HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Erdemir hedef fiyatını %11 arttırarak 19,9 TL?ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu

Yapı Kredi Yatırım, Erdemir hedef fiyatını %11 arttırarak 19,9
TL?ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Erdemir 4Ç20 finansallarında geçen senenin aynı döneminde
açıkladığı 228 milyon TL net kara karşılık 1.86 milyar TL net kar
açıkladı. Açıklanan rakam hem bizim beklentimiz olan 1.34 milyar TL
hem de piyasa beklentisi olan 1.59 milyar TL?nin üzerinde gerçekleşti.
Beklentimizden daha iyi gerçekleşen operasyonel performansı ve daha
düşük gerçekleşen vergi giderini tahminimizin sapmasının ana nedenleri
olarak söyleyebiliriz.
Şirket 4Ç20?de 2.68 milyar TL (YKYt: 2.26 milyar TL, Piyasa: 2.29
milyar TL) VAFÖK açıkladı. 4Ç20?de VAFÖK marjı da yıllık bazda 16 baz
puan artarak %27?ye ulaştı. Böylece 2020 VAFÖK marjı %20.8?e ulaştı.
Hatırlatmak gerekirse Şirket daha önce VAFÖK marj beklentisini %16-18
olarak paylaşmıştı. 4Ç20?de Şirket?in ton başına VAFÖK rakamı 144 USD
(bizim beklentimiz 128 USD) olarak gerçekleşti. Şirket?in 3Ç20?de ton
başına VAFÖK rakamı 117 USD iken 4Ç19?da 67 USD idi. Erdemir?in
Yönetim Kurulu Mart ayında hisse başına 1.85 TL (YKYt: 1 TL/hisse)
temettü dağıtımı teklif etme kararı aldı. Açıklanan rakam %12?lik
temettü verimine işaret ediyor. Açıklanan finansallar ve 2021
beklentileri ışığında modelimizi güncelledik ve 12 aylık hedef
fiyatımızı %11 arttırarak 19.9 TL?ye yükseltiyoruz ve AL tavsiyemizi
korumaya devam ediyoruz.
2021 yılı için ton başına VAFÖK beklentimizi hem talebin hem de
fiyatların beklentilerimizin üzerinde seyrediyor olmasından dolayı 147
USD?den 163 USD?ye revize ediyoruz. Şirket bugün sonuçlar ile ilgili
telekonferans düzenleyecek. Piyasanın beklentilerden iyi gelen
sonuçlara ve temettü dağıtım teklifine olumlu tepki vermesini
bekliyoruz."

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/e0bbcde6-1173-490c-94db-2aa5db0dec6d.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey