağıtma kararı
alan Ereğli Demir Çelik, temettü dağıtımının Mart ayı içerisinde
yapılması için yine Mart ayında yapılacak Genel Kurul?un onayına
sunulacağını açıkladı. Şirketin açıkladığı temettü rakamı %12?lik bir
temettü verimine işaret ederek piyasa beklentisinin üzerinde geldi.
4,02x 2021T FD/FVAÖK ve 6,51x 2020T FD/FVAÖK çarpanları ile
yurtiçi ve yurtdışı benzerleriyle karşılaştırdığımızda EREGL payları
için 12 aylık periyotta hedef fiyatımızı 21,10 TL olarak belirliyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******




Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey